Cổ phiếu Nvidia lập đỉnh lịch sử trước báo cáo thu nhập

• Cổ phiếu Nvidia đã lập kỷ lục mới khi tăng 2,3% và đóng cửa ở mức cao nhất từ trước đến nay là 504 USD vào phiên giao dịch ngày thứ Hai.
• Kỷ lục này xuất hiện trước thềm công ty công bố kết quả kinh doanh quý III trong phiên giao dịch tiếp theo vào ngày thứ Ba. Các nhà phân tích dự báo doanh thu của Nvidia có thể tăng vọt lên tới 170% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Mặc dù Nvidia thường không đưa ra dự báo cho năm tài chính sắp tới, nhưng bất kỳ manh mối nào về triển vọng nhu cầu trong năm 2024 cũng sẽ nhận được sự quan tâm sâu sắc.
• Nếu kết quả kinh doanh ấn tượng của quý III vẫn chưa đủ gây choáng ngợp, thì các dự báo của công ty cho quý IV có thể còn khiến các nhà đầu tư ngỡ ngàng hơn, với mức tăng trưởng theo LSEG ước tính có thể lên tới gần 200%.

Thế giới sắp bước vào kỳ nghỉ lễ Tạ Ơn và Phố Wall sẽ chú ý theo dõi sát sao công ty từng là trung tâm của làn sóng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) trong năm nay.

Giá cổ phiếu Nvidia đã tăng vọt trong năm 2023, vượt xa mọi cổ phiếu thuộc S&P 500 với mức tăng 245%. Giá trị vốn hóa thị trường của công ty hiện là 1,2 nghìn tỷ USD, cao hơn nhiều so với Meta hay Tesla. Bất kỳ tín hiệu nào trong báo cáo thu nhập sắp tới cho thấy sự sôi động của AI tạo sinh đang dịu đi, hoặc một số khách hàng lớn chuyển sang sử dụng bộ xử lý của AMD, hay các lệnh hạn chế của Trung Quốc tác động xấu đến hoạt động, đều có thể gây ra rủi ro.

Các nhà phân tích của Bank of America đã nhận định trong một báo cáo tuần trước rằng, thị trường đang kỳ vọng rất lớn vào báo cáo kết quả kinh doanh quý III năm tài chính 2024 của Nvidia, dự kiến sẽ được công bố vào ngày 21 tháng 11. Phố Wall đang đánh giá cổ phiếu Nvidia ở mức "Mua" và kỳ vọng cổ phiếu sẽ tiếp tục tăng giá trong thời gian tới.

Tuy nhiên, họ nhận định rằng, các hạn chế của Mỹ đối với Trung Quốc, cùng lo ngại cạnh tranh sẽ là hai vấn đề thu hút sự chú ý của những nhà đầu tư. Đặc biệt, sự xuất hiện của AMD trong thị trường AI tạo sinh đang tạo ra một thách thức mới cho Nvidia, vốn đang chiếm ưu thế trên thị trường GPU AI.

Cuối tháng trước, CEO AMD Lisa Su cho biết công ty dự kiến doanh thu GPU sẽ đạt khoảng 400 triệu USD trong quý IV và trên 2 tỷ USD vào năm 2024. Tháng 6 vừa qua, AMD công bố GPU MI300X tiên tiến nhất dành cho AI sẽ bắt đầu xuất xưởng cho một số khách hàng trong năm nay.

Nvidia cho đến nay vẫn đang dẫn đầu thị trường GPU cho AI, tuy nhiên mức giá sản phẩm quá cao cũng đang là một vấn đề.

Theo các nhà phân tích của Bank of America, "Nvidia cần phải bác bỏ mạnh mẽ quan điểm cho rằng sản phẩm của họ quá đắt đối với lĩnh vực AI tạo sinh."

Tuần trước, Nvidia đã ra mắt H200, một GPU được thiết kế để đào tạo và triển khai các mô hình AI, thúc đẩy sự bùng nổ của lĩnh vực AI tạo sinh. Chip mới cho phép các công ty phát triển những chatbot thông minh hơn và biến đổi văn bản thành các thiết kế đồ họa sáng tạo.

GPU H200 là bản nâng cấp từ H100 mà OpenAI đã sử dụng để đào tạo mô hình ngôn ngữ lớn nhất của họ là GPT-4 Turbo. Theo ước tính, giá chip H100 là từ 25.000 đến 40.000 USD. Để tạo ra các mô hình lớn, cần hàng nghìn chip H100 làm việc song song trong quá trình đào tạo.

Phân khúc trung tâm dữ liệu của Nvidia, bộ phận kinh doanh chip H100, đã có doanh thu tăng 171% lên 10,32 tỷ USD trong quý tài chính thứ hai, chiếm khoảng 3/4 tổng doanh thu của công ty.

Trong quý tài chính thứ ba, các nhà phân tích dự đoán tốc độ tăng trưởng của phân khúc trung tâm dữ liệu sẽ tăng gấp gần 4 lần, từ mức 3,83 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái lên 13,02 tỷ USD. Theo khảo sát của các nhà phân tích của LSEG, tổng doanh thu được dự báo sẽ tăng 172% lên 16,2 tỷ USD.

Dựa trên các ước tính hiện tại, mức tăng trưởng của Nvidia dự kiến đạt đỉnh điểm ở khoảng 195% trong quý tài chính thứ tư. Tăng trưởng vẫn mạnh mẽ xuyên suốt năm 2024, nhưng dự báo sẽ chậm lại sau mỗi quý.

Các giám đốc điều hành sẽ trả lời những câu hỏi trong cuộc gọi thu nhập của NVIDIA. Dự kiến điểm nhấn chính sẽ liên quan đến những thay đổi lớn tại OpenAI, công ty phát triển ChatGPT - xúc tác chính cho sự tăng trưởng của Nvidia trong năm nay. Thứ Sáu tuần trước, hội đồng quản trị OpenAI đột ngột cách chức CEO Sam Altman. Quyết định được cho là liên quan tới tranh cãi về tốc độ phát triển sản phẩm và định hướng của công ty.

OpenAI là khách hàng lớn mua GPU của Nvidia, cũng như Microsoft - nhà tài trợ hàng đầu của OpenAI. Sau một cuối tuần đầy bất ổn, tối Chủ nhật vừa rồi, OpenAI thông báo cựu CEO Twitch Emmett Shear sẽ tạm thời lãnh đạo công ty. Ngay sau đó, CEO Microsoft Satya Nadella tuyên bố cựu CEO Altman và cựu Chủ tịch OpenAI Greg Brockman sẽ gia nhập đội ngũ lãnh đạo Microsoft, trong một nhóm nghiên cứu về AI.

Cho đến nay, các nhà đầu tư của Nvidia đã bỏ qua những lo ngại liên quan đến Trung Quốc, bất chấp tầm quan trọng tiềm năng của thị trường này đối với hoạt động kinh doanh của công ty.

Chip AI H100 và A100 là những sản phẩm đầu tiên bị ảnh hưởng bởi các quy định mới của Mỹ vào năm ngoái, nhằm hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc. Tháng 9 năm ngoái, Nvidia cho biết, chính phủ Mỹ vẫn cho phép họ phát triển H100 tại Trung Quốc - thị trường chiếm 20-25% hoạt động trung tâm dữ liệu của công ty.

Nvidia được cho là một trong số ít công ty vẫn tìm cách bán hàng vào thị trường lớn thứ 2 thế giới mà vẫn tuân thủ các quy định của Mỹ. Tuần trước, truyền thông Trung Quốc đưa tin, Nvidia sắp cung cấp 3 chip mới dựa trên H100 cho các nhà sản xuất Trung Quốc.

Nvidia trước đây thường tránh đưa ra dự báo doanh thu năm và chỉ dự đoán triển vọng cho quý tiếp theo. Nhưng xét đến số tiền mà các nhà đầu tư đã rót vào công ty trong năm nay, và với rất ít thứ khác để theo dõi trong tuần này, các nhà đầu tư sẽ lắng nghe kỹ giọng điệu của CEO Jensen Huang trong cuộc gọi thu nhập để nắm bắt sớm bất cứ dấu hiệu nào cho thấy đà tăng trưởng của AI tạo sinh có thể chậm lại.

Huân Hà-Theo cnbc