Cổ phiếu Tesla có thể vẫn đáng mua bất chấp định giá cao ngất ngưởng

Đừng để hệ số giá trên thu nhập cao ngất ngưởng của hãng xe điện ngăn cản bạn xem xét đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng này.

Với đợt phân tách cổ phiếu ba ăn một của Tesla (TSLA) và việc cổ phiếu này tăng mạnh kể từ đầu tháng 7, hãng ô tô điện có thể đang thu hút sự chú ý của nhiều nhà đầu tư. Liệu bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu tăng trưởng này? Hay liệu cổ phiếu của công ty tăng trưởng nhanh đã tính vào định giá các tình huống tốt nhất?

Mặc dù đúng là cổ phiếu Tesla đang giao dịch ở mức định giá đắt đỏ, nó có thể xứng đáng hơn so với những gì một số nhà đầu tư nhận thấy. Thật vậy, định giá của cổ phiếu có vẻ khá hợp lý khi đặt bên cạnh sự kết hợp hấp dẫn giữa bảng cân đối kế toán lành mạnh, nhu cầu ngày càng lớn của khách hàng và doanh thu tăng vọt của công ty. Đúng là cổ phiếu Tesla trông rất đắt tính theo các thước đo định giá truyền thống như hệ số giá trên thu nhập và giá trên doanh thu. Tuy nhiên, cổ phiếu giao dịch ở mức cao như vậy là có lý do chính đáng.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Các chỉ số cơ bản mạnh mẽ

Chúng ta khó lòng thổi phồng quá mức các chỉ số cơ bản của Tesla trông hấp dẫn đến mức nào. Bảng cân đối kế toán của công ty có đến 18,3 tỷ USD tiền và các khoản tương đương tiền. Dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất cũng rất ấn tượng, đạt đến gần 7 tỷ USD. Con số này đã tăng từ khoảng 5 tỷ USD vào năm 2021 và chỉ 2,7 tỷ USD vào năm 2020.

Doanh thu của công ty cũng đã tăng vọt. Doanh thu 12 tháng gần nhất đã đạt 67 tỷ USD, tăng từ khoảng 54 tỷ USD vào năm 2021 và gần 32 tỷ USD vào năm 2020. Và ban lãnh đạo dự kiến ​​tăng trưởng sẽ tiếp tục mạnh mẽ. Thật vậy, ban lãnh đạo Tesla đã liên tục lặp lại hướng dẫn cho tăng trưởng số lượng sản xuất và giao hàng với tốc độ trung bình khoảng 50% mỗi năm trong tương lai có thể thấy được. Và với thời hạn bàn giao cho các đơn đặt hàng xe Tesla mới trên trang web của công ty được đẩy lùi đến tận tháng 4 năm sau đối với một số mẫu xe, nhu cầu chắc chắn vẫn rất cao – một dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo Tesla không thổi phồng trong kỳ vọng tăng trưởng doanh số của mình.

Một thị trường có thể phục vụ rộng lớn

Cũng cần lưu ý rằng mặc dù Tesla đã tạo ra được một mức doanh thu hàng năm lớn đáng kể, có thể lập luận rằng hãng ô tô này vẫn chỉ mới bắt đầu. Ban lãnh đạo Tesla luôn coi thị trường xe chạy bằng xăng là thị trường có thể phục vụ của mình – chứ không phải thị trường ngách dành cho xe điện và xe hybrid. Và với các khoản đầu tư mà hầu hết các hãng ô tô lớn đang đổ vào xe điện, quan điểm về thị trường có thể phục vụ của Tesla đang có vẻ đúng hơn bao giờ hết.

Thị trường ô tô lớn đến mức nào? Theo ước tính của J.D. Power, vào năm 2022 – năm mà doanh số ô tô mới bị cản trở bởi những thách thức trong chuỗi cung ứng toàn cầu – doanh số xe trên toàn cầu đã được ước tính đạt khoảng 80,8 triệu chiếc. So sánh với con số này cho thấy Tesla còn rất nhiều dư địa để tăng trưởng; số lượng giao hàng năm 2021 của công ty cũng chỉ đạt gần 1 triệu chiếc.

Tốt hơn nữa, CEO Elon Musk của Tesla đã cho biết trong hội nghị cổ đông thường niên gần đây nhất của công ty rằng, khi các nhà sản xuất ô tô mới tăng cường quảng cáo cho xe điện của họ, điều đó thực sự sẽ giúp ích cho nhu cầu đối với xe của Tesla. Xu hướng sử dụng xe điện vẫn còn mới đến mức thiếu nhận thức có thể là yếu tố chính kìm hãm doanh số bán hàng.

Và tất nhiên chúng ta không được bỏ quên tiềm năng trong hoạt động kinh doanh năng lượng đang tăng trưởng nhanh chóng của Tesla. Theo Musk, mảng kinh doanh năng lượng sẽ có thể sánh ngang với mảng kinh doanh ô tô của công ty một ngày nào đó.

Đã đến lúc mua cổ phiếu?

Vậy Tesla có xứng đáng với hệ số giá trên thu nhập khoảng 110 lần tại thời điểm viết bài này không? Mặc dù có thể không phải là một món hời, định giá này vẫn có thể đủ hợp lý để nhà đầu tư cân nhắc thêm một vị thế nhỏ cổ phiếu Tesla vào danh mục đầu tư của mình.

Huân Hà - theo fool