Cổ phiếu Tesla đã ‘thủng đáy’ trước BCTC Q3/2022 – 3 điều nhà đầu tư cần theo dõi tối hôm nay

Cổ phiếu Tesla đang có hiệu suất yếu chưa từng thấy trước khi bước vào mùa báo cáo thu nhập — và điều đó khiến cho việc dự đoán phản ứng của thị trường đối với kết quả kinh doanh Q3 của nhà sản xuất ô tô vào tối thứ Tư giờ địa phương trở nên khó khăn.

Chỉ có một điều có vẻ chắc chắn. Nhà đầu tư nên chuẩn bị tinh thần cho biến động.

Cổ phiếu của công ty dẫn đầu thị trường xe điện (EV) đã giảm mạnh kể từ khi công ty báo cáo số liệu giao hàng Q3 thấp hơn kỳ vọng. Tesla (TSLA) đã giao một con số kỷ lục 343.830 xe trong quý. Tuy nhiên, Phố Wall đã kỳ vọng nhiều hơn, dự kiến ​​đạt đến gần 360.000 chiếc.

Cổ phiếu Tesla đã đóng cửa tăng 0,4% ở mức 220,19 USD vào thứ Ba sau khi tăng 7% vào thứ Hai. Cổ phiếu đã tăng cùng với thị trường trong hai ngày qua. Chỉ số Nasdaq Composite thiên về công nghệ đã tăng 0,9% vào thứ Ba và 4,4% từ đầu tuần đến nay.

Bước vào tuần này, cổ phiếu Tesla đã giảm khoảng 23% kể từ cuối Q2. Đó là hiệu suất từ cuối quý đến trước báo cáo thu nhập kém thứ hai của cổ phiếu xe điện. Hiệu suất tồi tệ nhất đã xảy ra khi cổ phiếu Tesla giảm khoảng 40% từ cuối năm 2015 đến trước báo cáo thu nhập Q4 năm đó.

Thêm nữa, cổ phiếu Tesla cũng đã giảm nhiều hơn chỉ số S&P 500 khoảng 25% kể từ cuối Q2. Đó là hiệu suất tồi tệ nhất kể từ cuối năm 2015 và là kết quả tồi tệ thứ ba trong 10 năm. Nhưng bất kể bạn nhìn vào hiệu suất của cổ phiếu như thế nào, nhà đầu tư cũng không có nhiều kỳ vọng về các con số của Q3.

Hiệu suất cổ phiếu Tesla trong các giai đoạn từ cuối quý đến báo cáo thu nhập quý đó. Nguồn: Bloomberg

Phe chủ mua cổ phiếu Tesla sẽ muốn thấy ba điều để đưa cổ phiếu trở lại theo hướng ưa thích của họ.

Đầu tiên, họ muốn có các kết quả tốt hơn kỳ vọng. Phố Wall dự kiến ​​thu nhập trên một cổ phiếu đạt khoảng 1 USD với doanh thu 22,2 tỷ USD. Biên lợi nhuận gộp được dự kiến ​​đạt khoảng 26,6%, tăng từ mức 25% được công bố trong Q2/2022. Đó sẽ là những con số đáng theo dõi vào thứ Tư.

Phe chủ mua cũng sẽ muốn Tesla cung cấp một số hướng dẫn giao hàng cho Q4. Tesla đã sản xuất 365.923 xe trong Q3. Chênh lệch 22.093 giữa sản xuất và giao hàng là chênh lệch lớn nhất từ trước đến nay của công ty. Nhà đầu tư sẽ muốn thấy những chiếc xe đó được giao trong Q4 cùng với tất cả xe mà công ty sản xuất được trong tháng 10, 11 và 12. Điều đó sẽ dẫn đến một con số Q4 lớn. Phố Wall hiện dự kiến số lượng ​​giao hàng Q4 đạt khoảng 430.000 xe.

Nhưng Tesla thường không cung cấp nhiều hướng dẫn — tất cả những gì họ thường nói là họ đang nhắm mục tiêu tăng trưởng sản lượng trung bình 50% trong vài năm tới. Triển vọng đó đồng nghĩa với khoảng 1,4 triệu xe vào năm 2022 và 2,1 triệu xe vào năm 2023. Tuy nhiên, chỉ cần công ty nhắc lại hướng dẫn đó có thể là đủ. Cả hai con số này đều tốt hơn một chút so với dự báo của Phố Wall.

“Đạt được mục tiêu tăng trưởng giao hàng hàng năm [khoảng] 50% cho năm 2022 sẽ yêu cầu hiệu suất Q4 khổng lồ trong phạm vi [475.000] đơn vị”, nhà phân tích Dan Ives của Wedbush đã viết trong một báo cáo xem trước báo cáo thu nhập hôm thứ Ba. “Phố Wall [đang] rất tập trung vào khả năng Musk tiếp tục duy trì mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng này trong năm nay, hoặc thay vào đó, chấp nhận sự thật khắc nghiệt và đặt mục tiêu thấp hơn cho Q4 trong phạm vi [400.000].”

Cùng với kết quả vượt kỳ vọng và hướng dẫn mạnh mẽ, nhà đầu tư cũng sẽ tìm hiểu điều gì đã dẫn đến khoảng cách 22.093 xe giữa sản xuất và giao hàng trong Q3. Tesla đang tăng cường sản xuất tại hai cơ sở mới của mình ở Texas và Đức và cho biết họ muốn đáp ứng nhu cầu trong khu vực với các nhà máy này. Tuy nhiên, điều đó không thực sự giải thích cho quyết định xuất khẩu nhiều xe hơn từ Trung Quốc sang châu Âu vào cuối quý.

Sau ba điều trên, bất kỳ tin tức nào về Cybertruck – dự kiến ​​xuất xưởng vào năm 2023 – hoặc một chiếc EV mới có giá thấp hơn sẽ đáng chú ý đối với cả phe chủ mua và phe chủ bán cổ phiếu Tesla.

Thị trường quyền chọn ngụ ý cổ phiếu Tesla sẽ dao động khoảng 7%, tăng hoặc giảm, sau thu nhập. Ước tính đó có thể quá thấp. Cổ phiếu đã tăng hoặc giảm trung bình nhiều chừng đó trong bốn báo cáo hàng quý gần nhất. (Cổ phiếu đã tăng ba lần và giảm một lần trong khoảng thời gian này.) Tuy nhiên, biến động của cổ phiếu Tesla đã tăng khoảng 66% trong tháng qua. Biến động giao dịch của Nasdaq Composite chỉ tăng khoảng 17% trong cùng khoảng thời gian.

Về dự đoán cổ phiếu Tesla có xu hướng tăng hay giảm sau báo cáo thu nhập, lịch sử không giúp ích nhiều. Cổ phiếu Tesla đã tăng một lần và giảm một lần sau hai quý tương đối yếu khác trong lịch sử.

Huân Hà - theo barrons