Cổ phiếu Tilray sẽ có thể 3x trước năm 2027 nếu đạt được điều này

Công ty sẽ cần phải thấy cần sa được hợp pháp hóa ở hai thị trường lớn.

Ít có công ty cần sa nào khao khát tăng trưởng như Tilray Brands (TLRY). Với các hoạt động trải dài khắp Bắc Mỹ, Châu Âu, Úc và Nam Mỹ, hiện diện toàn cầu của công ty cho thấy họ tiếp xúc với đa số các thị trường cần sa sinh lợi nhất thế giới.

Tiếp xúc đó có thể biến Tilray thành một lựa chọn đầu tư tốt. Nhưng liệu cổ phiếu có thể nhân ba giá trị cho những người đầu tư ngay bây giờ trước khi thập kỷ này khép lại? Điều này thực ra khả thi hơn vẻ bề ngoài. Hãy cùng thực hiện một vài phép tính nhanh để tìm ra lý do tại sao cổ phiếu Tilray 3x trước năm 2027 là một mục tiêu có thể nằm trong tầm tay.

Tăng trưởng doanh thu sẽ cần phải tăng tốc đáng kể

Hiện tại, Tilray có vốn hóa thị trường hơn 2,6 tỷ USD, có nghĩa là công ty sẽ cần phải đạt đến mức vốn hóa thị trường 7,8 tỷ USD để tăng gấp ba lần giá trị. Nếu chúng ta giả định hệ số giá trên doanh thu (P/S) duy trì ở khoảng 3,5 lần như hiện tại thì mức vốn hóa thị trường trên ngụ ý công ty phải đạt tổng doanh thu hàng năm khoảng 2,2 tỷ USD trước năm 2027. Đó là một bước nhảy vọt khá lớn so với tổng doanh thu 628,3 triệu USD trong năm tài chính 2022.

Trên thực tế, trong 5 năm từ nay đến 2027, Tilray sẽ cần phải mở rộng doanh thu của mình với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) hơn 29% để tăng gấp ba lần giá trị. Đó là một tốc độ tăng trưởng khá tham vọng, đặc biệt khi công ty chỉ tạo ra tăng trưởng doanh thu hàng năm hơn 55% một chút trong ba năm qua. Nhưng điều này không phải là bất khả thi như vẻ bề ngoài. Tilray có một số xúc tác tăng trưởng  mạnh mẽ có thể xuất hiện trong vài năm tới.

Hợp pháp hóa cần sa ở EU và Mỹ là một con đường rất hợp lý để 3x giá trị

Là một công ty cần sa đa quốc gia, vận mệnh của Tilray có liên quan chặt chẽ với khả năng hợp pháp hóa cần sa tại các thị trường lớn của họ, đặc biệt là Mỹ và EU. Cả hai đều đang tích cực trong quá trình thay đổi các quy định của mình, ngay khi Tilray đang cải thiện vị thế của mình trong mỗi thị trường.

Tại Mỹ vào năm 2021, công ty đã kích hoạt một giao dịch chiến lược, mua lại khoản nợ có thể chuyển đổi trị giá 165,8 triệu USD của công ty cần sa xuyên tiểu bang (MSO) MedMen. Thỏa thuận đó cung cấp cho Tilray tùy chọn để chuyển nợ của mình thành quyền sở hữu trong trường hợp cần sa được hợp pháp hóa. Động thái này sẽ cho phép công ty thâm nhập rất nhanh vào thị trường Mỹ sau khi thị trường mở cửa hoàn toàn.

Và, với thương vụ mua lại các nhà máy bia và nhà máy chưng cất rượu đang được tiến hành trên khắp đất nước, bao gồm cả thương vụ mua lại Montauk Brewing Co. được công bố vào ngày 7 tháng 11, mạng lưới phân phối của công ty đang ngày càng trở nên mạnh mẽ và toàn diện hơn trong việc tiếp cận đến các khu vực địa lý khác nhau. Như vậy, ban lãnh đạo Tilray đang làm việc để bôi trơn các bánh xe trước quá trình hợp pháp hóa cần sa để đảm bảo nhanh chóng đạt được tốc độ tăng trưởng ngay sau khi cần sa được hợp pháp hóa, giả sử điều đó sẽ sớm trở thành hiện thực.

Bức tranh cũng tương tự ở EU, nơi công ty đang dự đoán sắp xảy ra những thay đổi trong bối cảnh pháp lý, bắt đầu từ Đức. Tilray đã kiểm soát thị trường cần sa dược phẩm tại Đức thông qua một công ty con. Tuy nhiên, chính phủ của quốc gia này đã quyết định sẽ mở cửa thị trường cần sa giải trí cho người lớn vào năm 2024.

Các quốc gia châu Âu khác có thể sẽ làm theo trong những năm tới, hoặc toàn bộ khu vực EU có thể thông qua các quy định mới để giải quyết vấn đề theo một cách tập trung hóa. BDS Analytics, một nhóm nghiên cứu, ước tính rằng thị trường châu Âu có thể đạt đến quy mô 3,9 tỷ USD vào năm 2025, và Tilray đã lên kế hoạch nắm bắt càng nhiều càng tốt thị trường này.

Do đó, việc Tilray xác định vị trí từ sớm tại những nơi như Đức, Bồ Đào Nha, Ba Lan và Ý có thể sẽ mang lại lợi ích khổng lồ. Điều này – cùng với lợi ích mà công ty có thể kiếm được từ việc hợp pháp hóa cần sa tại Mỹ – sẽ đặt triển vọng 3x giá trị trong vòng 5 năm tới vào tầm tay với một chút tham vọng. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là doanh thu của công ty thực sự đã sụt giảm vào năm ngoái và họ sẽ không sớm có lãi.

Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu cần sa đa quốc gia an toàn, Tilray có thể không phải là các tên dành cho bạn. Tuy nhiên, nếu bạn sẵn sàng đánh cược với rủi ro rằng việc hợp pháp hóa cần sa trên hai châu lục sẽ diễn ra theo cách ban quản lý Tilray mong đợi, và rằng công ty thực sự có thể thực hiện một cách hiệu quả các kế hoạch sau khi cần sa được hợp pháp hóa để tăng trưởng và tạo ra lợi nhuận một ngày nào đó, cổ phiếu Tilray sẽ là một lựa chọn dài hạn hấp dẫn dành cho bạn.

Huân Hà - theo fool