Cổ phiếu "bất khả chiến bại" tiếp tục nâng lợi nhuận cho cổ đông nhờ thỏa thuận LNG mới

Mối quan hệ đối tác khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) đặt công ty vào một vị trí có thể tạo ra nhiều tiền mặt hơn, thuận lợi hỗ trợ cho chiến lược cổ tức của họ trong tương lai.

Vào đầu năm trước, khoản chi trả cổ tức của Devon Energy (DVN) đã trở thành mã "bất khả chiến bại" kể từ khi công ty đưa ra khuôn khổ cổ tức cố định cộng với thả nổi đầu tiên trong ngành năng lượng . Khoản thanh toán kết hợp đã tăng lên mỗi quý và hiện đang có mức tăng đáng kinh ngạc đến 200%.

Mặc dù giá dầu và khí đốt cao hơn đã là yếu tố chính thúc đẩy cổ tức của Devon tăng cao hơn, công ty cũng đã thực hiện các bước cần thiết để bổ sung thêm nhiều nguồn nhiên liệu hơn nữa vào động cơ cổ tức của mình. Gần đây nhất, công ty đã tham gia vào một quan hệ đối tác khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) có thể cung cấp cho họ nhiều nhiên liệu hơn để tăng cổ tức trong tương lai.

Tìm hiểu chi tiết thỏa thuận LNG

Devon Energy đã ký thỏa thuận hợp tác xuất khẩu LNG với Delfin Midstream. Devon đang hoàn tất hợp đồng công suất hóa lỏng dài hạn và sẽ đầu tư vào Delfin. Công ty này đang xây dựng để phát triển đến bốn tàu LNG nổi có khả năng sản xuất 13 triệu tấn LNG mỗi năm.

Với các thỏa thuận công suất, Devon sẽ hóa lỏng ít nhất 1 triệu tấn khí tự nhiên mỗi năm từ tàu LNG nổi đầu tiên của Delfin. Công ty cũng có thể hóa lỏng thêm tối đa 1 triệu tấn mỗi năm từ tàu LNG nổi đầu tiên hoặc trong tương lai của Delfin, nâng tổng công suất lên đến 2 triệu tấn mỗi năm. Đó là một cam kết lớn vì các dự án mô-đun của Delfin chỉ yêu cầu các hợp đồng dài hạn từ 2 đến 2,5 triệu tấn mỗi năm để bắt đầu xây dựng. Công ty đã ký thỏa thuận với một số khách hàng khác. Như vậy, họ đang đi đúng lộ trình để tiến đến quyết định đầu tư tài chính vào tàu LNG nổi đầu tiên của mình vào cuối năm nay.

Hợp đồng này có thể cung cấp thêm nhiên liệu để Devon tăng cổ tức như thế nào?

Thỏa thuận này sẽ cho phép Devon hóa lỏng một phần sản lượng khí đốt tự nhiên của mình và xuất khẩu ra thị trường toàn cầu. Điều đó sẽ cho phép công ty tính một mức giá cao hơn cho khí đốt của mình vì giá khí đốt toàn cầu có xu hướng giao dịch cao hơn so với giá tại Mỹ do nguồn tài nguyên dồi dào và khả năng xuất khẩu hạn chế của đất nước này. Devon cũng sẽ thu được lợi nhuận từ khoản đầu tư trực tiếp vào Delfin. Họ sẽ nhận được một phần lợi nhuận khi công ty hóa lỏng và xuất khẩu khí đốt cho các khách hàng khác.

Thỏa thuận với Delfin sẽ không trả cổ tức ngay lập tức vì cơ sở LNG nổi đầu tiên sẽ không bắt đầu hoạt động cho đến năm 2026. Tuy nhiên, nó cho thấy Devon sẽ kiếm được nhiều tiền hơn từ hoạt động sản xuất khí đốt của mình trong tương lai. Điều đó sẽ trực tiếp hỗ trợ cho khả năng trả cổ tức của Devon. Khung cổ tức thả nổi của Devon cho phép công ty chi trả đến 50% dòng tiền tự do của mình cho khoản cổ tức thả nổi mỗi quý. Khi dòng tiền tự do tăng lên thì khoản thanh toán cũng thay đổi tương ứng.

Thương vụ này là bước đi mới nhất của Devon trong năm nay nhằm tăng cường khả năng tạo dòng tiền tự do. Hồi tháng 7, công ty đã sử dụng nguồn tài chính linh hoạt của mình để mua lại quyền sử dụng và các tài sản liên quan của RimRock Oil and Gas ở lưu vực Williston với giá 865 triệu USD. Họ đã trả mức giá hấp dẫn chỉ bằng 2,2 lần dòng tiền và tỷ suất dòng tiền tự do 25% cho tài sản này. Thỏa thuận có khả năng tích lũy cao vào thu nhập đó đã cho phép Devon tăng khoản chi trả cổ tức cố định của mình thêm 13%.

Đồng thời, Devon cũng đã đồng ý mua lại Validus Energy với giá 1,8 tỷ USD vào tháng trước để củng cố vị trí của mình tại lưu vực Eagle Ford. Họ đang trả một mức giá hấp dẫn, chỉ nhiều hơn hai lần dòng tiền với tỷ suất dòng tiền tự do 30% cho tài sản này. Do đó, thương vụ này cũng sẽ ngay lập tức được tích lũy vào dòng tiền tự do trên một cổ phiếu. Điều đó khiến Devon tin rằng họ có thể tăng khoản cổ tức thả nổi thêm đến 10% trên một cổ phiếu một khi thương vụ kết thúc.

Tập trung vào việc nâng cao lợi nhuận cho cổ đông

Devon Energy có một lịch sử trả cổ tức lâu dài. Mặc dù khoản thanh toán của họ đã có nhiều thăng trầm trong những năm qua, Devon đã trả cổ tức cho các nhà đầu tư của mình trong 30 năm liên tiếp. Họ đã thực hiện một số bước cần thiết để tăng khoản thanh toán đó trong năm qua, bao gồm thêm vào một thành phần thả nổi và đầu tư để tăng dòng tiền của mình. Những bước đi đó đang đặt công ty vào một vị thế vững chắc để tiếp tục trả cổ tức, biến cổ phiếu thành một lựa chọn hấp dẫn cho những người đang tìm kiếm một nguồn thu nhập có khả năng tăng trưởng cao.

Huân Hà - theo fool