Cổ phiếu UPS: vẫn rất đáng mua dù khối lượng giao hàng sụt giảm

Chiến lược chọn lọc hơn trong việc giao hàng của công ty đang mang lại kết quả.

UPS (UPS) là một doanh nghiệp được thiết lập để vượt qua suy thoái mạnh mẽ hơn so với thời điểm bước vào thời kỳ đó. Điều đó không đồng nghĩa với việc suy thoái sẽ không làm tổn hại đến công ty; xét cho cùng, tăng trưởng kinh tế chậm lại sẽ làm giảm tốc hoạt động kinh doanh, và do đó, giảm khối lượng giao hàng – đó không phải là tin tốt cho UPS. Tuy nhiên, điều đó đồng nghĩa với việc UPS là một lựa chọn đầu tư đáng mua nếu cổ phiếu bị bán tháo khi thị trường sụt giảm. Nó cũng đồng nghĩa với việc cổ phiếu là một giao dịch mua tuyệt vời cho các nhà đầu tư dài hạn sẵn sàng bỏ qua những biến động tiềm ẩn. Sau đây là lý do tại sao.

Chiến lược chuyển đổi của UPS đang hoạt động

Hoạt động kinh doanh giao hàng nội địa cốt lõi tại Mỹ của công ty – đóng góp khoảng 52% thu nhập trong năm 2022 – là yếu tố “xoay chuyển tình thế” trong kết quả của họ. Chiến lược chuyển đổi của UPS đang phát huy tác dụng, và cách tiếp cận chiến lược của họ đang mang lại những cải tiến hữu hình trong hoạt động kinh doanh của công ty.

Trọng tâm của chiến lược chuyển đổi là tập trung vào việc tăng trưởng hoạt động kinh doanh ở một số thị trường cuối quan trọng, bao gồm phân khúc các doanh nghiệp vừa và nhỏ (SMB), lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, mở rộng có lợi nhuận trong hoạt động giao hàng thương mại điện tử cho phân khúc B2B và B2C, cũng như tăng trưởng ở các thị trường quốc tế có lợi nhuận cao.

Mặc dù chiến lược chuyển đổi đã được đưa ra vào năm 2018, việc Carol Tome được bổ nhiệm làm CEO vào năm 2020 đã dẫn đến việc công ty chú trọng thêm vào một khuôn khổ “tốt hơn chứ không phải lớn hơn”. Nói cách khác, sự tập trung vào việc khai thác các tài sản hiện hữu và chọn lọc hơn giữa các hợp đồng thay vì theo đuổi tăng trưởng khối lượng. Nhưng dĩ nhiên, cách tiếp cận này chắc chắn đã khiến công ty phải hứng chịu những lời chỉ trích rằng cách tốt nhất để tạo ra tăng trưởng lợi nhuận là tăng trưởng khối lượng và mở rộng biên lợi nhuận khi chi phí cho mỗi lần giao hàng giảm dần với mạng lưới được tối ưu hóa tốt hơn.

Các con số cho thấy kết quả

Có bằng chứng cho thấy cách tiếp cận của UPS là đúng đắn. Đơn cử, dưới đây là một cái nhìn về các con số chính của phân khúc giao hàng nội địa tại Mỹ trong sáu quý vừa qua. Khối lượng đang giảm, nhưng doanh thu trung bình trên mỗi gói hàng được giao lại đang tăng lên, dẫn đến tăng trưởng doanh thu mạnh mẽ. Hơn nữa, thu nhập sau điều chỉnh của phân khúc này cũng đang tăng mạnh, với thu nhập từ hoạt động giao hàng nội địa tại Mỹ trong nửa đầu năm 2022 tăng 13,4% so với cùng kỳ năm 2021.

Mặc dù khối lượng giảm, doanh thu đang tăng và thu nhập cũng vậy.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1661990400000/--HaF6NY6-JUPVygq2vaYg/XCxdP3hPA3z_UqRqrPsnRDeEzPZsEWFBx1FlaXX8A4WnIqT-YSK1PukMLxA7I0_Nkt5HxfAa_0E01smDuzSTNQ/4keQY6K-wEG5dPXYpZn8uIcHgbjHy5cl7CUvncUw2fw

Dữ liệu: UPS

Chiến lược đang mang lại kết quả như thế nào?

Thông tin chi tiết hơn về cách UPS đạt được kết quả này đã đến từ cuộc gọi thu nhập gần đây nhất của công ty. Khi đó, Tome đã cho thấy “SMB chiếm 29,2% tổng sản lượng tại Mỹ của chúng tôi trong quý”, tăng từ mức 27,2% trong cùng quý năm 2021 như thế nào. Tăng trưởng chiến lược của UPS với các doanh nghiệp vừa và nhỏ đã được thúc đẩy trong thời gian đại dịch khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ gấp rút xây dựng năng lực trực tuyến để đối phó với các biện pháp phong tỏa. Ngoài ra, chương trình truy cập kỹ thuật số (DAP) của UPS cũng đang tiến gần đến mục tiêu đạt doanh thu 2 tỷ USD vào năm 2022. DAP là một nền tảng được thiết kế để nâng cao khả năng thương mại điện tử của các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Thêm vào đó, CFO Brian Newman cũng đã trình bày rõ ràng lý do chính dẫn đến sụt giảm khối lượng: “Hơn một nửa sụt giảm là do các hành động mà chúng tôi đã thực hiện với một số khách hàng lớn nhất của mình để tối ưu hóa khối lượng hàng không và mặt đất mà chúng tôi đưa vào mạng lưới”.

Trong khi đó, Tome đã giải quyết vấn đề về con voi trong phòng: ông lớn thương mại điện tử Amazon.com. Do bản chất của thỏa thuận hợp đồng giữa hai bên, “cả khối lượng và doanh thu từ Amazon đều đang giảm. Chúng tôi dự đoán doanh thu của Amazon sẽ đóng góp ít hơn 11% trong tổng doanh thu của chúng tôi vào cuối năm nay”, bà nói. Tuy nhiên, sụt giảm khối lượng từ Amazon sẽ mở ra “dư địa để tăng trưởng ở các bộ phận của thị trường mà chúng tôi muốn tăng trưởng như SMB và B2B và chăm sóc sức khỏe”, theo Tome.

UPS sẽ tiếp tục tiến về phía trước

Nói tóm lại, chiến lược của UPS đang có hiệu quả, và tin tốt là công ty sẽ tiếp tục thực hiện nó. Điều này sẽ tạo ra những cải thiện cơ bản trong tiềm năng lợi nhuận và thu nhập của công ty. Vì vậy, ngay cả khi một cuộc suy thoái kinh tế làm chậm tốc độ tăng trưởng doanh thu tổng thể của công ty khi nền kinh tế phục hồi, UPS vẫn có thể thoát ra ở một vị thế thậm chí còn mạnh mẽ hơn để hưởng lợi từ sự phục hồi đó. Và vì lý do này, nhà đầu tư có thể muốn xuống tiền mua cổ phiếu ngay từ bây giờ.

Huân Hà - theo fool