Cổ tức cao và bền vững, Kinder Morgan là hàng hot trong tháng 10

• Không giống như nhiều cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao khác, Kinder Morgan có thể đủ khả năng để trang trải cổ tức bằng dòng tiền tự do một cách bền bỉ.
• Công ty này có nhiều cơ hội đầu tư vào lĩnh vực dầu khí và các dự án hỗ trợ quá trình chuyển đổi năng lượng.
• Bảng cân đối kế toán của Kinder Morgan đang rất tuyệt vời.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1666224000000/ZLiydLvTK79XKctZcf3UOg/irVDK2L0QJwav4j0CRSGla5cj9KyJsp2aSAl1IUPtvPBDdFg2nLfHO8ZSf_hhU63bbjknsrrf-ezgGn6eqmNWw/YCH2dwXDivDfbsRVsbDIkuzFAUlKoMtSuz0RaOMiq08Bí quyết đầu tư cổ phiếu cổ tức là tìm ra một doanh nghiệp xuất sắc, đáng tin cậy, tạo ra được dòng tiền và thu nhập ổn định để trang trải cổ tức và ngày càng tăng với tỷ suất sinh lời cao.

Và mặc dù Kinder Morgan (KMI) có thể không phải là một cái tên quen thuộc trên Phố Wall, nhưng đây là một công ty hàng đầu trong ngành có thế hiện tại và triển vọng tương lai rất lý tưởng, có thể mang lại giá trị cho cổ đông thông qua cổ tức.

Sau đây là lý do tại sao Kinder Morgan là một món hời đáng để xem xét ngay bây giờ.

Sơ lược về Kinder Morgan

Kinder Morgan chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh vận chuyển và lưu trữ khí tự nhiên, khí tự nhiên dạng lỏng, dầu thô, carbon dioxide và các loại nhiên liệu khác. Công ty này vận hành một trong những mạng lưới đường ống lớn nhất ở Bắc Mỹ. Phần lớn hoạt động kinh doanh của họ liên quan đến việc vận chuyển khí đốt tự nhiên từ các trung tâm sản xuất.

Mục tiêu của Kinder Morgan là đầu tư vào các tài sản có tuổi thọ dài có thể tạo ra dòng tiền ổn định theo thời gian. Để giảm bớt tác động từ những biến động thị trường, Kinder Morgan đã ký hợp đồng cung cấp dịch vụ thu phí cố định. Cơ cấu này giúp hạn chế tác động của biến động bất ngờ về giá dầu và khí đốt, do đó sẽ giới hạn rủi ro nhưng cũng làm hạn chế cơ hội. Cổ phiếu Kinder Morgan có khả năng đạt hiệu suất tốt hơn mặt bằng chung của ngành năng lượng trong thời kỳ suy thoái và kém hơn so với ngành năng lượng trong thời kỳ tăng trưởng bùng nổ. Nhưng khía cạnh hấp dẫn nhất của Kinder Morgan không phải là lợi nhuận vốn tiềm năng, mà là tỷ suất cổ tức cao.

Vì cơ sở hạ tầng hiện có của họ chủ yếu phụ thuộc vào nhu cầu tiêu thụ dầu và khí đốt, nên mối đe dọa lớn nhất đối với Kinder Morgan sẽ là làn sóng chuyển dịch nhanh chóng từ nhiên liệu hóa thạch sang năng lượng sạch. Tuy nhiên, những sự kiện gần đây (cụ thể là việc loại bỏ phần lớn nguồn cung cấp dầu và khí đốt của Nga khỏi thị trường) đã để lại dư địa cho Mỹ để thúc đẩy sản xuất để bù đắp cho khoản thiếu hụt. Nếu phương Tây vẫn tiếp tục áp dụng các biện pháp trừng phạt đối với nguồn cung dầu khí của Nga, thì các khoản đầu tư vào khâu sản xuất mới và tăng năng lực sản xuất sẽ rất đáng đồng tiền bát gạo. Dù có lợi thế là vậy nhưng nhu cầu tiêu thụ dầu và khí đốt tự nhiên vẫn có thể giảm trong dài hạn do vai trò của dầu trong việc cung cấp năng lượng giao thông bị giảm xuống và các nhà máy điện chạy bằng khí đốt tự nhiên, các ứng dụng công nghiệp và thương mại sẽ được thay thế bằng các nguồn năng lượng phát thải thấp hơn.

Đầu tư thay thế

Để giảm bớt mối đe dọa hiện hữu khi cơ sở hạ tầng của Kinder Morgan trong tương lai có nguy cơ giảm giá trị đáng kể so với hiện tại, công ty này cũng đang đầu tư vào các giải pháp carbon thấp, cũng như thực hiện các thương vụ mua lại và thanh lý mang tính chiến lược.

Trong hai năm qua, công ty này đã mua Stagecoach Gas Services (Stagecoach) với giá 1,225 tỷ USD (gấp 10 lần EBITDA năm 2020), Kinetrex Energy (Kinetrex) với giá 310 triệu USD (gấp 6 lần EBITDA ước tính năm 2023) và North American Natural Resources (NANR) với giá 175 triệu USD (gấp 6 lần EBITDA dự kiến ​​năm 2024) và bán một nửa cổ phần trong Công ty hóa lỏng Elba với giá 565 triệu USD với mức định giá gấp 13 lần EBITDA ước tính năm 2022. Thương vụ mua lại Stagecoach củng cố danh mục tài sản của Kinder Morgan ở vùng phía đông và Đông Bắc nước Mỹ, và Kinetrex cho phép công ty có được khối tài sản khí tự nhiên tái tạo (RNG) và khí tự nhiên hóa lỏng (LNG). NANR cũng là một cách để đầu tư vào lĩnh vực RNG. Thương vụ bán Elba cũng là một món hời cho Kinder Morgan với mức định giá cao cho một dự án LNG như vậy.

Tóm lại, Kinder Morgan có vị thế tốt để tạo ra nguồn thu nhập đáng tin cậy từ các dự án dầu khí truyền thống, cũng như các dự án tập trung vào nhiên liệu thay thế. Các khoản đầu tư vào RNG, LNG, hydro, diesel tái tạo và các nhiên liệu thay thế khác sẽ đòi hỏi phải có cơ sở hạ tầng mới. Kinder Morgan có vị thế rất tốt để tận dụng hàng thập kỷ kinh nghiệm để tích hợp các thương vụ mua lại này vào danh mục đầu tư chung và tạo ra lợi nhuận bền vững từ các dự án mới.

Cải thiện bảng cân đối kế toán

Kể từ sau sự cố dầu khí năm 2014 và 2015, Kinder Morgan đã áp dụng một cách tiếp cận có kỷ luật đối với việc đầu tư vốn. Họ đã cắt giảm chi tiêu trong khi giảm nợ và cải thiện bảng cân đối kế toán.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/8/8/1666224000000/kJxJIz1KB8PEoZGX3sGnug/XOucRACfvoEq2cv6qhBpgFuVH2C0_5PWdXbFWf_qhll1A_urvPb0ajAjtS0w1ilDKIJa0uV1wFPAH-qPUknlXA/PoQbJvs5Vr98jpNyu-aHyLJF15uGUOI2iJRU8gaeuAc

Trong biểu đồ trên, có thể thấy rằng nợ trên vốn (debt to capital), nợ tài chính trên vốn chủ sở hữu (financial debt to equity) và nợ ròng dài hạn (net total long term debt) của công ty đều gần mức thấp nhất trong 10 năm trở lại đây, trong khi chi phí vốn (capital expenditures) đã được cắt giảm một nửa trong vòng 5 năm qua và cũng đang gần mức thấp nhất trong 10 năm.

Kinder Morgan có thể tăng trưởng trở lại sau các thương vụ mua lại gần đây. Nhưng họ sẽ thực hiện mục tiêu theo cách thận trọng, tập trung vào việc duy trì một bảng cân đối kế toán vững mạnh và đảm bảo rằng dòng tiền tự do dùng để trang trải cổ tức sẽ ngày càng tăng chứ không phải dùng nợ.

Một doanh nghiệp đáng tin cậy với lợi nhuận ngày càng tăng

Kinder Morgan có tố chất tốt để hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi năng lượng, cũng như nhu cầu ngày càng tăng đối với dầu và khí đốt của Mỹ. Với tình trạng mất cân bằng cung cầu và nhu cầu năng lượng tăng cao ở các nền kinh tế đang phát triển, có thể thấy ngành nhiên liệu hóa thạch và năng lượng tái tạo sẽ còn tăng trưởng khi Mỹ mở rộng vai trò của họ như một nhà lãnh đạo năng lượng toàn cầu.

Kinder Morgan sẽ hoàn thành vai trò hỗ trợ xuất sắc trong lĩnh vực năng lượng của Mỹ và mô hình kinh doanh của doanh nghiệp này rất lý tưởng cho các nhà đầu tư coi trọng thu nhập thụ động và tính ổn định. Với sức mạnh của bảng cân đối kế toán, tài sản hiện có và các khoản đầu tư mới, cổ tức của Kinder Morgan sẽ tiếp tục tăng dần trong những năm tới.

Cổ phiếu Kinder Morgan có tỷ suất cổ tức là 6,7% và chỉ tăng 5% tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại, kém hơn so với ngành năng lượng nói chung. Đối với các nhà đầu tư tin tưởng vào thế mạnh lâu dài của ngành dầu và khí đốt, cũng như nhu cầu đầu tư vào cơ sở hạ tầng carbon thấp hơn, Kinder Morgan là một cổ phiếu chia cổ tức có lợi suất cao tuyệt vời đáng để mua vào tháng 10 và nắm giữ trong nhiều thập kỷ tới.

Đăng Khoa-Theo fool