Con đường nào cho Tesla đạt đến vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD vào năm 2025?

Liệu đợt thoái lui mới nhất của cổ phiếu Tesla có đang mở ra một cơ hội vàng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn?

Cổ phiếu Tesla (TSLA) đã mất 26% giá trị từ đầu năm đến nay. Một phần sụt giảm này là do tình trạng bán tháo trên diện rộng liên quan đến các điều kiện kinh tế vĩ mô không thuận lợi và các vấn đề công ty phải đối mặt như hạn chế chuỗi cung ứng và việc phải đóng cửa các nhà máy khiến hoạt động sản xuất ngừng trệ trong những quý gần đây. Ông lớn xe điện (EV) đã vượt qua cột mốc giá trị vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2021. Tuy nhiên, vốn hóa thị trường của công ty đã giảm xuống còn khoảng 842 tỷ USD ở thời điểm hiện tại.

Tuy nhiên, với tư cách là các nhà đầu tư dài hạn, chúng ta nên bớt quan tâm đến những nhiễu loạn ngắn hạn và tập trung nhiều hơn vào quỹ đạo dài hạn của một doanh nghiệp. Với thị trường xe điện toàn cầu được thiết lập để mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 18,2% từ nay đến năm 2030, theo Allied Market Research, Tesla có vẻ đang đứng ở một vị trí thuận lợi để tận dụng xu hướng gia tăng này.

Hãy cùng xem xét tình hình hiện tại của ông lớn EV và thảo luận về con đường tiềm năng để công ty đạt đến mức vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD vào năm 2025.

Báo cáo thu nhập Q2/2022

Tesla đã báo cáo thu nhập Q2/2022 sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào ngày 20 tháng 7. Và mặc dù tốc độ tăng trưởng ghi nhận được không chính xác là lý tưởng, con số đó cũng đã đáp ứng được kỳ vọng của các nhà phân tích. Công ty dẫn đầu về EV đã ghi nhận doanh thu tăng 41,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 16,9 tỷ USD, bằng với kỳ vọng của Phố Wall. Thu nhập trên một cổ phiếu sau điều chỉnh cũng tăng 56,6% lên 2,27 USD, cao hơn kỳ vọng 27%.

Sản lượng và số lượng giao hàng cũng tăng lần lượt 25,3% và 26,5% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, cả hai đã giảm lần lượt 15,3% và 17,9% so với Q1.

Sụt giảm so với Q1 của số lượng sản xuất và giao hàng được lý giải là do sự cố đóng cửa nhà máy liên quan đến COVID tại Thượng Hải và tình trạng tắc nghẽn chuỗi cung ứng đang diễn ra. Vấn đề này đã ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu trong một thời gian.

Nhưng bất chấp những vấn đề đang tồn tại – nhiều khả năng là những vấn đề ngắn hạn – các nhà phân tích Phố Wall dự đoán ông lớn xe điện sẽ tạo ra tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận lần lượt ở mức 57,4% và 74,2% trong cả năm 2022. Đó là một tốc độ tăng trưởng ấn tượng đối với một công ty đang đối mặt với hàng loạt khó khăn. Và với những con số này, nhà đầu tư có thể lạc quan về những gì Tesla sẽ đạt được khi nền kinh tế khởi sắc trở lại.

Con đường đạt vốn hóa 2 nghìn tỷ USD của Tesla

Theo dữ liệu từ S&P Market Intelligence, các nhà phân tích kỳ vọng công ty EV tiên phong sẽ tạo ra tổng doanh thu 164 tỷ USD vào năm 2025, tương đương tốc độ CAGR 25,4% trong năm năm tới so với doanh thu của năm ngoái. Giả sử biên lợi nhuận EBITDA đạt 25%, tương ứng EBITDA hàng năm 41 tỷ USD, công ty sẽ có giá trị doanh nghiệp 2,3 nghìn tỷ USD vào năm 2025 với hệ số giá trị doanh nghiệp trên EBITDA 55,6 lần – hệ số Tesla đang giao dịch ở thời điểm hiện tại. Con số giá trị doanh nghiệp này cao hơn 175% so với giá trị doanh nghiệp hiện tại là 829 tỷ USD.

Với hệ số giá trị doanh nghiệp trên EBITDA ở mức 151,3 lần  – mức trung bình năm năm của Tesla – giá trị doanh nghiệp của công ty sẽ đạt 6,2 nghìn tỷ USD, giả sử họ tạo ra EBITDA 41 tỷ USD vào năm tài chính 2025. Kỳ vọng công ty EV sẽ vẫn giao dịch ở mức định giá cao như vậy trong vài năm kể từ bây giờ là không quá thực tế vì tăng trưởng của công ty có thể sẽ giảm tốc.

Một mức hệ số thận trọng hơn, “chỉ” 25 lần – vẫn cao hơn hệ số trung bình của S&P 500 ở mức 17,1 lần – sẽ mang lại giá trị doanh nghiệp ước tính ở mức 1 nghìn tỷ USD. Con số này chỉ cao hơn 23,7% so với giá trị của công ty ở thời điểm hiện tại. Mặc dù trong quá khứ cổ phiếu Tesla đã luôn có định giá cao hơn mặt bằng chung, thật khó để nói cổ phiếu sẽ giao dịch ở đâu trong nhiều năm nữa. Tuy nhiên, đợt bán tháo gần đây, kết hợp với vị thế vững chắc của công ty trong một thị trường EV đang tăng trưởng nhanh chóng, sẽ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư vẫn còn thận trọng ở thời điểm hiện tại.

Nhà đầu tư có nên mua Tesla ngay bây giờ?

Không thể biết chắc liệu Tesla có thể vượt qua mốc vốn hóa thị trường 2 nghìn tỷ USD hay không. Nhưng với vị thế vượt trội của mình trong một ngành công nghiệp đang tăng trưởng mạnh mẽ, công ty sẽ có thể chạm đến cột mốc này một ngày nào đó. Vì vậy, có thể đợt thoái lui gần đây đang mở ra cho nhà đầu tư một cơ hội vàng để mua cổ phiếu, đặc biệt khi hoạt động kinh doanh của họ tiếp tục mở rộng nhanh chóng.

Cổ phiếu Tesla chắc chắn có rủi ro giảm xuống thấp hơn trong các phiên giao dịch tới. Tuy nhiên, nhà đầu tư nên đặt cược vào tương lai dài hạn của công ty hơn là cố gắng canh thời điểm vào/thoát thị trường. Ở các mức giá hiện tại, cổ phiếu Tesla có nhiều khả năng là một lựa chọn vững chắc cho các nhà đầu tư kiên nhẫn.

Huân Hà - theo fool