Công Ty Qualcomm Phất Lên Nhờ Mạng 5G Toàn Cầu?

Giao dịch ở mức giá gấp 16 lần thu nhập dự phóng 12 tháng tới từ mức dự kiến đạt được trong Q4, cổ phiếu công ty Qualcomm đang quá rẻ so với tiềm năng tăng trưởng thu nhập của nó.

Cổ phiếu Qualcomm (NASDAQ: QCOM) hiện đang có vẻ rất rẻ khi xét đến thực tế hệ thống viễn thông 5G đang bắt đầu triển khai trên toàn thế giới và công nghệ của Qualcom đóng vai trò nền tảng cho rất nhiều phần trong các hệ thống  này.

Thị trường công nghệ 5G dự kiến trị giá 5,53 tỷ USD trong năm 2020 và sẽ chạm mốc 667,9 tỷ USD vào năm 2026, tương ứng mức tăng CAGR 122,3% (tăng trưởng gộp hằng năm) trong giai đoạn 2021-2026. Đây là thông tin được Zacks công bố tuần trước, trích dẫn số liệu từ Allied Market Research.

Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ tăng 26%-27% trong hai quý tiếp theo (so với cùng kỳ năm trước). Trên thực tế, thu nhập trong Q4 tài chính kết thúc vào tháng 9 có khả năng sẽ tăng tới 91%. Theo đó, thu nhập dự phóng 12 tháng của hãng sẽ là 1,36 USD mỗi quý cho đến Q4. Như vậy có nghĩa là EPS dự phóng 12 tháng sẽ đạt 5,44 USD trong vòng hai quý.

Điều đó có nghĩa là gì? Cổ phiếu công ty Qualcomm đang giao dịch ở mức giá rất rẻ khi hệ số giá trên thu nhập dự phóng ở mức 16x vào quý kết thúc vào tháng 9.

Giới phân tích đang ngày càng phấn khích 

Bloomberg đã công bố bản phân tích tỉ mỉ về giới phân tích sau khi công ty Qualcomm công bố BCTC. Raymond James, Citi, và Morgan Standley tất thảy đều rất lạc quan về cổ phiếu này. Hầu hết đều nâng mục tiêu đối với cổ phiếu QCOM.

Lý do là gì? Qualcomm dự kiến sẽ trở thành một trong những cái tên được hưởng lợi nhiều nhất khi mạng 5G được triển khai. Tuy nhiên, hầu hết mọi người đều cho rằng công nghệ này sẽ được xây dựng và triển khai khá chậm. Một trong những lý do được đưa ra là ảnh hưởng của vi rút corona lên hoạt động kinh tế ở châu Á.

Nhưng những nhà phân tích này thường sai lầm khi nhận định về cổ phiếu Qualcomm. Chẳng hạn, EPS trong quý vừa qua đạt 99 cent, cao hơn kỳ vọng 14 cent, tương ứng mức tăng 16%.

Ngoài ra, Qualcomm ước tính kết quả thu nhập quý kết thúc vào tháng 3 sắp tới đây sẽ dao động trong khoảng từ 80 cent đến 95 cent mỗi cổ phiếu. Như vậy, trên thực tế, những dự đoán của giới phân tích đang được công ty củng cố nhiều.

Dù cho kết quả thu nhập có thế nào đi nữa, một điều chắc chắn là Qualcomm sẽ có dòng tiền tự do khủng.

Dòng tiền tự do tăng lên nhanh chóng

Dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất tăng 294% so với cùng kỳ năm trước. Hãng này tạo thêm 7,0 tỷ USD dòng tiền tự do trong 12 tháng gần nhất. Khi so với con số 1,78 tỷ USD dòng tiền tự do đạt được một năm trước đó.

Trên thực tế, dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất tăng 9,7% trong quý vừa qua so với cùng kỳ. Biểu đồ trên thể hiện rõ sự tăng trưởng của dòng tiền tự do 12 tháng gần nhất – những cột màu xanh dương. Dòng tiền tự do với xu hướng tăng dần qua mỗi quý.

Biểu đồ cũng thể hiện mức độ sử dụng dòng tiền tự do. Đặc biệt là dùng để mua lại cổ phiếu (màu xanh lá cây) hiện đang thấp. Trước đây, QCOM mua lại rất nhiều cổ phiếu. Khi dòng tiền tự do không đủ, Qualcomm đã dùng tiền mặt, bán tài sản. Thậm chí họ vay thêm để chi trả cho hoạt động mua lại cổ phiếu.

Trong hai quý vừa qua, công ty này vẫn có đủ dòng tiền tự do. Chúng để để chi trả cho việc mua lại cổ phiếu và chi trả cổ tức. Nhờ đó, quỹ dự trữ tiền mặt (thuần) của công ty sẽ tăng lên.

Kết luận về cổ phiếu công ty Qualcomm

Cả ban lãnh đạo và giới phân tích đều có kỳ vọng cao! Họ tin rằng việc mạng 5G được triển khai sẽ giúp Qualcomm gia tăng thu nhập. Qualcomm trước giờ khiến chúng ta sửng sốt trước sự vươn mình mạnh mẽ trong đấu trường này.

Thị trường chipset 5G được định giá ở mức 1,96 tỷ USD cho năm nay. Và theo nhiều dự đoán thì công ty này sẽ đạt tới con số 21,87 USD vào năm 2026. Mức này tương ứng mức tăng trưởng gộp hằng năm CAGR 44,1%.

Cổ phiếu Qualcomm hiện ở mức giá gấp 16 lần thu nhập dự phóng 12 tháng. Đây là một mức giá rẻ một cách khó tin. Bức tranh xán lạn với tiềm năng tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ trong năm tới. Mức định giá quả thật rất thấp.

Thu Trang - Theo investorplace