Cổ phiếu AMD: vượt trội so với Nvidia, tăng 2.700% kể từ đầu năm 2015

Với tăng trưởng trong ngành bán dẫn, nhà đầu tư nên nhìn rộng hơn là chỉ Nvidia.

Nvidia (NVDA) đã nổi lên như một trong những cái tên tiêu biểu ngành bán dẫn, với tăng trưởng đáng chú ý trong vài năm qua. Từ vị trí chỉ là một công ty sản xuất chip dành cho gaming, chuyên gia đồ họa này đã thành công tái định vị công nghệ của mình cho những tiến bộ công nghệ mới nhất, bao gồm cả trí tuệ nhân tạo và metaverse.

Thành công đó đã giúp giá cổ phiếu Nvidia tăng đến hơn 2.500% kể từ đầu năm 2015. Nhà đầu tư sẽ khó lòng nhìn thấy cổ phiếu tạo ra lợi nhuận khổng lồ như vậy một lần nữa. Tuy nhiên, các nhà đầu tư cổ phiếu bán dẫn đã bỏ lỡ con tàu này có lẽ vẫn còn khả năng bỏ túi mức tăng vượt trội tương tự bằng cách mua cổ phiếu của một trong những đối thủ chính của Nvidia – Advanced Micro Devices (AMD).

Tại sao lại là AMD?

Phải thừa nhận AMD có vẻ là một sự lựa chọn kỳ lạ ở đây vì cổ phiếu này thực ra đã tạo ra lợi nhuận vượt trội hơn một chút so với Nvidia kể từ đầu năm 2015, tăng 2.700%.

Tuy nhiên, hồi năm 2015, AMD đã trở thành một cổ phiếu penny, và nhiều nhà đầu tư đã đặt nghi vấn về tương lai của cổ phiếu vì những lý do chính đáng. Và sau đó, AMD đã bắt đầu chuyển mình nhanh chóng dưới bàn tay lãnh đạo của CEO Lisa Su hướng công ty tập trung tuyệt đối vào CPU và GPU.

Một chu kỳ phát triển chip thường mất từ ​​ba đến năm năm. Vì vậy, phải mất một ít thời gian AMD mới đạt được động lực. Tuy nhiên, tốc độ áp dụng sản phẩm của AMD đã tăng lên nhanh chóng. Theo Jon Peddie Research, trong Q1/2022, AMD đã chiếm lĩnh 24% thị trường GPU, tăng từ mức 20% trong cùng quý năm ngoái.

Tương tự, công ty cũng đã cho thấy sức mạnh khổng lồ trong thị trường CPU sau khi tụt lại phía sau đối thủ lâu năm Intel trong nhiều thập kỷ. Vào cuối tháng 9 này, AMD sẽ cho ra đời chip Ryzen 7000 sản xuất dựa trên nền tảng 5 nanomet. Trong khi đó, Intel vẫn mắc kẹt với chip 10nm của mình. Ngoài ra, AMD cũng tiếp tục đạt được sức hút trong thị trường trung tâm dữ liệu. Theo Omdia, AMD hiện chiếm 23% thị trường này, tăng từ mức 16% một năm về trước.

AMD hoạt động như thế nào về mặt tài chính

Không có gì ngạc nhiên khi những thành công này thúc đẩy doanh thu và lợi nhuận của AMD tăng lên đáng kể. Trong nửa đầu năm 2022, AMD đã báo cáo doanh thu đạt 12,4 tỷ USD, tăng hơn 70% so với cùng kỳ năm 2021. Trong cùng khung thời gian, thu nhập ròng không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) đã đạt 3,3 tỷ USD, tăng 130%. AMD đã giảm nhẹ gánh nặng thuế và kiểm soát mức tăng của chi phí bán hàng cùng chi phí hoạt động để tạo ra lợi nhuận không tính theo GAAP cao hơn.

Phải thừa nhận là công ty đang kỳ vọng ​​sẽ giảm tốc một chút với dự báo tăng trưởng doanh thu 60% trong năm 2022. Thêm vào đó, các thương vụ mua lại Xilinx và Pensando cũng đã làm chậm tốc độ tăng trưởng của dòng tiền tự do. Với kết quả hơn 1,8 tỷ USD trong nửa đầu năm, chỉ số này chỉ tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái.

Điều đó, cùng xu hướng bán tháo đang diễn ra với các cổ phiếu công nghệ nói chung, có thể đã đè nặng lên cổ phiếu AMD. Cổ phiếu đã mất hơn 1/4 giá trị trong 12 tháng qua, nhưng nó không giảm sâu như Nvidia. Bất chấp sụt giảm đó, AMD vẫn duy trì mức định giá thấp hơn Nvidia. Cổ phiếu đang giao dịch với hệ số P/E ở mức 32 lần, rẻ hơn so với Nvidia, được bán với giá cao gấp 44 lần thu nhập. Mặc dù không rẻ, cổ phiếu AMD đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn đáng kể so với đối thủ.

Hiệu suất giá cổ phiếu Nvidia và AMD. Dữ liệu theo Ycharts

AMD – một con đường dẫn đến cơ hội thứ hai

Nhà đầu tư nào đã bỏ lỡ Nvidia nên xem xét nhảy lên con tàu AMD. Công ty bán dẫn của Lisa Su không chỉ thành công giành lấy thị phần từ tay Nvidia mà còn đang tạo ra một thách thức mạnh mẽ cho đối thủ không đội trời chung Intel trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu. Với tăng trưởng doanh thu dự kiến ​​cho năm 2022 ở mức 60% và lợi nhuận không tính theo GAAP vẫn đang tiếp tục tăng lên, có khả năng rất lớn AMD là một lựa chọn đầu tư thông minh ở mức giá hiện tại.

Huân Hà - theo fool