Đã hoàn thành phân tách 20 ăn 1 – cổ phiếu Alphabet hiện tại có đáng Mua?

Việc phân tách cổ phiếu đã hoàn tất và công ty mẹ của Google vẫn có vẻ là một cổ phiếu đáng mua rõ ràng.

Đợt phân tách cổ phiếu 20 ăn 1 của Alphabet, công ty mẹ của Google (GOOGL) (GOOG), cuối cùng đã hoàn tất. Điều này đồng nghĩa với việc chúng ta có thể tập trung trở lại vào hiệu suất tài chính của công ty. Và từ quan điểm đó, Alphabet là một trong những “người khổng lồ” mạnh nhất hành tinh. Ông lớn tìm kiếm Internet vẫn đang tăng trưởng nhanh chóng, tạo ra rất nhiều lợi nhuận và thưởng cho các cổ đông của mình.

Cổ phiếu Alphabet đang giảm khoảng 24% so với mức đỉnh lịch sử thiết lập vào cuối năm 2021 do thị trường đang bị trừng phạt trên diện rộng. Tuy nhiên, ở thời điểm hiện tại, ông lớn công nghệ này trông có vẻ là một cổ phiếu cực kỳ đáng mua. Sau đây là lý do tại sao.

Một phần của nền kinh tế toàn cầu

Hoạt động kinh doanh cốt lõi của Google – tìm kiếm trên Internet – vẫn sẽ tiếp tục tồn tại trong cuộc sống của chúng ta. Tuy nhiên, cách công ty kiếm tiền từ hoạt động kinh doanh – quảng cáo – đang trải qua một số thay đổi lớn. Việc bảo mật dữ liệu trực tuyến cuối cùng cũng nhận được sự chú ý, và Google đang dần nâng cấp mô hình của mình để cung cấp cho người dùng một số quyền kiểm soát thông tin của họ, đồng thời cung cấp một chút minh bạch cho dữ liệu người dùng mà các nhà tiếp thị có thể truy cập.

Những thay đổi này trong ngành quảng cáo kỹ thuật số có thể sẽ là một thách thức nhỏ đối với tăng trưởng của Google trong một thời gian. Nhưng bên cạnh đó, một thách thức khác lớn hơn nhiều có thể sắp tấn công Google: suy thoái kinh tế. Hoạt động tiếp thị diễn ra theo chu kỳ; trong khi đó, ngày càng nhiều chỉ số kinh tế đang chỉ đến khả năng một cuộc suy thoái sẽ gõ cửa nền kinh tế vào cuối năm nay hoặc trong năm 2023. Nếu điều đó xảy ra, doanh thu quảng cáo cốt lõi của Google có thể sẽ gặp khó khăn trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, chúng ta cần tập trung vào chữ “ngắn hạn”. Như Google đã chứng minh trong hai cuộc suy thoái kinh tế (2008-2009 và sau đó vào đầu năm 2020), quảng cáo kỹ thuật số là một hạng mục chi tiêu rất linh hoạt. Các doanh nghiệp sẽ không để hoạt động tiếp thị bị gián đoạn lâu trong thời kỳ suy thoái; đồng thời, quảng cáo cũng có thể bị tắt và được bật lại rất nhanh. Quảng cáo kỹ thuật số vẫn là một ngành tăng trưởng trong tương lai có thể nhìn thấy được. Vì vậy, bất kỳ cuộc suy thoái nào cũng có thể chỉ là một khúc quanh nhỏ trên con đường tăng trưởng doanh thu kéo dài của Alphabet.

Tăng trưởng doanh thu của Apple (trên cơ sở 12 tháng gần nhất). Dữ liệu theo Ycharts.

Quan trọng hơn, cho dù là hoạt động cốt lõi, quảng cáo cũng chỉ là một phần câu chuyện của Alphabet. Ông lớn công nghệ còn có YouTube và Google Cloud, cả hai đều đang ở chế độ tăng trưởng. Và dưới “chiếc ô” của tập đoàn khổng lồ Alphabet còn có các công ty con công nghệ tiên tiến như công ty dẫn đầu về xe tự lái Waymo. Các phương tiện tự hành có thể sẽ khuynh đảo thế giới cũng giống như internet đã làm trong quá khứ, cho phép Google tiếp cận với một xu hướng tăng trưởng dài hạn khác trong tương lai.

Mua Alphabet vì khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ và chương trình mua lại cổ phiếu

Tuy nhiên, điều tốt nhất khi sở hữu Alphabet là họ tạo ra rất nhiều lợi nhuận. Công ty đã tạo ra dòng tiền tự do (FCF) 69 tỷ USD trong 12 tháng qua, tương đương biên lợi nhuận dòng tiền tự do gần 26%. Dựa trên giá trị doanh nghiệp khoảng 1,32 nghìn tỷ USD trong thời gian gần đây, Alphabet hiện đang được giao dịch với hệ số giá trị doanh nghiệp (EV) trên dòng tiền tự do chỉ 19 lần. Đó thực sự là một mức giá trị tuyệt vời.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm thu nhập từ cổ tức, ông lớn tìm kiếm internet sẽ không phải là một lựa chọn vì công ty không trả cổ tức. Tuy nhiên, họ có thể bù đắp cho việc này – thậm chí là hơn – thông qua chương trình mua lại cổ phiếu. Chỉ trong năm ngoái, Alphabet đã mua lại hơn 52 tỷ USD cổ phiếu của chính mình, phân phối một lượng lớn dòng tiền tự do của mình cho cổ đông.

Túi tiền của ông lớn công nghệ này cũng vô cùng sâu và rộng, có gần 125 tỷ USD tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn sau khi trừ đi các khoản nợ. Với nguồn lực này, Alphabet vẫn còn dư địa để mua lại nhiều cổ phiếu hơn nữa trong tương lai nhiều năm tới.

Alphabet đã thực sự trở thành một người khổng lồ. Vì vậy, họ sẽ không phải là cổ phiếu tăng trưởng nhanh nhất hiện có trên thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, công ty đang sở hữu tất cả những yếu tố cần thiết để trở thành một khoản đầu tư đánh bại thị trường trong thập kỷ tới. Do đó, nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu để bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư của mình thì Alphabet rõ ràng là một lựa chọn tuyệt vời dành cho bạn.

Huân Hà - theo fool