Đầu tư cổ phiếu Airbnb: 3 lý do để mua và 1 lý do để bán

Triển vọng của Airbnb đang được cải thiện và cổ phiếu đang tương đối rẻ.

Airbnb (ABNB) là một trong những cổ phiếu yêu thích của nhiều nhà đầu tư vào lúc này. Công cụ hỗ trợ du lịch trên toàn thế giới đang hồi phục mạnh mẽ sau sự tàn phá của đại dịch. Tất nhiên, thế giới vẫn đang phải vật lộn với sự bùng phát của dịch bệnh, nhưng các chiến dịch tiêm chủng rộng rãi ở hầu hết các quốc gia trên thế giới đã giúp các chính phủ tự tin giảm bớt các hạn chế đi lại.

Có nhiều lý do khác để mua cổ phiếu Airbnb bên cạnh sự phục hồi của nhu cầu đi lại. Mô hình kinh doanh ít thâm dụng tài sản của Airbnb đang tạo ra dòng tiền mạnh mẽ. Công ty có cơ hội thị trường rất lớn ở phía trước. Và họ cung cấp cho khách lưu trú lựa chọn tốt hơn so với các khách sạn truyền thống. Tuy nhiên, nguy cơ suy thoái ngày càng lớn là một lý do để trì hoãn việc mua cổ phiếu.

1. Mô hình kinh doanh ít thâm dụng tài sản

Mô hình kinh doanh của Airbnb rất thuận lợi cho việc tạo ra dòng tiền. Công ty không sở hữu hoặc vận hành bất kỳ tài sản cho thuê lưu trú nào trên nền tảng của mình. Thay vào đó, họ khuyến khích chủ nhà và khách lưu trú giao dịch trên trang web của mình và thu hoa hồng cho mỗi lượt đặt phòng. Bằng cách này, Airbnb không cần phải đầu tư những số tiền lớn vào việc xây dựng khách sạn hoặc khu nghỉ dưỡng. Hơn nữa, họ cũng không cần phải bảo trì các tài sản này, tiết kiệm chi phí nhân viên, trang hoàng và tiện ích.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663200000000/E8R11rXUMIV0DKoPyqRC6w/c17ezHNfauewhpYYy1Gdz0YU-VqTTAnNoYSa-HbBW9locSmzRL9mIgr4QOnHlkwcVY9lFxhgfdcTvjlavM96xw/n6VBPtMbtG1YpzvSWfPgqJ40S8v1ee5nAulnzRSkEzU

Dòng tiền từ hoạt động của Airbnb. Dữ liệu theo Ycharts

Mô hình kinh doanh này đã giúp Airbnb tạo ra dòng tiền lành mạnh từ hoạt động kinh doanh. Công việc kinh doanh chắc chắn đã gặp khó khăn sau khi đại dịch bùng phát, như biểu đồ trên cho thấy. Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của họ đã tăng cao hơn bao giờ hết trong năm 2021.

2. Thị trường có thể phục vụ rộng lớn

Bất chấp triển vọng ngày càng được cải thiện của Airbnb, công ty vẫn còn rất nhiều dư địa để tăng trưởng. Theo Statista, mọi người đã chi hơn 1,5 nghìn tỷ USD cho các khách sạn và khu nghỉ dưỡng trong năm 2019. Con số đó đã giảm xuống trong năm 2020 khi các chính phủ thực hiện các hạn chế đi lại và mọi người do dự không muốn rời khỏi nhà của họ. Statista ước tính ngành công nghiệp này có thể phục hồi lên 1 nghìn tỷ USD vào năm 2022.

Tuy nhiên, con số đó vẫn thấp hơn hàng trăm tỷ đô la so với mức trước khi đại dịch bùng phát. Vì vậy, Airbnb không chỉ phục vụ một thị trường có thể phục vụ rộng lớn mà thị trường này còn sẵn sàng tiếp tục mở rộng trong nhiều năm nữa.

3. Nhiều lựa chọn hơn cho khách lưu trú

Do mô hình kinh doanh của mình, Airbnb có thể mang đến nhiều lựa chọn hơn cho khách hàng. Nếu tất cả những thứ khác đều giống nhau, mọi người thường thích có nhiều lựa chọn hơn. Nhiều lựa chọn làm tăng cơ hội một khách lưu trú tiềm năng tìm thấy địa điểm phù hợp với mình. Một gia đình bốn người tham gia một kỳ nghỉ hai tuần sẽ mong muốn có một nơi ở rất khác so với một người đi công tác một đêm trong tuần. Phần lớn khách sạn chỉ cung cấp một giải pháp cho tất cả mọi đối tượng.

Đó là nơi Airbnb xuất hiện để lấp đầy khoảng trống trên thị trường. Trên nền tảng của công ty, mọi người có thể đặt nhà ở ngoại ô trong hai tuần hoặc một phòng căn hộ trong hai đêm. Khách lưu trú trên thế giới đã bỏ phiếu ủng hộ hoạt động kinh doanh của Airbnb, thúc đẩy doanh thu của công ty tăng từ mức 2,6 tỷ USD của năm 2017 lên 6 tỷ USD vào năm 2021.

Suy thoái rình rập trước mắt

Một lý do để trì hoãn việc mua cổ phiếu Airbnb là khả năng xảy ra suy thoái kinh tế ở nhiều nơi trên thế giới. Đại dịch Covid đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung và khiến lạm phát tăng cao. Người tiêu dùng đang trả những mức giá cao hơn cho các nhu cầu thiết yếu như thực phẩm, tiền thuê nhà và nhiên liệu sẽ có ít tiền hơn cho việc đi du lịch. Hơn nữa, việc Nga xung đột với Ukraine đã khiến tình hình trở nên tồi tệ hơn, đe dọa gây ra một cuộc suy thoái sâu hơn tại châu Âu.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663200000000/yJ4-XX33d5EwgjxpwC5edQ/MAZ7EPknqN14rQX9HCfpyra6szvxoutFNiZkPrJIrBmP4PLWMYFHImcEkvrd9SWBm6xrZjZ93-KRSaaYhpEClw/jM7EDd7S6UNZwBxH5bEru7IjU_Wxk76sSVDmY1HTt2wHệ số giá trên dòng tiền tự do của Airbnb. Dữ liệu theo Ycharts.

Lý do để mua vẫn vượt trội

Như biểu đồ trên cho thấy, cổ phiếu Airbnb đã giảm đáng kể so với mức đỉnh lịch sử. Cổ phiếu đang giao dịch ở hệ số giá trên dòng tiền tự do (P/FCF) 49 lần, gần mức thấp nhất ghi nhận được trong những năm gần đây. P/FCF đo lường số tiền mà các nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mỗi đô la trong dòng tiền tự do của một công ty. Con số này thường tăng nếu triển vọng của công ty được cải thiện, như trong trường hợp của Airbnb. Nhưng rủi ro suy thoái và xu hướng bán tháo trên thị trường chứng khoán nói chung đã khiến hệ số này của cổ phiếu giảm xuống thấp hơn.

Vì vậy, mặc dù nguy cơ xảy ra suy thoái là khá cao, có vẻ như rủi ro đã được tính trong định giá của cổ phiếu Airbnb. Do đó, lý do để mua đang có vẻ lớn hơn lý do để trì hoãn. Nhà đầu tư có thể cảm thấy hài lòng khi thêm cổ phiếu Airbnb vào danh mục đầu tư của mình.

Huân Hà - theo fool