Nhóm FAANG hàng top ngày ấy, liệu giờ cái tên còn nào đáng mua?

Các công ty công nghệ vốn hóa lớn này đã thống trị thị trường chứng khoán trong một thời gian dài. Nhưng năm 2022 đang làm đảo lộn mọi thứ.

Trong nhiều năm, các cổ phiếu FAANG (một cụm từ do chuyên gia đầu tư kiêm người dẫn chương trình Jim Cramer của CNBC khởi xướng) luôn nằm trong số những công ty vốn hóa lớn có hiệu suất tốt nhất trên thị trường chứng khoán. Từ viết tắt này đại diện cho năm ông lớn công nghệ:

• Facebook, giờ là Meta Platforms (META)
• Amazon (AMZN)
• Apple (AAPL)
• Netflix (NFLX)
• Google, giờ là Alphabet (GOOG)

Mặc dù tất cả năm công ty trong nhóm đều là những doanh nghiệp vững chắc, một số cổ phiếu đã có hiệu suất tốt hơn nhiều so với phần còn lại trong thời gian gần đây, và chỉ một cổ phiếu duy nhất là có hiệu suất vượt trội hơn thị trường chứng khoán trong năm nay.

Hiệu suất các cổ phiếu FAANG. Dữ liệu theo Ycharts

Với hiệu suất như trong thời gian qua, nhà đầu tư có thể đang tự hỏi liệu có cổ phiếu FAANG nào còn là một món hời tiềm năng hay liệu chúng sẽ giảm giá mãi. Hãy cùng nghiên cứu kỹ hơn và phân tích xem liệu chúng ta có thể tìm ra câu trả lời hay không.

Môi trường thay đổi đang kéo hai cổ phiếu FAANG giảm giá

Có một khoảng cách rõ ràng giữa hai cổ phiếu có hiệu suất kém nhất và phần còn lại của nhóm. Netflix và Meta Platforms đang có một năm tồi tệ, và vì những lý do tương tự nhau. Cả hai công ty đều đang phải đối mặt với tình trạng trì trệ (hoặc sụt giảm) số lượng người dùng cùng với sức ép cạnh tranh ngày càng gay gắt.

Netflix đã từng là tiêu chuẩn vàng cho các dịch vụ truyền phát trực tuyến. Nhưng giờ đây, họ chỉ là một trong nhiều nền tảng mà người tiêu dùng có thể lựa chọn. Netflix cũng là dịch vụ đắt nhất hiện có trên thị trường, với gói tiêu chuẩn có giá 15,49 USD/tháng tại Mỹ. Những động thái tăng giá dịch vụ có thể là lý do góp phần khiến Netflix mất người dùng đăng ký trong cả Q1 và Q2 năm nay.

Đối với Meta Platform, công ty đang phải đối mặt với cạnh tranh gay gắt từ TikTok của ByteDance. Trong Q4/2021, số lượng người dùng hoạt động hàng ngày của Facebook đã lần đầu tiên giảm đáng kể so với quý trước (và trong Q1 và Q2, chỉ số này chỉ cao hơn một chút so với ngưỡng không tăng trưởng).

Và vì những thay đổi về quyền riêng tư trên nền tảng iOS do Apple khởi xướng, quảng cáo của Meta cũng không còn khả năng nhắm mục tiêu chính xác đến đối tượng của nó nữa. Do đó, khách hàng đã không sẵn sàng trả nhiều tiền cho những quảng cáo này, khiến giá trung bình trên mỗi quảng cáo của Meta giảm 14% so với cùng kỳ năm ngoái.

Hai công ty này đã trở thành chủ đề của rất nhiều tiêu đề tin tức tồi tệ, và cổ phiếu của họ đã bị bán tháo rất nhiều. Tuy nhiên, cũng vì sụt giảm này, cả hai cổ phiếu hiện khá rẻ. Cổ phiếu Netflix và Meta đang giao dịch với hệ số giá trên thu nhập lần lượt ở mức 21 và 12 lần, cả hai đều là những mức thấp nhất trong lịch sử.

Mức định giá thấp này có thể là do hiệu suất của hai công ty, nhưng nó cũng đồng nghĩa với việc bất kỳ tin tốt nào cũng có thể kích hoạt tăng trưởng. Ở thời điểm hiện tại, rất khó khuyến nghị mua hai cổ phiếu. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng nên để mắt đến hai ông lớn này.

Cổ phiếu vượt trội duy nhất

Cổ phiếu FAANG duy nhất tăng trưởng tốt hơn thị trường từ đầu năm đến nay là Apple. Trong khi định giá của các cổ phiếu FAANG khác đều bị thu hẹp, cổ phiếu Apple đang giữ vững ở mức giá cao gấp 25 lần thu nhập, không thấp hơn nhiều so với mức giá cao gấp 30 lần thu nhập hồi đầu năm 2022.

Tuy nhiên, thời điểm thức tỉnh của cổ phiếu có thể sẽ đến. Trong quý gần đây nhất (Q3 năm tài chính 2022, kết thúc vào ngày 25 tháng 6), doanh thu của Apple chỉ tăng 1,9% trong khi chi phí hoạt động tăng nhanh hơn nhiều, ở mức 15%. Chênh lệch này đã khiến thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) của Nhà Táo giảm từ mức 1,31 USD trong cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,20 USD.

Với hiệu suất “thiếu máu” đến như vậy, Apple khó có khả năng duy trì mức định giá cao hơn của mình. Hơn nữa, cổ phiếu Apple cũng có thể sẽ thấy một số áp lực bán, với nhiều người tiêu dùng có thể thắt chặt thói quen chi tiêu của họ do tình hình kinh tế không ổn định.

Với định giá quá cao của Apple, có lẽ nhà đầu tư nên tránh xa Nhà Táo cho đến khi định giá cổ phiếu trở lại một mức trung bình hơn.

Những khó khăn trong ngắn hạn, nhưng hiệu suất vẫn mạnh mẽ

Như vậy, chúng ta chỉ còn lại Amazon và Alphabet. Hai công ty này phải đối mặt với môi trường kinh doanh đầy thách thức nhưng vẫn có triển vọng dài hạn vững chắc.

Phân khúc thương mại điện tử của Amazon đang phải đối mặt với những so sánh tăng trưởng khó khăn giữa các năm do hoạt động kinh doanh nhận được một cú hích từ đại dịch vào năm ngoái. Nhưng các quý sắp tới của Amazon sẽ không phải đối mặt với những so sánh khó khăn nữa. Vì vậy, cổ phiếu sẽ có thể tăng cao hơn. Thật không may, công ty cũng đã thuê quá nhiều người để xử lý số lượng đơn hàng gia tăng đột biến trong đại dịch. Điều này đã khiến lợi nhuận dòng tiền tự do của họ bốc hơi mất trong thời gian qua. Tuy nhiên, ban lãnh đạo Amazon đang sửa chữa những sai lầm của mình, và công ty sẽ có lãi trở lại trong Q3.

Như thường lệ, mảng kinh doanh điện toán đám mây của Amazon – Amazon Web Services (AWS) – đã tiếp tục ghi nhận tăng trưởng ấn tượng. AWS là một điểm sáng của công ty và đang tạo ra rất nhiều lợi nhuận.

Về phần mình, Alphabet chủ yếu là một công ty quảng cáo: 80% doanh thu của họ đến từ nguồn này. Tuy nhiên, khi nền kinh tế gặp khó khăn, các công ty sẽ cắt giảm ngân sách quảng cáo của họ để tiết kiệm chi phí. Xu hướng này đã có ảnh hưởng đáng chú ý đến Alphabet trong Q2. Tuy nhiên, công ty vẫn có thể ghi nhận doanh thu tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái và duy trì biên lợi nhuận hoạt động ấn tượng ở mức 28%.

Mặc dù vậy, chi phí cũng đã tăng nhanh hơn doanh thu, khiến EPS của Alphabet giảm từ 1,36 USD xuống còn 1,21 USD. Nhưng điểm tích cực là cổ phiếu vẫn đang giao dịch với giá cao gấp 18,6 lần thu nhập, thấp hơn mức định giá 19,2 lần hiện tại của S&P 500.

Khả năng khôi phục tăng trưởng doanh thu của Alphabet sẽ rất ấn tượng một khi nền kinh tế phục hồi, giống như họ đã làm được trong 15 năm qua khi nền kinh tế tăng trưởng chậm lại.

Tăng trưởng doanh thu hàng quý của Alphabet. Dữ liệu theo Ycharts

Cả hai cổ phiếu Amazon và Alphabet đều có thể là những lựa chọn đáng mua ở đây vì chúng đã bị bán tháo rất nhiều mặc dù chỉ phải đối mặt với những thách thức ngắn hạn. Cổ phiếu Apple thì có vẻ quá đắt với tăng trưởng gần như bằng không. Meta Platforms và Netflix đều thú vị; nhưng vì những thay đổi quan trọng trong môi trường kinh doanh, nhà đầu tư chỉ nên để mắt đến hai công ty và không nên lên kế hoạch mua cổ phiếu vào lúc này.

Huân Hà - theo fool