Đếm ngược đến BCTC Q4 của Apple: theo dõi hướng dẫn cho tương lai

Apple sắp công bố kết quả quý tài chính thứ tư của mình. Trong bản xem trước sát giờ báo cáo ngày hôm nay, chúng ta sẽ đề cập đến một chủ đề có thể là động lực thúc đẩy cổ phiếu: hướng dẫn cho Q1 năm tài chính 2023.

Đây là bài viết xem trước cuối cùng cho báo cáo thu nhập Q4 năm tài chính 2022 của Apple (AAPL). Nhà Táo sẽ báo cáo thu nhập sau tiếng chuông đóng cửa phiên giao dịch thứ Năm, ngày 27 tháng 10. Cho đến thời điểm này, chúng ta đã xem trước các phần sau:

• Các con số quan trọng cần theo dõi, từ doanh thu đến EPS và những chỉ số khác
• Mac và Apple đã đánh bại các đối thủ cạnh tranh như thế nào
• iPhone có khả năng trở thành ngôi sao của chương trình một lần nữa
• Một lĩnh vực quan ngại chính: phân khúc dịch vụ

Bây giờ, hãy đề cập đến một trong những chủ đề có vẻ sẽ có tác động lớn nhất đến cổ phiếu Apple: hướng dẫn cho quý tiếp theo, Q1 năm tài chính 2023. Dưới đây là một vài con số quan trọng nhà đầu tư nên ghi nhớ theo dõi trong ngày báo cáo thu nhập.

Q1 tài chính của Apple: dần dần trở nên dễ dàng hơn

Hãy nhìn vào biểu đồ mô tả mức tăng trưởng tổng doanh thu của Apple kể từ đầu năm tài chính 2019 bên dưới, và một điều sẽ trở nên rõ ràng: COVID-19 đã đóng vai trò là một động lực thúc đẩy doanh thu cho Apple. Trong Q2 năm tài chính 2021, mức tăng trưởng hơn 50% là điều không tưởng đối với một công ty có quy mô khổng lồ như Nhà Táo trong điều kiện bình thường.

Tăng trưởng tổng doanh thu của Apple kể từ năm 2019. Nguồn: DM Martins Research

Giờ đây, gần như tất cả những mức tăng “bong bóng” đó đã biến mất. Điều này để lại cho chúng ta những so sánh tăng trưởng dễ dàng hơn và một tốc độ tăng trưởng bình thường hơn đã được lên lịch trước.

Tuy nhiên, Phố Wall hiện dự kiến ​​tăng trưởng doanh thu Q1 năm tài chính năm 2023 đạt 4%, thấp hơn mức 7% trong Q4 tài chính sắp báo cáo. Về thu nhập trên một cổ phiếu (EPS), mức thanh toán công ty cần phải vượt qua là 2,13 USD, chỉ tương đương một mức tăng khiêm tốn 2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Mong đợi gì từ CFO của Apple

Kể từ khi đại dịch COVID-19 bắt đầu, Apple đã ngừng công bố hướng dẫn cho quý tiếp theo sau mỗi báo cáo thu nhập. Vì vậy, nhà đầu tư có thể mong đợi triển vọng được cung cấp trực tiếp từ CFO Luca Maestri của Apple trong cuộc gọi thu nhập, dự kiến ​​bắt đầu lúc 5 giờ chiều theo giờ EST.

Về doanh thu, hướng dẫn có thể sẽ mang tính định hướng – nghĩa là Maestri chỉ đưa ra bình luận về một số động lực chính chứ không đưa ra phạm vi giá trị cụ thể bằng đô la. Tuy nhiên, hãy chú ý đến bất kỳ sắc thái nào mà đội ngũ điều hành của Apple có thể cung cấp cho doanh số iPhone 14 cực kỳ quan trọng.

Mặc dù vậy, như thường lệ, Apple có thể ban hành hướng dẫn cụ thể cho (1) lợi nhuận gộp, (2) chi phí vận hành, (3) thu nhập hoặc chi phí khác và (4) thuế suất.

Để đánh giá mức độ mạnh mẽ của hướng dẫn, bạn có thể xem xét các chỉ số P&L (lãi & lỗ) có thể so sánh được của năm trước và sử dụng chúng làm mốc tham khảo. Đây là những gì Apple đã báo cáo cho Q1 năm tài chính 2022:

• Biên lợi nhuận gộp 43,8%: cải thiện 130 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, kể từ đó, tốc độ mở rộng đã chậm lại. Biên lợi nhuận được dự kiến ​​sẽ chuyển sang bị nén xuống thấp hơn trong Q4 tài chính, ở điểm giữa của phạm vi hướng dẫn, do chi phí quản lý chuỗi cung ứng cao hơn. Điều này cũng có thể xảy ra trong Q1 năm 2023.
• Chi phí vận hành 12,8 tỷ USD: Chi phí R&D (nghiên cứu và phát triển) và SG&A (chi phí bán hàng, chi phí chung và chi phí quản lý) gần đây đang tăng với tốc độ khá nhanh. Mức tăng này có thể được thúc đẩy bởi những nỗ lực cải thiện cũng như mở rộng danh mục sản phẩm và dịch vụ. Hướng dẫn có thể được ban hành ở mức cao hơn 14 tỷ USD.
• Chi phí khác 247 triệu USD: mặc dù con số này có thể có tác động đáng kể đến EPS, nhìn chung nó không quan trọng đối với bất kỳ luận điểm đầu tư nào và giá cổ phiếu Apple. Bạn không nên lo lắng quá nhiều về khoản mục này.
• Thuế suất 16%: không giống như các chi phí khác, thuế suất hầu hết không liên quan đến hoạt động kinh doanh cốt lõi của Apple. Tuy nhiên, hãy nhớ rằng thuế suất thực đã dao động trong phạm vi từ gần 11% đến 17% trong 12 quý gần nhất.

Huân Hà - theo thestreet