Được xếp hạng “mua” trở lại, cổ phiếu Airbnb đã sẵn sàng để cất cánh?

Chuyên gia cho thuê bất động sản nghỉ dưỡng đã nhận được đánh giá xếp hạng tích cực đầu tiên từ Phố Wall trong năm tháng. Nó có lẽ sẽ không phải là lưu ý tích cực cuối cùng.

Giai đoạn “du lịch trả thù” của sự phục hồi đã đến và đi. Hầu hết chúng ta đã thực hiện các kỳ nghỉ mà chúng ta phải hoãn lại do những lo ngại về an toàn và hạn chế đi lại hồi năm 2020. Với nền kinh tế toàn cầu tiếp tục biến động và áp lực lạm phát khiến các chi tiêu thiết yếu trở thành ưu tiên cho ngân sách, thật dễ hiểu tại sao cổ phiếu của các hãng du thuyền, hàng không và các cổ phiếu du lịch khác lại phập phù giảm giá.

Nhà đầu tư cũng đã từ bỏ Airbnb (ABNB). Cổ phiếu này đang được giao dịch với giá chỉ bằng một nửa mức đỉnh đạt được không lâu sau khi ra mắt công chúng cách đây chưa đầy hai năm. Cổ phiếu đã bắt đầu phục hồi từ mức đáy thiết lập hồi tháng 6. Tuy nhiên, các nhà phân tích đã cắt giảm giá mục tiêu dành cho Airbnb vào tháng trước sau khi đợt phục hồi tháng 7 xì hơi. Liệu mức tăng của tuần này có thể được duy trì? Một nhà phân tích bắt đầu đưa tin về cổ phiếu với đánh giá lạc quan là một khởi đầu đáng khích lệ cho đợt phục hồi của một trong những cổ phiếu du lịch đang bị hiểu lầm nhiều nhất.

Nhà là nơi khởi nguồn của tất cả

Nhà phân tích Richard Clarke của Bernstein đã bắt đầu đưa tin về Airbnb với xếp hạng Hiệu xuất vượt trội. Đây là lần đầu tiên sau năm tháng một công ty lớn ở Phố Wall không hạ bậc xếp hạng hay cắt giảm giá mục tiêu dành cho cổ phiếu. Nhà phân tích này nhìn thấy thị trường cho thuê lưu trú Airbnb có thể phục vụ lớn hơn so với ước tính từ các đồng nghiệp của mình. Và ông cảm thấy Airbnb có thể chiếm đến 37% thị phần trong thị trường 150 tỷ USD này. Thêm vào đó, Airbnb cũng có nhiều khả năng sẽ không dừng lại với dịch vụ lưu trú, họ đang đứng ở một vị trí tốt để lấn sân sang các hạng mục du lịch khác với cơ sở người cùng ngày càng mở rộng của mình.

Airbnb có thể mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 15%. Và định giá của công ty đã trở nên dễ chịu hơn với cổ phiếu sụt giảm trong khi doanh thu tiếp tục tăng trưởng. Vào thời kỳ đỉnh điểm hồi đầu năm 2021, cổ phiếu Airbnb đã giao dịch ở mức giá bằng hơn 40 lần doanh thu. Ngày nay, bội số đó đã giảm xuống dưới 10 lần. Các nhà đầu tư giá trị sẽ không gọi đó là rẻ. Tuy nhiên, Clarke cũng lập luận một cách đúng đắn rằng định giá không còn là một yếu tố ngăn cản nhà đầu tư mua cổ phiếu. Giá mục tiêu ông đặt ra là 143 USD, ngụ ý tăng trưởng 28% so với giá đóng cửa của ngày thứ Tư.

Có rất nhiều điều để thích khi nói đến mô hình kinh doanh ít thâm dụng tài sản với khả năng mở rộng rất lớn của Airbnb. Với 4 triệu chủ nhà cung cấp con số khổng lồ 6 triệu tài sản cho thuê lưu trú trên trang web của mình, hiệu ứng mạng lưới có thể được thấy rõ ràng ở đây. Các chủ sở hữu bất động sản đổ xô đến nơi có những người tìm kiếm bất động sản nghỉ dưỡng. Và kết quả là Airbnb đã xử lý hơn 205 triệu đêm lưu trú trong nửa đầu năm nay. Và một số tiền rất lớn đã được đưa vào túi người trung gian. Chúng ta đang nói về doanh thu 7,4 tỷ USD trong 12 tháng gần nhất, tăng gấp ba lần trong vòng năm năm qua.

Rất nhiều doanh nghiệp liên quan đến du lịch vẫn chưa trở lại trạng thái trước đại dịch. Trong khi đó, Airbnb đã vượt qua kết quả kinh doanh năm 2019. Doanh thu trong quý gần nhất đã tăng 73% so với cùng kỳ năm 2019 nhờ sự kết hợp giữa mức tăng 24% trong số đêm được đặt trước và mức tăng 40% trong phí lưu trú hàng ngày chỉ sau ba năm.

Airbnb cũng đang có lợi nhuận dương trên cơ sở 12 tháng gần nhất. Họ đã là một cỗ máy in tiền. Dòng tiền tự do trong 12 tháng qua đã đạt 2,9 tỷ USD. Và con số vẫn rất ấn tượng nếu bạn kiên quyết trừ ra 900 triệu USD tiền lương thưởng cho nhân viên dưới dạng cổ phiếu.

Mọi thứ chỉ mới bắt đầu

Dịch vụ cho thuê lưu trú đã “tiến hóa” trong giai đoạn cuối này của đại dịch. Và Airbnb là người hưởng lợi may mắn của xu hướng làm việc từ xa và làm việc kết hợp – giúp mọi người khám phá thế giới trong thời gian dài hơn. Hiện tại, 19% tổng số đêm được đặt trên Airbnb là dành cho những đợt lưu trú dài hơn 28 ngày, tăng so với mức 13% chỉ ba năm trước.

Chúng ta có thể chỉ mới bắt đầu. Hạn chế đi lại quốc tế chỉ mới bắt đầu giảm bớt. Chắc chắn là thời điểm hiện tại không lý tưởng với bối cảnh kinh tế toàn cầu và những quan ngại địa chính trị đang diễn ra. Tuy nhiên, thời gian, các xu hướng và vị trí dẫn đầu thị trường đều đứng về phía Airbnb. Sau giai đoạn im tiếng của Phố Wall kể từ đầu tháng 5, đây có lẽ không phải là nhận xét lạc quan cuối cùng các nhà phân tích dành cho Airbnb.

Huân Hà - theo fool