Đuổi theo sóng ngành năng lượng, 2 mã này hiện có cổ tức cực cao

• Việc đầu tư vào các doanh nghiệp mới nổi như các công ty năng lượng sạch cũng là lựa chọn hợp lý trong bối cảnh hiện tại.
• Nhưng nhà đầu tư chứng khoán cũng không nên bỏ qua những con gà đẻ trứng vàng trong số những gương mặt xưa cũ.
• Magellan Midstream và MPLX là hai công ty năng lượng carbon có tỷ suất cổ tức cao, rất đáng để các nhà đầu tư dài hạn thử rót vốn.

Nhiên liệu carbon dù đang dần được thay thế bởi năng lượng sạch, nhưng tiến trình này vẫn còn tiếp diễn, và những nhà đầu tư thông minh vẫn có thể kiếm được nhiều lợi nhuận từ những cái tên xưa cũ.

Nếu thế giới có thể chuyển sang sử dụng năng lượng sạch ngay thì đã điều đó có lẽ đã sớm thành hiện thực. Nhưng cho dù tránh sử dụng nhiên liệu carbon sẽ mang lại nhiều lợi ích tốt hơn, loài người sẽ vẫn cần chúng. Và thế giới sẽ tiếp tục cần nhiên liệu hóa thạch trong nhiều năm tới, vì quá trình chuyển đổi năng lượng cần có thời gian. Đó là lý do tại sao những cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cực cao như Magellan Midstream Partners (MMP, -0,28%) và MPLX LP (MPLX, -0,73%) rất đáng để cân nhắc. Sau đây là một góc nhìn sơ lược về từng công ty này.

Chuỗi cổ tức dài hơi

Công ty hợp danh trách nhiệm hữu hạn trung nguồn Magellan Midstream đã tăng mức chia cổ tức hàng năm kể từ khi chào bán cổ phiếu công khai lần đầu (IPO) vào năm 2001. Đó là một chuỗi kỷ lục ấn tượng kéo dài tận hai thập kỷ. Và tỷ suất cổ tức của MMP hiện là 7,9%. Để so sánh, chỉ số S&P 500 chỉ mang lại lợi suất 1,3% và các cổ phiếu năng lượng trên mặt bằng chung, dựa theo chỉ số đại diện Vanguard Energy Index ETF, có tỷ suất cổ tức là 2,6%. Với mức lợi suất khá cao như vậy, có thể thấy MMP vẫn có nhiều khả năng tiềm ẩn một số rủi ro nhất định. Nhưng liệu mức rủi ro cụ thể là bao nhiêu?

Magellan hiện vận hành một loạt các tài sản trung nguồn, chủ yếu tập trung vào dầu và các sản phẩm tinh chế như xăng và nhiên liệu máy bay. Về cơ bản, công ty này được trả phí để vận chuyển các nguồn năng lượng này qua các đường ống, kho chứa và hệ thống xử lý của họ. Miễn là nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu vẫn còn thì nhu cầu sử dụng các tài sản “cứng” của Magellan sẽ vẫn tồn tại. Điều đó sẽ không thay đổi trong một sớm một chiều.

Nhưng ở đây sẽ có sự đánh đổi. Đơn cử, Magellan dự tính sẽ đạt mức dòng tiền tự do gấp khoảng 1,2 lần mức phân phối lợi nhuận. Trước đây, con số này được xem là khá ổn, nhưng trong thời đại ngày nay, 1,2 lần được coi là hơi thấp. Tuy nhiên, Magellan từ lâu vốn dĩ chỉ tập trung vào việc duy trì bảng cân đối cho vững vàng, với tỷ lệ nợ trên lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) nằm gần mức thấp nhất trong số các công ty cùng ngành.

Nguồn tài chính dự phòng đó đã giúp cho MLP đủ khả năng vượt qua thời kỳ khó khăn mà không cần phải cắt giảm cổ tức. Do ban lãnh đạo công ty đã nâng kế hoạch triển vọng cho cả năm 2022 sau khi báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên, nên bây giờ có lẽ là thời điểm tốt để nhà đầu tư đào sâu hơn về họ.

Tập trung vào tăng trưởng

Hoạt động kinh doanh của MPLX LP đa dạng hơn, với các tài sản trung nguồn tập trung vào dầu và khí tự nhiên. Doanh nghiệp này tự giới thiệu là một công ty hợp danh trách nhiệm hữu hạn “tập trung vào tăng trưởng” và được thành lập bởi Marathon Petroleum (MPC, -0,69%) vào năm 2012. Vì vậy, họ không có lịch sử cổ tức như Magellan, nhưng mức chia cổ tức đã được tăng lên hoặc giữ ổn định hàng năm kể từ khi IPO.

Đáng chú ý, cổ tức của MPLX đã không tăng vào năm 2020 vì lúc đó đại dịch đang ảnh hưởng đến toàn ngành năng lượng, nhưng khoản chia cổ tức lớn vào năm 2021 được cho là để bù đắp lại sự thiếu sót này.

Trong khi đó, tỷ suất phân phối lợi nhuận lên đến 8,5% từ MPLX thậm chí còn cao hơn tỷ suất của Magellan. Và nguồn phân phối đó được bảo đảm bởi dòng tiền cao gấp 1,6 lần so với cổ tức trong quý đầu tiên. Tuy nhiên, điều thú vị ở đây là MPLX dường như không phải đánh đổi quá nhiều, bởi vì tỷ lệ nợ trên EBITDA của công ty hợp dành này là khoảng 3,7 lần, trên thực tế chỉ thấp hơn một chút so với mức 3,8 lần của Magellan.

Như vậy, điểm đáng chú ý nhất ở đây là gì? Đáp án là nhà sản xuất dầu khí Marathon Petroleum sở hữu hơn 60% cổ phần tại MPLX và về cơ bản chính là tổ chức điều hành công ty con này. Điều này tốt ở chỗ họ được một công ty khác tài trợ và cực kỳ quan tâm đến hiệu suất hoạt động của MPLX. Nhưng nhược điểm là công ty hợp danh này có thể sẽ đưa ra các quyết định có lợi cho Marathon Petroleum thay vì các cổ đông nhỏ hơn.

Mặc dù khả năng đó vẫn có thể xảy ra, nhưng có lẽ Marathon cũng không có lý do gì để làm điều đó vì họ cũng sẽ tự làm hại mình nếu làm tổn hại đến MPLX, trong khi đây là đơn vị xử lý phần lớn nhu cầu trung nguồn của Marathon. Mặc dù nhà đầu tư cần lưu ý về mối quan hệ phụ thuộc này nhưng có vẻ song phương vẫn phát triển theo hướng cộng sinh và MPLX đáng để cân nhắc kỹ hơn nếu bạn đang muốn tìm một cổ phiếu năng lượng có tỷ suất cổ tức siêu cao.

Rủi ro và lợi nhuận tiềm năng

Theo luật bất thành văn ở Phố Wall, không liều thì cũng khó ăn nhiều, và cả Magellan cũng như MPLX đều có những nhược điểm riêng. Nhưng nếu bạn dành đủ thời gian để tìm hiểu về họ, có thể thấy rằng sau khi cân đong đo đếm về rủi ro và lợi nhuận tiềm năng, khuyến nghị đưa ra vẫn nghiêng về phương án mua. Do quá trình chuyển đổi năng lượng có thể sẽ kéo dài hàng thập kỷ nên chẳng có lý do gì hai cổ phiếu năng lượng này lại sụp đổ trong thời gian ngắn cả.

Đăng Khoa - Theo fool.com