FED sắp giảm lãi suất, đã đến lúc mua ngay cổ phiếu AI này!

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay. Điều này khiến cổ phiếu Upstar trở nên có sức hút với giới đầu tư, không chỉ bởi mức giá cực rẻ mà còn bởi tiềm năng cực lớn nền tảng AI này sẽ  chứng tỏ trong tương lai gần.

Ý chính

• Upstart đã tăng 2.000% ngay sau khi IPO vào năm 2020, nhờ gây ấn tượng với nhà đầu tư bằng thuật toán cho vay dựa trên trí tuệ nhân tạo.
• Tuy nhiên, môi trường lãi suất tăng cao đã đè bẹp nhu cầu vay vốn, cổ phiếu của công ty đã mất 94% giá trị kể từ đó.
• Upstart nhận thấy nhu cầu vay vốn tăng lên từ năm 2024 và kịch bản FED cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay có thể tạo thêm động lực cho thị trường cho vay.

Upstart Holdings (UPST) lên sàn đại chúng vào năm 2020 với mức giá khởi điểm 20 USD/ cổ phiếu và ngay lập tức tăng vọt lên 2.000% (401 USD/ cổ phiếu) chỉ trong vòng chưa đầy 1 năm. Đây là kỷ lục không dễ dàng để xác lập.

Công ty tập trung phát triển thuật toán giúp ngân hàng đánh giá mức độ tin cậy của người vay tiềm năng bằng AI, đưa ngành này thoát khỏi hệ thống tính điểm tín dụng FICO đã tồn tại hàng thập kỷ của Fair Isaac. Dù đang có tiềm lực lớn, song, khi FED bắt đầu tăng lãi suất vào năm 2022, nhu cầu vay vốn của người dùng giảm mạnh cộng thêm các thuật toán của Upstart vẫn chưa có điều kiện được thử nghiệm phổ biến trong môi trường kinh tế đầy thách thức. Điều này khiến cổ phiếu Upstart “tuột dốc” không phanh, chỉ còn 25 USD/ cổ phiếu vào thời điểm viết bài.
Đặt trong bối cảnh Cục dự trữ Liên bang Mỹ đang có động thái chuẩn bị cho việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, một vài chỉ số của Upstart bắt đầu tăng trở lại. Và đây có thể là “thiên thời, địa lợi” để các nhà đầu tư để mắt đến cổ phiếu vốn dĩ đầy tiềm năng này.

AI có thể có thể tạo nên cuộc cách mạng trong thị trường cho vay

Upstart khẳng định Hệ thống chấm điểm tín dụng FICO (có mặt từ năm 1898) đã quá lỗi thời. FICO chỉ tập trung vào năm số liệu, chẳng hạn như dư nợ hiện tại của người đi vay tiềm năng, lịch sử trả nợ và thời hạn lịch sử tín dụng. Và đó không phải là thước đo duy nhất về khả năng trả nợ của một người, đặc biệt là trong nền kinh tế hiện đại.

Nhờ AI, Upstart có thể nhanh chóng đo lường 1.600 điểm dữ liệu khác nhau để hiểu rõ hơn về tình hình của người xin vay. Trên thực tế, trong quý đầu tiên của năm 2024, 90% quá trình phê duyệt khoản vay được thực hiện hoàn toàn tự động và tức thời. Việc phân tích nhiều dữ liệu đó có thể sẽ khiến người đánh giá phải mất vài ngày hoặc vài tuần để thực hiện thủ công, vì vậy thuật toán của Upstart là một cuộc cách mạng lớn đối với hơn 100 ngân hàng và tổ chức tín dụng đang sử dụng.

Upstart cho biết thuật toán của họ chấp thuận nhiều người vay da đen hơn 35% và người vay gốc Tây Ban Nha nhiều hơn 46% so với các phương pháp đánh giá truyền thống, ở mức lãi suất thấp hơn nhiều. Rõ ràng, thuật toán đã chứng tỏ xác suất vượt trội hơn hẳn so với hệ thống FICO thông qua việc sử dụng nhiều dữ liệu AI.

Nhu cầu vay tăng cao bắt đầu từ năm 2024

Hoạt động chính của Upstart là các khoản cho vay cá nhân không có bảo đảm, nền tảng cũng đồng thời hoạt động trong phân khúc cho vay mua ô tô có bảo đảm và đã gia nhập thị trường hạn mức tín dụng vốn sở hữu nhà (HELOC) vào năm ngoái.

Từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 8 năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã tăng lãi suất quỹ liên bang từ mức thấp lịch sử 0,25% lên tới 5,50% để ngăn chặn lạm phát gia tăng. Chính sách này đã dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu vay vốn trên nền tảng Upstart với số lượng phê duyệt giảm (so với cùng kỳ năm trước) trong mỗi quý của năm 2023.

Tuy nhiên, FED đã gửi tín hiệu về ý định giữ nguyên lãi suất và báo hiệu động thái tiếp theo có thể là cắt giảm chứ không phải tăng vào cuối năm nay. Upstart đã chứng kiến ​​​​số lượng khoản vay cá nhân không có bảo đảm được phê duyệt trong Q1 tăng 45% so với cùng kỳ năm trước. Đây đều là những tín hiệu cực kỳ khả quan cho cổ phiếu công nghệ này!

Tuy nhiên, phân khúc cho vay mua ô tô của công ty vẫn còn yếu, khối lượng cho vay đã giảm hơn 70% trong quý. Người tiêu dùng dường như vẫn chưa thấy thoải mái khi thực hiện các giao dịch mua hàng giá trị lớn, đặc biệt là sử dụng nguồn vốn vay. Ngay cả một nhà sản xuất ô tô có tốc độ tăng trưởng cao như Tesla cũng đang phải vật lộn để tăng trưởng trong giai đoạn đầu năm 2024.

Doanh thu của Upstart tăng trong Q1, nhưng vẫn tiếp tục lỗ

Nhu cầu vay vốn tăng cao đã khiến doanh thu của Upstart cao hơn 24,2% (lên 127, 8 triệu USD) so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, triển vọng cả năm vẫn còn yếu khi Phố Wall dự báo tổng doanh thu chỉ là 541,1 triệu USD. Mặc dù con số đó sẽ thể hiện mức tăng nhỏ 5,3% so với năm 2023, nhưng vẫn sẽ thấp hơn 36,2% so với mức đỉnh năm 2021 là 848,6 triệu USD. Các chuyên gia ước tính năm 2024 có thể thay đổi nhanh chóng nếu lãi suất giảm vào cuối năm nay.

Mặc dù đã cắt giảm 16,8% chi phí hoạt động trong quý trước, công ty vẫn báo lỗ ròng 64,6 triệu USD. Dù có cải thiện so với khoản lỗ 129,3 triệu USD của quý trước, nhưng công ty còn lâu mới có thể quay trở lại khả năng sinh lời bền vững. Đây cũng là bài toán khó mà Upstart phải tìm lời giải.

Có lẽ cách duy nhất để đạt được điều đó là chờ điều kiện kinh tế được cải thiện. Việc cắt giảm chi phí quá nhiều có thể làm giảm tiềm năng tăng trưởng của công ty, dẫn đến kết quả kinh doanh tồi tệ hơn trong dài hạn.

Upstart hiện có 300,5 triệu USD tiền mặt cộng với gần 1,1 tỷ USD tiền vay trên bảng cân đối kế toán, dự kiến ​​sẽ được hoàn trả hoặc bán cho những người cho vay khác, vì vậy công ty đang ở vị thế tài chính vững mạnh.

Đi sâu vào chi tiết thì Upstart không phải là bên thực hiện cho vay, nền tảng này chỉ đơn giản sử dụng công nghệ của mình để khởi tạo các khoản vay cho ngân hàng (đây là một mô hình kinh doanh rất ít vốn). Tuy nhiên, công ty phải đối mặt với tình trạng khủng hoảng tiền mặt vào năm 2022 khi các đối tác ngân hàng ngừng hoạt động, vì vậy công ty quyết định sử dụng một phần tiền của chính mình để cấp vốn cho cho các khoản vay. Giám đốc điều hành David Girouard nói rằng điều đó là không cần thiết trong tương lai vì công ty có khoảng 2,7 tỷ USD vốn cam kết từ các đối tác để giải ngân trong 12 tháng tới.

Tại sao nên mua cổ phiếu Upstart ngay bây giờ

Theo công cụ FedWatch của CME Group, FED có thể cắt giảm lãi suất hai lần vào nửa cuối năm 2024. Điều đó có khả năng sẽ thúc đẩy nhu cầu vay vốn, tạo ra bước đệm có lợi cho Upstart trong trung hạn.

Công ty cũng có tiềm năng dài hạn đáng kể. Mỗi năm, thị trường ghi nhận các khoản vay trị giá khoảng 3 nghìn tỷ USD có nguồn gốc từ Mỹ, trên các phân khúc không có bảo đảm, cho vay mua ô tô, thế chấp và kinh doanh nhỏ. Xét tới việc Upstart mới chỉ khởi tạo 38 tỷ đô la Mỹ khoản vay kể từ khi thành lập, nền tảng này mới chỉ chạm tới bề mặt của mỏ vàng.

Cần lưu ý rằng, hoạt động xét duyệt khoản vay do AI hỗ trợ có thể sẽ đóng vai trò ngày càng tăng trong ngành ngân hàng, vì công nghệ này đơn giản là phân tích khối lượng lớn dữ liệu tốt hơn trong khung thời gian ngắn so với quá trình đánh giá của con người. Thêm vào đó, các mô hình của Upstart đã hoạt động tốt trong giai đoạn rất khó khăn bắt đầu từ năm 2022, điều này sẽ giúp các ngân hàng tin tưởng vào khả năng dự đoán mức độ tín nhiệm của họ.

Bất kỳ cổ phiếu nào dễ bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài như lãi suất đều sẽ tiềm ẩn rủi ro, nhưng với việc cổ phiếu Upstart hiện đang thấp hơn 94% so với mức cao nhất mọi thời đại, đây có thể là thời điểm tốt để mở một vị thế nhỏ trước kịch bản FED cắt giảm lãi suất trong vài tháng tới thời gian.

Vân Anh-Theo fool