Giảm 55%, cổ phiếu Nvidia đang thu hút sự chú ý vì lý do này

Doanh thu của Nvidia đã bị ảnh hưởng do những thay đổi trong hoạt động đào tiền điện tử, luật pháp Mỹ và một sự thay đổi lớn trong chi tiêu của người tiêu dùng.

Nhiều công ty công nghệ đã chứng kiến cổ phiếu sụt giảm đáng kể trong năm 2022 do lạm phát cao thắt chặt chi tiêu không thiết yếu của người tiêu dùng. Kết quả là chỉ số lĩnh vực công nghệ Nasdaq-100 đã giảm đến 34% từ đầu năm đến nay.

Mặc dù nhiều công ty công nghệ đang cảm thấy ảnh hưởng của sụt giảm nhu cầu, ít có cổ phiếu nào giảm nhiều như Nvidia (NVDA). Cổ phiếu của chuyên gia thiết kế đơn vị xử lý đồ họa (GPU) hàng đầu đã giảm 55% kể từ tháng 1 khi các nhà đầu tư chứng kiến một loạt khó khăn.

Ngoài việc doanh số PC sụt giảm trên toàn cầu, Nvidia còn phải đối mặt với những thay đổi trong thị trường tiền điện tử đang làm giảm đáng kể nhu cầu đối với GPU của họ, cũng như lệnh cấm của Mỹ đối với việc xuất khẩu một số chip mạnh nhất của công ty sang Trung Quốc. Tuy nhiên, bất chấp mọi rắc rối Nvidia đang đối diện, nhiều nhà phân tích vẫn tiếp tục khuyến nghị cổ phiếu của công ty, ca ngợi cổ phiếu như một món hời.

Khuyến nghị này có nhiều khả năng đúng. Triển vọng dài hạn của công ty có vẻ thuận lợi hơn so với những gì giá cổ phiếu đang khiến bạn nghĩ. Hãy cùng xem lý do tại sao.

Một năm khó khăn

Cổ phiếu Nvidia đã thiết lập đỉnh lịch sử vào tháng 11 năm 2021, khi đại dịch khiến người tiêu dùng đầu tư vào công nghệ cho văn phòng tại nhà và nâng cấp PC chơi game của họ. Tuy nhiên, năm 2022 đã chứng kiến nhu cầu công nghệ sụt giảm mạnh trên toàn ngành.

Tháng 9 là tháng đặc biệt khó khăn đối với Nividia khi tiền điện tử Ethereum chuyển đổi từ cơ chế “bằng chứng công việc” (PoW) sang cơ chế “bằng chứng cổ phần” (PoS). Thay đổi này, được đặt tên là “The Merge”, về cơ bản đã thay đổi cách tạo ra các mã token Ethereum mới, loại bỏ nhu cầu đối với các thiết bị đào chạy bằng GPU.

Một số card đồ họa được bán với giá khoảng 1.000 USD vào đầu năm nay đã mất một nửa giá trị chỉ sau một đêm do việc khai thác đồng tiền điện tử lớn thứ hai trên thế giới bằng GPU va phải một bức tường. Nhiều người sở hữu hàng tá GPU mà họ đã sử dụng để cung cấp năng lượng cho nỗ lực khai thác Ethereum hiện đang tìm cách giảm tải phần cứng của mình. Vì Nvidia chiếm đến 95% thị phần GPU, công ty sẽ cảm thấy nhu cầu rơi rụng đáng kể.

Hơn nữa, công ty còn bị ảnh hưởng nặng nề khi Mỹ áp đặt các hạn chế xuất khẩu chip sang Trung Quốc, một trong những thị trường lớn nhất của Nvidia. Còn quá sớm để thấy tác động của lệnh cấm này đến doanh thu. Tuy nhiên, nhà đầu tư rõ ràng đang lo lắng – giá cổ phiếu của công ty đã giảm đến 26% so với một tháng trước vào ngày 20 tháng 8.

Để làm cho vấn đề trở nên tồi tệ hơn, Nvidia đã công bố thế hệ GPU mới nhất của mình vào ngày 20 tháng 9, và sự đón nhận của người tiêu dùng đối với các sản phẩm này đã khá èo uột trước giá cả cao hơn. Công ty đã tăng đáng kể giá của dòng chip mới nhất bất chấp điều kiện thị trường GPU yếu hơn; GPU RTX 4090 mới đang được bán với giá 1.599 USD, cao hơn 7% so với giá của thế hệ trước; và RTX 4080 được bán với giá 899 USD, tăng 29% so với GPU đời trước sản phẩm này thay thế.

Không phải tất cả đều tuyệt vọng

Bất chấp một năm đầy biến động, nhiều nhà phân tích vẫn tiếp tục khuyến nghị cổ phiếu Nvidia như một khoản đầu tư dài hạn. Người chơi dẫn đầu về chip đồ họa vẫn có một lợi thế rất lớn trong cuộc chiến cạnh tranh. Bên cạnh thị phần đa số trong thị trường GPU, chip của công ty cũng là thành phần quan trọng trong các cỗ máy chịu trách nhiệm xử lý hơn 90% khối lượng công việc trí tuệ nhân tạo (AI) trong các trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới. Theo Grand View Research, thị trường AI được định giá 93,5 tỷ USD vào năm 2021 và được dự kiến ​​sẽ mở rộng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đến 38,1% từ năm 2022 đến năm 2030. Điều đó sẽ mang lại cho Nvidia cơ hội tăng trưởng với rủi ro thấp.

Hơn nữa, nhà phân tích Vijay Rakesh của Mizuho Securities cũng tin rằng dòng GPU tập trung vào AI mới “Hopper” của Nvidia sẽ không bị ảnh hưởng bởi lệnh cấm xuất khẩu sang Trung Quốc của Mỹ, mang lại cho họ “sự tự do chuỗi cung ứng” trong khu vực.

Mặc dù thị trường GPU đã bị ảnh hưởng vào năm 2022, sự thống trị về mặt thị phần của Nvidia trong phân khúc này đang mang lại cho họ một lợi thế lớn. Ngay cả khi doanh thu từ GPU dòng 4000 mới của Nvidia không mấy khả quan, họ vẫn sẽ tiếp tục bán các GPU dòng 3000 – có thể hấp dẫn hơn vào lúc này với mức giá thấp hơn. Ngoài ra, nếu một đối thủ cạnh tranh – chẳng hạn như AMD (AMD), có một dòng GPU sắp ra mắt – cố gắng cạnh tranh về giá với Nvidia thì công ty cũng hoàn toàn có khả năng giảm giá dòng 4000 để duy trì tính cạnh tranh. Công ty có rất nhiều lựa chọn với sức mạnh kiểm soát thị trường của mình.

Bây giờ có phải là thời điểm tốt nhất để đầu tư vào Nvidia?

Nvidia đã thống trị nhiều tiêu đề tin tức trong vài năm qua khi cổ phiếu thiết lập đỉnh lịch sử và sau đó rơi xuống những mức đáy đáng thất vọng. Những thay đổi đáng kể trong hoạt động đào tiền điện tử, luật pháp Mỹ và dòng GPU mới đều góp phần trong sự lao dốc của giá cổ phiếu. Tuy nhiên, không điều gì trong số đó ngăn cản các nhà đầu tư như Cathie Wood tiếp cận Nvidia; các quỹ hoán đổi danh mục Ark Invest của bà đã mua thêm hơn 400.000 cổ phiếu của nhà sản xuất chip trong tháng này.

Nvidia đã gặp khó khăn trong năm 2022. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn của họ vẫn tích cực. Nvidia tiếp tục là công ty dẫn đầu về đồ họa, và những bước tiến vào AI có khả năng sẽ mang lại cho họ lợi nhuận khổng lồ trong tương lai.

Huân Hà - theo fool