Giảm 8,5% từ đầu năm đến nay, cổ phiếu Apple hiện tại có đáng mua?

Ông lớn công nghệ đã chứng tỏ khả năng chống chịu với nghịch cảnh và đang nắm giữ một số tiền mặt khổng lồ trong một nền kinh tế đầy thách thức.

Giá cổ phiếu Apple (AAPL) đã giảm 8,5% trong năm nay. Đang đè nặng lên cổ phiếu là những yếu tố như nỗi lo chi tiêu của người tiêu dùng suy yếu ảnh hưởng đến nhu cầu iPhone, mức độ tiếp xúc lớn của doanh thu với thị trường Trung Quốc đang gặp khó khăn, sự phụ thuộc quá mức vào lao động Trung Quốc trong hoạt động sản xuất, vấn đề chống độc quyền ở châu Âu, tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng, những thách thức ngoại hối và việc ngừng kinh doanh ở Nga.

Tuy nhiên, cổ phiếu Nhà Táo có vẻ đang lấy lại động lực sau khi công ty báo cáo kết quả kinh doanh tốt hơn dự kiến cho quý tài chính thứ ba (kết thúc vào ngày 25 tháng 6) ​vào ngày 28 tháng 7. Liệu sự phục hồi này có phải là một phản ứng tức thời trước hiệu suất thu nhập gần đây hay là cột mốc đánh dấu một sự đảo chiều đáng tin cậy theo hướng tích cực cho giá cổ phiếu?

Một quý tăng trưởng bền bỉ

Doanh thu quý tài chính thứ ba của Apple đã đạt 83 tỷ USD, tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong khi đó, thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) sau pha loãng đã giảm 7,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 1,20 USD. Bất chấp tăng trưởng thu nhập chậm hơn, cả doanh thu và EPS đều cao hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall. Công ty đã không ban hành hướng dẫn chính thức cho quý tiếp theo hoặc phần còn lại của năm tài chính 2022. Tuy nhiên, họ kỳ vọng hạn chế nguồn cung sẽ giảm bớt và tăng trưởng doanh thu sẽ tăng tốc trong quý tài chính thứ tư.

Nhiều nhà phân tích nổi tiếng có vẻ rất ấn tượng với khả năng thực thi của ban lãnh đạo Nhà Táo trong môi trường kinh tế bấp bênh hiện tại. Do lòng trung thành mạnh mẽ của khách hàng, cơ sở được cài đặt của mọi thiết bị đang hoạt động của công ty đều đã đạt mức đỉnh kỷ lục trong quý tài chính thứ ba. Apple cũng đang nhận thấy nhu cầu gia tăng trên thị trường doanh nghiệp; điều này có thể giúp bù đắp một phần tác động của sự yếu kém trong mảng kinh doanh tiêu dùng.

Nhu cầu mạnh mẽ đối với iPhone trong mọi khu vực địa lý

Doanh thu máy tính Mac, iPad và thiết bị đeo thông minh đã sụt giảm so với cùng kỳ năm ngoái trong quý vừa rồi. Tuy nhiên nhu cầu đối với iPhone vẫn mạnh mẽ. Bất chấp khả năng xảy ra suy thoái kinh tế, doanh thu từ iPhone trong quý tài chính thứ ba đã tăng 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 40,7 tỷ USD.

Mặc dù tỷ lệ áp dụng 5G trên toàn cầu vẫn còn thấp, Apple tiếp tục là người hưởng lợi lớn từ chu kỳ nâng cấp lên 5G nhờ nhu cầu tiếp tục tăng mạnh đối với các mẫu iPhone 13. Công ty cũng đã báo cáo sức mạnh ấn tượng tại các thị trường mới nổi như Brazil, Indonesia, Việt Nam và Ấn Độ – những khu vực địa lý vẫn có mức độ thâm nhập iPhone rất thấp và cơ hội lớn đáng kể cho nhiều tăng trưởng hơn nữa. Bốn mẫu iPhone mới – được dự kiến sẽ ra mắt vào tháng 9 năm 2022 – có thể thúc đẩy nhu cầu thêm nữa trong tương lai gần.

Cải thiện cấu trúc doanh thu và lợi nhuận

Trong quý tài chính thứ ba, mảng kinh doanh dịch vụ của Apple – bao gồm App Store, Apple Music, Apple Pay và iCloud Storage – là mảng có tăng trưởng nhanh nhất. Doanh thu của mảng này đã tăng 12% so với cùng kỳ năm ngoái lên 19,6 tỷ USD. Hoạt động kinh doanh dịch vụ của Nhà Táo đang được hưởng lợi từ chiến lược tập trung ngày càng nhiều vào việc kiếm tiền từ cơ sở khách hàng trung thành và gắn bó của công ty. Apple đã có thêm 160 triệu tài khoản đăng ký trả phí trong 12 tháng qua, dẫn đến tổng số hơn 860 triệu tài khoản đăng ký trả phí vào cuối quý tài chính thứ ba.

Tuy nhiên, nhà đầu tư đang lo lắng về hiệu suất doanh thu của mảng dịch vụ. Trong quý vừa rồi, mảng này đã không đạt được ước tính đồng thuận của các nhà phân tích ở mức 19,7 tỷ USD do tình hình kinh tế vĩ mô vẫn còn thách thức. Mặc dù vậy, hoạt động kinh doanh có biên lợi nhuận cao và doanh thu định kỳ này có vẻ đã sẵn sàng để trở thành động lực tăng trưởng chính của công ty Nhà Táo trong những năm tới.

Cổ phiếu Apple có phải là một lựa chọn đầu tư tốt?

Quy mô kỷ lục của cơ sở thiết bị được cài đặt của Apple đang thúc đẩy việc sử dụng ngày càng nhiều các dịch vụ của họ. Đến lượt mình, sự phổ biến ngày càng phủ rộng của các dịch vụ Táo Khuyết sẽ thúc đẩy nhu cầu cho các thiết bị của công ty. Vòng lặp phát triển này là một điểm tích cực quan trọng đối với Apple trong môi trường kinh tế yếu kém hiện nay.

Đối với năm tài chính 2022, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của Apple sẽ tăng 7,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 393,44 tỷ USD và thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) tăng 0,5% lên 6,13 USD. Mặc dù không có gì để nghi ngờ về việc Apple đang phải hứng chịu những thách thức vĩ mô, những ước tính này vẫn có vẻ khá thận trọng. Công ty có một lịch sử liên tục đánh bại kỳ vọng đối với thu nhập của mình.

Cổ phiếu Apple vẫn có định giá khá cao – bằng 26,4 lần thu nhập dự phóng. Tuy nhiên, công ty đang hoàn lại giá trị cho cổ đông thông qua trả cổ tức và mua lại cổ phiếu. Trong quý tài chính thứ ba, công ty đã hoàn lại hơn 28 tỷ USD cho cổ đông – 3,8 tỷ USD cổ tức và 21,7 tỷ USD mua lại cổ phiếu. Ông lớn công nghệ cũng có một bảng cân đối kế toán mạnh mẽ – với 179 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán khả mại với tổng nợ 120 tỷ USD.

Mặc dù có định giá khá đắt, cơ sở khách hàng trung thành, đề xuất kinh doanh vững chắc và khả năng thực thi của ban lãnh đạo Apple đang biến cổ phiếu Nhà Táo thành một lựa chọn chất lượng cao tuyệt vời để nhà đầu tư mua ngay bây giờ và giữ trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool