Hậu BCTC, cổ phiếu McDonald's hiện tại có đáng mua?

Chuỗi cửa hàng thức ăn nhanh đã chứng minh họ có thể tăng giá để bù đắp lạm phát.

Sự giảm tốc tại thị trường Mỹ đã không thể ngăn cản đà tăng trưởng tích cực trên toàn cầu của McDonald's (MCD). Đó là kết quả chính rút ra được từ báo cáo thu nhập gần đây cho giai đoạn ba tháng kết thúc vào tháng 6 của ông lớn thức ăn nhanh.

McDonald's đã phải đối mặt với một số thách thức quan trọng trong giai đoạn này. Những thách thức đó bao gồm chi phí tăng cao và áp lực ngày càng lớn đè nặng lên chi tiêu của người tiêu dùng do lạm phát gây ra. Tuy nhiên, báo cáo của chuỗi cửa hàng cho thấy McDonald's có thể dễ dàng điều hướng trong môi trường kinh doanh đầy biến động này mà không phải hy sinh nhiều lợi nhuận mang lại cho nhà đầu tư.

Hãy cùng xem xét kỹ hơn.

Doanh thu đang tăng

Xu hướng doanh thu của McDonald's đã không hề chững lại. Mặc dù doanh thu đã được báo cáo giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái, sụt giảm đó hoàn toàn đến từ biến động của tỷ giá hối đoái. Trên cơ sở tiền tệ cố định, doanh thu thực ra đã tăng 3%. Doanh số bán hàng cùng cửa hàng, chỉ số tăng trưởng cốt lõi của chuỗi nhà hàng, cũng đã tăng 10%, chỉ chậm hơn một chút so với mức tăng 12% của quý trước.

Thị trường Mỹ là thị trường địa lý chính yếu nhất với doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng ít hơn 4%. Tuy nhiên, xu hướng doanh thu đã được cải thiện ở thị trường này, tăng gần một điểm phần trăm. Các giám đốc điều hành của McDonald’s đã nhấn mạnh vào thành công của các kênh drive-thru và đặt hàng qua di động như lợi thế cạnh tranh chính của công ty. CEO Chris Kempczinski cho biết trong một thông cáo báo chí: “Bằng cách tập trung vào khách hàng và nhân viên của chúng tôi, được kích hoạt bởi khả năng kỹ thuật số đang mở rộng nhanh chóng”, CEO Chris Kempczinski cho biết trong một thông cáo báo chí, “chúng tôi đã mang lại tăng trưởng gần 10% … trên toàn cầu”.

Biên lợi nhuận đánh bại thị trường

Kết quả lợi nhuận của McDonald's cho thấy lý do tại sao nhiều nhà đầu tư đổ xô vào cổ phiếu chống suy thoái này. Thu nhập cấp nhà hàng đã tăng 8% trên cơ sở tiền tệ cố định. Biên lợi nhuận hoạt động sau điều chỉnh của ông lớn thức ăn nhanh cũng đã tăng lên 44% từ mức 43% cùng kỳ năm trước, đánh bại mặt bằng chung của thị trường.

Các giám đốc điều hành cho biết lạm phát – bao gồm giá đầu vào, lao động và chi phí vận tải cao hơn – đã được bù đắp bởi tăng trưởng doanh thu và giá bán cao hơn. Dòng tiền cũng mạnh giống như vậy, cho thấy McDonald's sẽ không gặp khó khăn trong việc tăng cổ tức một lần nữa vào năm 2023.

Triển vọng

McDonald's không cung cấp hướng dẫn doanh thu ngắn hạn. Tuy nhiên, những bình luận của họ về thời gian còn lại của năm 2022 hẳn đã làm dịu bớt những lo ngại của nhiều nhà đầu tư. Các giám đốc điều hành xác nhận biên lợi nhuận hoạt động sẽ ở trong phạm vi xung quanh 45% mặc dù lạm phát đang tăng nhanh.

Chuỗi nhà hàng cũng đang đổ tiền mặt vào các nỗ lực hiện đại hóa của mình, bao gồm nâng cấp các cửa hàng tại Mỹ để xử lý tốt hơn nhu cầu đang gia tăng đối với dịch vụ drive-thru và giao hàng tại nhà. Thành công trong lĩnh vực này là lý do chính giúp McDonald's giành được thị phần trước các đối thủ như Starbucks, và ban lãnh đạo đã sẵn sàng cược nhiều hơn vào chiến lược tăng trưởng đó.

Tất nhiên cũng có những rủi ro lớn đang chờ ở phía trước, bao gồm cả viễn cảnh tăng trưởng kinh tế giảm tốc trên toàn thế giới. Suy thoái thường không ảnh hưởng nặng nề đến lĩnh vực thức ăn nhanh nhưng cũng có khả năng ảnh hưởng đến xu hướng doanh thu và lợi nhuận trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư sẽ không phải lo lắng về rủi ro McDonald's đánh mất lợi thế của mình khi thế giới vượt qua cơn đại dịch. Doanh thu của công ty đang trên lộ trình tiến đến mức tăng trưởng khoảng 10% trong năm nay sau khi tăng vọt vào năm 2021. Và biên lợi nhuận hoạt động của chuỗi nhà hàng vẫn đạt trên 40% doanh thu.

Những yếu tố đó, cộng với các khoản chi trả cổ tức ngày càng tăng, sẽ giúp nhà đầu tư cảm thấy lạc quan về công ty đang tăng trưởng này mặc dù môi trường chi tiêu của người tiêu dùng có xu hướng ngày càng bất ổn. Và sau sụt giảm nhẹ kể từ đầu năm 2022, cổ phiếu còn có vẻ hấp dẫn hơn nữa ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool