Kết quả mạnh mẽ năm 2023 là tiền đề tăng trưởng cho chứng khoán Mỹ năm 2024

Sự tăng trưởng khổng lồ trong năm 2023 của thị trường chứng khoán Mỹ có thể tạo ra sự thúc đẩy trong năm 2024, nếu dựa theo lịch sử thị trường.

Chỉ số S&P 500 (.SPX) đã kết thúc năm 2023 với mức tăng hàng năm chỉ nhỉnh hơn 24%. Chỉ số chuẩn này cũng ở gần mới mức đóng cửa cao kỷ lục đầu tiên trong khoảng hai năm.

Các chiến lược gia thị trường đã quan sát nhiều xu hướng trong quá khứ nhận định, hiệu quả hoạt động hàng năm mạnh mẽ của các cổ phiếu trong năm nay thường được duy trì sang cả năm tiếp theo, một hiện tượng có sự góp phần của các nhân tố bao gồm động lượng và các yếu tố cơ bản mạnh mẽ.

“Điều chúng ta quan tâm là những khoản lợi nhuận vững chắc trong năm tới,” Trưởng ban chiến lược kỹ thuật tai LPL Financial, Adam Turnquist cho biết. “Có thể chúng ta sẽ phải đối mặt với khó khăn trong ngắn hạn, nhưng lợi nhuận lâu dài chắc chắn sẽ ở đó khi chúng ta nhìn vào số liệu.”

Cổ phiếu đã tăng mạnh trong năm 2023, với chỉ số S&P 500 đã tăng 11% chỉ trong quý bốn. Điều này có thể được chuyển thành sức mạnh trong năm mới.

Dữ liệu từ LPL Reasearch hồi năm 1950 cho thấy sau khi tăng được 20% hoặc hơn, bình quân tăng trưởng của S&P 500 trong những năm tiếp theo là khoảng 10%. Lợi nhuận bình quân hàng năm là 9.3%. Những năm như vậy cũng thường tích cưc hơn, với thị trường cuối năm tăng khoảng 80% tổng thời gian, thay vì 73% mức tổng thể.

“Động lực sinh ra động lực,” Turnquist nói. “Tôi cũng tin rằng các chủ đề có thể khiến cho thị trường tăng (tối thiếu) 20% thường là những xu hướng bền vững, có thể kéo dài hơn một năm.”

LPL Research đặt ra khoảng điểm mục tiêu cho S&P 500 vào cuối năm 2024 là từ 4,850 – 4,950, nhưng công ty nhận thấy tiềm năng tăng trưởng vượt mốc 5,000 trong trường hợp lãi suất hạ thấp hơn hỗ trợ mức định giá cao hơn, các công ty đạt được mức tăng trưởng thu nhập hai-chữ-số và nền kinh tế Mỹ tránh được suy thoái. Kết thúc năm 2023, chỉ số này đạt ở mức 4,769.83 điểm.

Nhà đầu tư hy vọng quá trình hạ cánh mềm của nền kinh tế sẽ sớm được thử nghiệm trong tháng 01/2024 khi báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ được công bố.

Ryan Detrick, trưởng ban chiến lược thị trường tại Carson Group, lưu ý rẳng cổ phiếu thường tăng rất mạnh sau khi phục hồi từ đợt giảm giá cũng mạnh mẽ không kém. Kể từ năm 1950, đã có 6 lần S&P 500 phục hồi tối thiểu 10% sau khi mất đi 10% giá trị hoặc nhiều hơn trong năm liền trước đó. Dữ liệu của Detrick cho thấy mỗi lần sự phục hồi của chỉ số đều kéo dài sang năm thứ hai, với mức bình quân là 11.7%. Trong năm 2022, chỉ só S&P 500 đã giảm hơn 19%.

Detrick đề cập đến dữ liệu này như là một phần nhận định rằng tại sao năm 2024 “sẽ là một năm tốt đẹp cho những người đầu tư giá tăng.”

Đạt tới mức cao kỷ lúc có thể là một dấu hiệu tăng giá cổ phiếu khác. Kể từ năm 1928, đã có 14 ví dụ cho thấy rằng khoảng cách giữa các mốc điểm cao toàn-thời-gian của S&P 500 là tối thiểu một năm, theo nhận định của Ed Clissold, trưởng ban chiến lược Mỹ tại Ned Davis Research. S&P 500 đã tiếp tục tăng bình quân 14% một năm sau khi đạt được một mốc điểm cao mới, tăng 13 trong tổng số 14 lần, theo lời Clissold.

 Những thử nghiệm tiếp theo về sức mạnh của thị trường sẽ đến nhanh chóng. Các công ty Mỹ đã bắt đầu báo cáo kết quả hoạt động quý bốn trong một vài tuần tới đây, khi các nhà đầu tư mong mỏi 2024 sẽ là một năm tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hơn cả, khi thu nhập 2023 chỉ tăng nhẹ 3.1%, theo ước tính mới nhất của LSEG.

 Các nhà đầu tư cũng đang chờ đợi kết luận cho cuộc họp chính sách tiền tệ đầu tiên trong năm 2024 của Fed, dự kiến vào cuối tháng Một, để hiểu rõ hơn liệu các nhà hoạch định sách có đi theo chính sách ôn hòa mà họ đã đánh tiếng hồi cuối tháng Mười Hai hay không, đưa ra mức cắt giảm 75 điểm cơ bản cho lãi suất năm 2024.

Thực vậy, các dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang bắt đầu chao đảo sau chuỗi tăng 525 điểm cơ bản lãi suất của Fed kể từ năm 2022, có thể cản trở đà tăng trưởng của cổ phiếu. Tương tự, lạm phát gia tăng trong năm 2024 có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất dự kiến, khiến cho những hy vọng hạ cánh mềm của thị trường phải tạm hoãn.

“Lịch sử là một kim chỉ nam tuyệt vời, nhưng không phải là tuyệt đối, và tôi cho rằng chúng ta đều nhận thức được điều đó,” Sam Stovall, trưởng ban chiến lược đầu tư tại CFRA, phát biểu.

Dù vậy, dữ liệu của Stovall xem xét những khả năng về một năm 2024 vững chắc, bao gồm cả dữ liệu lịch sử liên quan đến các năm bầu cử tổng thống. Chỉ số S&P 500 đã tăng tất cả 14 lần trong những năm có tổng thống theo đuổi việc tái đắc cử và không quan trọng ai là người chiến thắng, với tổng lợi nhuận bình quân là 15.5%, theo Stovall.

“Về cơ bản, toàn bộ chỉ số mà tôi xem xét đều chỉ ra kết quả cho một năm tích cực,” Stovall cho hay.

Hải Hà-Theo reuters