Kết quả phân phối Tesla sắp ra mắt, người đoán thấp kẻ phán cao

Kết quả giao xe trong quý 2 của Tesla (TSLA, –5,00%) dự kiến ​​sẽ được công bố vào đầu tháng 7. Các con số chính xác sẽ khó dự đoán vì một vài lý do, thứ nhất là do yếu tố biến động sản xuất với các đợt phong tỏa chống dịch Covid-19 ở Trung Quốc, và lý do còn lại là vì Phố Wall.

Có vẻ như giới phân tích đang nổi lên trào lưu cắt giảm mức ước tính giao xe đều đặn hàng ngày trong những ngày cuối tháng 6. Nhưng không phải nhà phân tích nào cũng cắt giảm kỳ vọng như vậy, do đó số liệu ước tính thống nhất cũng không thực sự đáng tin cậy.

Vào hôm thứ Ba, nhà phân tích Emmanuel Rosner của Deutsche Bank đã cắt giảm ước tính giao xe trong quý hai từ 310.000 chiếc xuống 245.000 chiếc. Động thái hạ thấp dự báo của ông Rosner được thực hiện sau những quyết định cắt giảm tương tự đến từ nhà phân tích Adam Jonas của Morgan Stanley, nhà phân tích Dan Levy của Credit Suisse và nhà phân tích Vijay Rakesh của Mizuho.

Làn sóng cắt giảm dự báo này cũng không có gì đáng ngạc nhiên. Tesla (TSLA) cùng với nhiều công ty khác trong ngành công nghiệp ô tô Trung Quốc đã giảm công suất sản xuất kể từ cuối tháng 3 và phải đối mặt với tình trạng thiếu phụ tùng trong nhiều tuần liền do các quan chức địa phương cố gắng kiềm chế số lượng ca nhiễm Covid-19.

Tesla đã giao kỷ lục khoảng 310.000 chiếc xe trong quý đầu tiên năm 2022, đánh dấu tám quý liên tiếp đạt kỷ lục giao hàng.

Vào đầu quý 2, Phố Wall tin rằng Tesla sắp có một cột mốc kỷ lục khác. Con số ước tính cho giai đoạn này khởi điểm vào khoảng 350.000 chiếc, nhưng đó là trước khi dịch Covid-19 tái bùng phát tại Trung Quốc.

Theo FactSet, ước tính thống nhất hiện giảm xuống còn khoảng 270.000 chiếc. Nhưng số liệu trung bình này vẫn bao gồm những tham số ước tính lên cao tới 323.000 chiếc và những con số cao chót vót đó có vẻ vẫn chưa được cập nhật theo tình hình mới nhất.

Các ước tính mới hơn, như của Rosner, hiện rơi vào khoảng 240.000 hoặc 250.000 chiếc. Trong đó có thể bao gồm khoảng 130.000 chiếc từ nhà máy Tesla tại Fremont, California, khoảng 90.000 chiếc từ nhà máy tại Trung Quốc và một số ít từ các nhà máy mới của Tesla ở Texas và Đức. Nhà máy ở Đức đã chính thức khai trương vào cuối quý đầu tiên. Cơ sở còn lại ở Austin, Texas, đã khánh thành vào đầu tháng 4.

(Nhà máy của Tesla ở Thượng Hải đã giao khoảng 182.000 chiếc trong quý đầu tiên năm 2022.)

Trong trường hợp con số thực giao đạt gần 250.000 chiếc thì cũng rất khó nói liệu đó có phải là tin tốt đối với cổ phiếu TSLA hay không. Như mọi khi, đằng sau Tesla hiện có rất nhiều điều đang xảy ra và số liệu ước tính giao hàng chỉ là một trong số nhiều vấn đề mà các nhà đầu tư phải cân nhắc.

Tesla vốn đã bị ảnh hưởng bởi lạm phát và lãi suất tăng, cũng như từ vụ CEO Elon Musk hỏi mua Twitter (TWTR, –1,02%). Cổ phiếu Tesla giảm khoảng 36% kể từ khi cổ phần gốc của Elon Musk trong công ty truyền thông xã hội này được tiết lộ, sâu hơn cả mức giảm 21% của chỉ số Nasdaq Composite (COMP, –2,98%) trong cùng khoảng thời gian.

Tuy TSLA biến động nhiều hơn mặt bằng thị trường chung, nhưng khoảng thời gian xảy ra sự kiện Twitter cũng là lúc những số liệu báo cáo tài chính quý đầu tiên của Tesla được tung ra. Công ty báo lãi 3,22 USD trên mỗi cổ phiếu, cao hơn gần 1 USD so với dự kiến ​​của Phố Wall.

Cổ phiếu Tesla tăng hơn 3% sau kỳ báo cáo tài chính. Tuy nhiên, kể từ thời điểm đó, cổ phiếu này đã giảm khoảng 27%, cao hơn gấp đôi so với mức giảm 12,5% của Nasdaq.

Khi số liệu giao hàng tăng cao, điều đó có xu hướng tác động tích cực đến cổ phiếu Tesla. Trong 10 quý trước đây khi Tesla đạt kết quả vượt trội hơn kỳ vọng của giới phân tích, đã có 7 quý cổ phiếu này tăng mạnh hơn thị trường chung kể từ thời điểm số liệu giao hàng được báo cáo cho đến khi kết quả BCTC hàng quý được công bố.

Trong quý đầu tiên năm 2022, Tesla đã đạt kết quả khớp với kỳ vọng, nhưng bấy nhiêu vẫn chưa đủ tốt. TSLA đã giảm khoảng 10% kể từ lúc báo cáo số lượng xe thực giao cho đến thời điểm công bố BCTC. Chỉ số S&P 500 (SPX, –2,01%) giảm khoảng 2% trong cùng giai đoạn.

Trước khi báo cáo kết quả giao hàng kỳ này, cổ phiếu Tesla đã giảm khoảng 16% trong quý và khoảng 30% tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại. Sau nhịp giảm sâu đó, có khả năng những tin tức xấu đã được phản ánh vào giá cổ phiếu Tesla. Tuy nhiên, với Tesla, tất cả các kịch bản đều rất khó lường.

Đăng Khoa - Theo barrons.com