Liệu Nvidia có thể trở thành cổ phiếu nghìn tỷ đô la vào năm 2030?

Công ty đã trải qua một năm 2022 đầy thách thức nhưng có thể đang trên lộ trình đi đến sự vĩ đại.

Tại Mỹ, hiện tại chỉ có ba công ty là thuộc câu lạc bộ vốn hóa thị trường nghìn tỷ đô la: Apple (2,1 nghìn tỷ USD), Microsoft (1,8 nghìn tỷ USD) và Alphabet (1,1 nghìn tỷ USD). Nvidia (NVDA) đã kết thúc vào năm 2021 tại mức vốn hóa thị trường đỉnh điểm 831 tỷ USD. Tuy nhiên, một năm sau đó, giá trị của công ty thiết kế chip không sản xuất này chỉ còn bằng một nửa – ở mức 405 tỷ USD – sau đợt bán tháo nghiêm trọng trên thị trường chứng khoán trong năm 2022.

Vậy, liệu Nvidia có thể đạt mức định giá nghìn tỷ đô la vào năm 2030? Điều đó không phải là không thể, nhưng công ty sẽ bước vào năm 2023 với một ít khó khăn.

Dòng sản phẩm mới bị đặt câu hỏi

Nvidia vừa ra mắt sản phẩm mới quan trọng nhất kể từ năm 2020. Dòng card đồ họa (GPU) RTX 4000 đã được công bố vào tháng 9, thay thế cho dòng RTX 3000 ra mắt vào tháng 9 năm 2020.

Tuy nhiên, thông báo và sự ra mắt sau đó của dòng sản phẩm mới đã gây ra nhiều tranh cãi. Dòng sản phẩm mới của Nvidia được dẫn đầu bởi ba mẫu RTX 4090, RTX 4080 16 GB và RTX 4080 12 GB. Thông thường, sức mạnh của card đồ họa Nvidia có thể được xác định bằng mã số; số càng cao thì card đồ họa càng mạnh.

Tuy nhiên, Nvidia đã thay đổi điều đó với việc công bố RTX 4080 16 GB và 12 GB. Với tên mã này, người tiêu dùng đã kỳ vọng các card đồ họa giống nhau, ngoại trừ sự khác biệt 4 GB trong VRAM, một sự khác biệt nhỏ và ít được hầu hết người dùng quan tâm. Tuy nhiên, người hâm mộ Nvidia sau đó đã phát hiện ra rằng RTX 4080 12 GB sẽ chậm hơn tới 30% so với phiên bản 16 GB cùng mã số.

Thảm họa PR nối tiếp theo đó đã dẫn đến việc Nvidia “không tung ra” biến thể 12 GB. Điều đó đã biến card RTX 4080 16 GB – với mức giá khởi điểm 1.199 USD – thành GPU rẻ nhất của dòng 4000. Để so sánh, RTX 3080 thế hệ trước đã ra mắt với giá chỉ 699 USD. Việc tăng giá rõ ràng đã để lại ấn tượng xấu trong lòng người tiêu dùng.

Các card đồ họa RTX 3000 đã cháy hàng liên tục trong gần hai năm sau khi ra mắt vào năm 2020. Tuy nhiên, đợt ra mắt RTX 4000 đã diễn ra khá tẻ nhạt. Nhu cầu không còn mạnh đối với thế hệ này và đã có các động thái giảm giá ở ngoài nước Mỹ.

Thêm vào đó, một trong những đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD), vừa phát hành card đồ họa nhằm cạnh tranh trực tiếp với RTX 4080 16 GB, AMD Radeon RX 7900 XTX. GPU của AMD đạt hiệu suất gần bằng hiệu suất card 4080 của Nvidia – với chênh lệch 2% – trong khi có giá thấp hơn 200 USD, bắt đầu từ 999 USD.

Nhìn về tương lai

Bất chấp sự khởi đầu thảm hại của Nvidia với thế hệ card đồ họa mới, công ty vẫn chưa mất hết. Nhưng để giữ được thị phần ấn tượng đến 78% trên thị trường GPU rời, Nvidia sẽ cần phải thay đổi chiến lược của mình.

Công ty đã tung ra các card đồ họa mới với mức giá cao bất hợp lý, khiến người tiêu dùng cho thấy họ không sẵn sàng trả tiền. Tuy nhiên, theo báo cáo, Nvidia chỉ tốn khoảng 300 USD để sản xuất card RTX 4080.

Do đó, công ty có nhiều cơ hội để cạnh tranh với các mức giá GPU của AMD và duy trì sự thống trị của mình. Như hiện tại, lợi thế duy nhất sản phẩm mới của AMD có so với dòng RTX 4000 là giá trị. Nếu Nvidia muốn thay đổi điều đó, họ rõ ràng có đủ khả năng.

Nhìn vào tương lai đến năm 2030, có thể sẽ có thêm khoảng bốn thế hệ card đồ họa nữa, giả sử Nvidia vẫn áp dụng mô hình ra mắt sản phẩm mới hai năm một lần mà công ty đã theo đuổi kể từ năm 2014.

Doanh thu của Nvidia trong năm 2019, một năm trước khi ra mắt dòng GPU RTX 3000, là 10,92 tỷ USD. Doanh thu của năm 2020, với dòng RTX 3000 ra mắt vào tháng 9, đã tăng 53,73% lên 16,68 tỷ USD. Sau đó, vào năm 2021 – năm đầu tiên bán GPU này trong cả năm – công ty đã đạt doanh thu 26,91 tỷ USD, tăng 61,4%.

Thế hệ card đồ họa năm nay có thể không có hiệu suất tốt như thế hệ trước. Tuy nhiên, các thế hệ card đồ họa của Nvidia thường có xu hướng hoạt động theo chu kỳ. Dòng RTX 1000 năm 2016 là một thành công lớn, trong khi dòng RTX 2000 hai năm sau đó lại khá ảm đạm. Sau đó, dòng RTX 3000 một lần nữa khiến người tiêu dùng thán phục.

Theo Statista, thị trường GPU trị giá 25,4 tỷ USD vào năm 2020 sẽ mở rộng đến 870% lên 246,5 tỷ USD vào năm 2028. Nếu Nvidia tiếp tục quỹ đạo thống trị thị trường card đồ họa rời hiện tại – chiếm gần 59% doanh thu năm 2022 – họ sẽ đi đúng hướng để trở thành công ty nghìn tỷ đô la vào năm 2030.

Huân Hà - theo fool