Morgan Stanley cắt giảm giá mục tiêu dành cho Meta

Hôm thứ Sáu, Morgan Stanley cho biết Meta đang phải đối mặt với những thách thức tăng trưởng doanh thu trong ngắn hạn do người Mỹ dành ít thời gian hơn trên các nền tảng của công ty và chiến lược chuyển hướng sang các tương tác của Reels vẫn có khả năng kiếm tiền thấp hơn.

Ngân hàng đã giảm giá mục tiêu dành cho công ty mẹ của Facebook từ 280 USD xuống 225 USD nhưng vẫn giữ mức xếp Tăng tỷ trọng. Giá mục tiêu mới ngụ ý mức tăng khoảng 29% so với giá đóng cửa hôm thứ Năm là 174,66 USD/cổ phiếu.

Tổng thời gian người dùng dành cho Facebook và Instagram ở Mỹ đã giảm 1% so với cùng kỳ năm ngoái trong Q2 và 2% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7, với Instagram đặc biệt bị ảnh hưởng nặng nề, nhà phân tích Brian Nowak lưu ý. Trên hết, thời gian dành cho Instagram đang nhanh chóng chuyển sang tương tác với Reels, một sản phẩm đang có tỷ lệ kiếm tiền thấp hơn, ông nói thêm.

“Trường hợp cơ sở của chúng tôi giả định Meta tiếp tục thực hiện một các tiếp cận thận trọng với tốc độ mà họ mở rộng độ tải quảng cáo của Reels ... vì việc xây dựng/mở rộng các đơn vị quảng cáo hiệu quả trên các định dạng tương tác mới (và định giá đơn vị quảng cáo trong thị trường đấu giá) có thể mất nhiều thời gian”, ông viết.

Cổ phiếu Meta đã rơi mạnh trong năm nay, giảm đến 48%, do công ty gặp khó khăn trong việc giữ chân người dùng trước sức ép cạnh tranh ngày càng tăng từ các đối thủ như TikTok. Những thay đổi trong chính sách bảo mật trên iOS của Apple cũng đã ảnh hưởng đến Meta.

Nowak dĩ nhiên cũng chỉ ra rằng cổ phiếu Meta đang giao dịch ở mức chiết khấu.

“Mặc dù Meta phải đối mặt với sự không chắc chắn trên phương diện thực thi, chúng tôi nghĩ rằng vấn đề này đã được phản ánh hết, và thậm chí còn nhiều hơn thế, trong các mức giá hiện tại, với giá mục tiêu mới 225 USD của chúng tôi ngụ ý trả ~ 10 lần EBITDA năm 2023... chiết khấu ~ 17% so với mức trung bình dài hạn của Meta,” ông viết.

Nowak cũng nói rằng giá mục tiêu mới ngụ ý hệ số tăng trưởng trên lợi nhuận ở mức 0,7 lần, tức là chiết khấu 20% so với các công ty đồng cấp như Amazon, Alphabet và Netflix.

Huân Hà - theo cnbc