Đánh giá cổ phiếu: Netflix “tăng trưởng trở lại”, một mã cùng ngành cũng được dự báo tăng 120%

Netflix đã gây bất ngờ cho thị trường theo chiều hướng tốt vào ngày thứ Ba với kết quả BCTC không xấu như lo ngại.

Gã khổng lồ phát trực tuyến cho biết họ đã mất gần 1 triệu thuê bao đăng ký trong quý thứ hai, thấp hơn nhiều so với con số dự báo 2 triệu được tung ra trước đó.

Netflix cùng với các cổ phiếu phát trực tuyến khác đã giảm mạnh trong năm nay trong đợt bán tháo ồ ạt ở các dòng cổ phiếu công nghệ.

Nhưng liệu các cổ phiếu truyền thông như nhóm này đã chạm đáy hay chưa? Quan điểm của các nhà quan sát có đôi nét trái chiều khi một số nhà phân tích trong những ngày gần đây trở nên lạc quan hơn, trong khi những người khác đã cắt giảm mức giá mục tiêu đối với Netflix.

“Tăng trưởng trở lại”

Nhà phân tích công nghệ Beth Kindig tại I/O Fund cho biết mặc dù Netflix đã mất khách đăng ký ít hơn dự kiến, nhưng “vấn đề quan trọng hơn là họ đang lên kế hoạch hồi phục đà tăng trưởng trở lại”, do giá cổ phiếu đang ở mức “đáy sâu”.

Hiện với 220,67 triệu thuê bao, Netflix dự kiến sẽ thu hút thêm ​​1 triệu thuê bao nữa trong quý 3.

Kế hoạch đó “là tối quan trọng ngay lúc này vì định giá của cổ phiếu đã xuống quá thấp, cả doanh thu và lợi nhuận đều ở mức thấp nhất lịch sử trong vòng 10 năm qua. Vì vậy, câu chuyện tăng trưởng trở lại và mức định giá đã quá thấp sẽ là những gam màu hấp dẫn có thể bắt đầu thu hút người mua,” cô Beth Kindig nhận định sau khi công ty tung ra báo cáo.

Cổ phiếu Netflix đã giảm hơn 60% từ đầu năm đến nay.

Netflix cũng vạch ra các kế hoạch khác nhằm phục hồi tăng trưởng, chẳng hạn như chiến lược tung ra gói dịch vụ kèm quảng cáo vào năm 2023 và ngăn chặn vấn nạn chia sẻ mật khẩu.

“Các công ty phát trực tuyến đã gặp phải bài toán so sánh khó nhằn với thành tích cao ngất vào năm ngoái sau dịch Covid và chúng tôi tin rằng thị trường đang nhầm lẫn giữa việc công ty thực sự bị giảm tốc tăng trưởng bởi nội lực doanh nghiệp suy yếu so với việc giảm tốc chỉ vì tác động bất lợi nhất thời sau dịch Covid,” cô Kindig nói. Ở đây, nhà phân tích Beth Kindig có ý rằng Netflix bị giảm tốc độ tăng trưởng trong năm nay vì đã tăng quá nóng, quá nhanh vào các năm trước nhờ những cơ hội thuận lợi giữa bối cảnh đại dịch.

“Các phép so sánh đó sẽ bình thường dần trong giai đoạn nửa sau 2022 và sau này, vì vậy chúng tôi cho rằng các cổ phiếu phát trực tuyến sẽ tăng trưởng trở lại và mức định giá thấp như hiện tại chỉ là kết quả sau những phản ứng thái quá của thị trường đối với những yếu tố bất lợi,” cô nói.

Công ty đầu tư Guggenheim cho biết trong một lưu ý ngày 18/07 rằng kết quả tài chính của Netflix có “tác động trên phạm vi rộng” không chỉ đối với cổ phiếu này mà còn tác động đến cả mức định giá của các công ty phát trực tuyến cùng ngành.

Công ty cho biết xu hướng đăng ký gói thành viên của Netflix trong quý thứ hai và quý thứ ba sẽ là thành tố “quan trọng nhất” quyết định giá trị. Công ty đầu tư này cũng khuyến nghị mua cổ phiếu Netflix với mục tiêu chốt lời là 265 USD sau khi NFLX khép lại phiên giao dịch ngày thứ Tư ở mức 216,44 USD. Guggenheim đưa ra mức giá mục tiêu đó dựa trên nhận định rằng Netflix đã tăng thêm giá trị kinh tế từ việc ra mắt sản phẩm mới có kèm quảng cáo cũng như tăng trưởng toàn cầu.

Sau BCTC của Netflix, Citi cũng nhắc lại khuyến nghị mua dành cho NFLX và đặt mức giá mục tiêu là 275 USD.

Tuy nhiên, không phải nhà quan sát nào cũng lạc quan. Nhà phân tích Douglas Mitchelson của Credit Suisse đã cảnh báo các khách hàng vào ngày thứ Hai, tức là trước khi Netflix công bố BCTC, rằng triển vọng dài hạn của Netflix vẫn rất mơ hồ.

“Rất khó đánh giá trị đối với cổ phiếu này vì dòng tiền tự do thấp, trong khi kế hoạch phục hồi tăng trưởng người đăng ký trong các quý tới sẽ đòi hỏi phải có cả sự kết hợp giữa tốc độ tăng trưởng thị trường nhanh hơn, thành công vang dội về nội dung và không có tác động cạnh tranh, mà mỗi yếu tố đó vẫn còn mơ hồ vào thời điểm này,” ông nói.

Khuyến nghị cổ phiếu

Các nhà đầu tư cũng có thể cân nhắc mua cổ phiếu của nền tảng phát trực tuyến Roku, theo các nhà phân tích.

Nhà phân tích Beth Kindig khuyến nghị Roku dưa trên xu hướng video kèm quảng cáo theo yêu cầu, tức là một mô hình yêu cầu người dùng xem quảng cáo trước khi xem nội dung miễn phí.

“Có thể nói rằng đó là xu hướng đầu tư số một trong lĩnh vực truyền thông,” cô nhận xét và nói thêm rằng quảng cáo video cho các dịch vụ phát trực tuyến có thể kiếm tiền dễ dàng hơn nhiều, cũng như thu hút các nhà quảng cáo có chất lượng cao hơn.

Khi các nhà quảng cáo chất lượng nhất có thể tiếp cận được nguồn dữ liệu để nhắm mục tiêu đến đúng người dùng, họ sẽ bắt đầu đầu tư nhiều hơn vào các dịch vụ phát trực tuyến như Roku và Netflix. Cô cũng đề xuất mua công ty công nghệ quảng cáo trực tuyến Magnite.

Công ty quản lý tài sản Needham vào ngày 18/07 cũng đã đánh giá tốt về nguồn doanh thu tiềm năng của Roku từ kho dữ liệu. Tổ chức này ước tính rằng việc bán dữ liệu người dùng thu được từ dịch vụ xem TV, tức là từ các thiết bị được tích hợp sẵn trong TV để hỗ trợ phát trực tuyến, sẽ tăng doanh thu thêm gần 3% và Ebitda (thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu hao) thêm 30%.

Needham chọn mức giá mục tiêu cho Roku là 205 USD, ngụ ý cổ phiếu này có tiềm năng tăng hơn 120%. Roku cũng đã giảm mạnh hơn 60% tính từ đầu năm đến thời điểm hiện tại.

Đăng Khoa-Theo cnbc