Nhận định chuyên gia: Cổ phiếu ngành bán dẫn có thể giảm 15% nữa trước khi có tín hiệu khả quan

Các cổ phiếu bán dẫn đã trải qua một năm 2022 đầy biến động, bị vùi dập bởi những lo ngại ngày càng lớn về suy thoái kinh tế và suy giảm nhu cầu tiêu dùng. Và tình hình này có thể sẽ còn “tồi tệ hơn rồi mới có tia hy vọng trở lại”, theo Citigroup.

Nhà phân tích Christopher Danely dự đoán rằng các cổ phiếu bán dẫn sẽ giảm ít nhất 15% nữa trong năm nay, do giới phân tích Phố Wall hạ dự báo về lợi nhuận trong mùa báo cáo tài chính.

“Chúng tôi tin rằng đây sẽ là đợt suy thoái tồi tệ nhất trong ít nhất một thập kỷ trở lại đây đối với ngành bán dẫn vì có ba câu chuyện chưa từng xảy ra trong mười năm qua, bao gồm định giá quá cao, lượng tồn kho tăng quá mức và nguy cơ suy thoái,” ông Danely chia sẻ vào hôm thứ Tư.

Các công ty bán dẫn có mức độ phụ thuộc cao vào thị trường máy tính cá nhân và điện thoại di động, chẳng hạn như Intel (INTC, 0,00%) và Advanced Micro Devices (AMD, +1,52%) sẽ rất dễ bị tổn thương. Citi dự đoán doanh số bán PC sẽ giảm 9% vào năm 2022, đồng thời cho biết tổng thị trường điện thoại thông minh cũng sẽ giảm theo cùng mức đó.

Ông Danely cho biết phân khúc PC và điện thoại di động chiếm khoảng 50% nhu cầu tiêu thụ bán dẫn.

Intel đã từ chối đưa ra bình luận, trong khi Advanced Micro Devices cho biết họ sẽ không bình luận về các báo cáo của giới phân tích.

Thực trạng suy giảm nhu cầu tiêu dùng là vấn đề đáng lo ngại. Nhưng cùng với lượng hàng tồn kho dư thừa, sự kết hợp này có thể là thảm họa đối với các nhà sản xuất chip, ông Danely viết. Nhiều công ty đã tăng lượng hàng tồn kho để đối phó với các vấn đề về chuỗi cung ứng và tình trạng thiếu hụt lao động. Hiện nhu cầu đang giảm lại, và các công ty có thể buộc phải giảm giá để tống khứ những sản phẩm chip đó, ông nói thêm.

Mặc dù có nhận định tiêu cực về toàn ngành nhưng nhà phân tích Christopher Danely tin rằng vẫn còn một số cổ phiếu phòng thủ đáng để cân nhắc. Ông tỏ ra ưa thích các công ty có tỷ suất lợi nhuận và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng dần theo thời gian, chẳng hạn như Micron Technology (MU), ON Semiconductor (ON), GlobalFoundries (GFS) và Advanced Micro Devices. Tuy nhiên, lựa chọn hàng đầu của ông là Analog Devices (ADI).

“Chúng tôi dự đoán lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu của ADI sẽ bền vững hơn so với các công ty cùng ngành do cộng hưởng lợi ích về mặt chi phí và doanh thu từ thương vụ mua lại Maxim,” ông viết.

Analog Devices đã hoàn tất thương vụ thâu tóm đối thủ Maxim Integrated vào hồi năm ngoái. Cổ phiếu này đã giảm 15% tính từ đầu năm cho đến nay.

Hầu hết các cổ phiếu chip của Mỹ đều giảm vào ngày thứ Tư sau khi số liệu lạm phát chính thức cao hơn dự kiến. Giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 6 tăng 9,1% so với cùng kỳ năm ngoái, làm tăng khả năng xảy ra kịch bản Cục Dự trữ Liên bang nâng mạnh lãi suất thêm lần nữa nữa vào cuối tháng này và khiến các nhà đầu tư tránh xa các công ty công nghệ tăng trưởng cao.

Ba chỉ số S&P 500, Bình quân Công nghiệp Dow Jones và Nasdaq Composite đều nhuốm sắc đỏ trong ngày thứ Tư, trong đó chỉ số Dow giảm mạnh nhất với mức giảm 0,7%.

Đăng Khoa - Theo barrons.com