Ông lớn công nghệ Apple trở thành một Quý tộc Cổ tức – liệu có khả năng?

Apple có một lộ trình rõ ràng để tăng cổ tức trong 25 năm liên tiếp và hơn thế nữa.

Ông lớn điện tử tiêu dùng Apple (AAPL) không được hầu hết mọi người xem là một cổ phiếu chia cổ tức; hình ảnh gắn liền với các cổ phiếu FAANG khác đã khiến Nhà Táo trông giống như một cổ phiếu tăng trưởng. Nhưng Apple đã dần chuyển đổi từ một cổ phiếu tăng trưởng nhanh với khả năng tạo ra nhiều triệu phú thành một cỗ máy in tiền với lợi nhuận tràn ngập.

Sau đây là lý do tại sao các nhà đầu tư định hướng cổ tức có thể mua cổ phiếu Apple ngay bây giờ và tận hưởng thu nhập thụ động trong nhiều thập kỷ tới.

Lợi nhuận tiền mặt khổng lồ

Việc Apple được phân loại là cổ phiếu tăng trưởng đến từ nhiều thập kỷ tạo ra lợi nhuận thay đổi cuộc đời cho nhà đầu tư. Cổ phiếu đã mang lại mức tăng trưởng đáng kinh ngạc đến 2,530% trong khoảng thời gian từ năm 1990 đến năm 2010 và 1,960% khác từ năm 2010 đến nay.

Hai xu hướng tích cực vẫn duy trì ổn định trong những năm qua: Đầu tiên, công ty đã trở nên hiệu quả hơn trong việc tạo ra lợi nhuận tiền mặt, hiện biến 0,25 USD trên mỗi đô la doanh thu thành dòng tiền tự do. Thứ hai, Apple đã trở thành một công ty khổng lồ với giá trị vốn hóa thị trường lên đến 2,6 nghìn tỷ USD.

Vốn hóa thị trường và dòng tiền tự do (% doanh thu hàng năm) của Apple. Dữ liệu theo Ycharts.

Apple sẽ khó lòng tái tạo những con số lợi nhuận đáng kể này trong tương lai với quy mô khổng lồ mà họ đang có. Tuy nhiên, các cổ đông Nhà Táo hiện có một công ty tạo ra dòng tiền tự do lên đến 107 tỷ USD trong năm vừa qua, nhiều hơn doanh thu của hầu hết công ty đang tồn tại trên thế giới.

Thiết lập cam kết về cổ tức

Apple là một trong những công ty giàu có nhất Phố Wall; vì vậy, việc họ chia sẻ lợi nhuận với cổ đông là rất hợp lý. Chương trình mua lại cổ phiếu lớn đáng kể của Apple đã thu hút nhiều sự chú ý. Tuy nhiên, công ty cũng đã âm thầm trả và tăng cổ tức trong 10 năm liên:

Cổ tức và tỷ lệ chi trả trên dòng tiền tự do của Apple. Dữ liệu theo Ycharts.

Cổ tức của Apple không nổi bật ở thời điểm hiện tại; nhà đầu tư đang nhận được tỷ suất cổ tức chỉ 0,5%. Tuy nhiên, tiềm năng của khoản chi trả trong tương lai sẽ thu hút sự chú ý của bạn. Tỷ lệ chi trả cổ tức hiện chỉ ở mức 13% dòng tiền, giúp ban lãnh đạo công ty linh hoạt hơn trong việc tăng cổ tức trong tương lai.

Cho dù ngừng tăng trưởng ngay lập tức, công ty vẫn có tiền để tăng khoản chi trả của mình trong nhiều năm nữa. Nhưng tin tốt hơn là tăng trưởng vẫn chưa dừng lại – tăng trưởng doanh thu hàng năm đã đạt trung bình gần 12% trong năm năm qua. Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của công ty cũng đã giảm 21% trong cùng khung thời gian, cho phép họ phân phối cổ tức trên số lượng cổ phiếu ít hơn.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng và số lượng cổ phiếu đang lưu hành ngày càng giảm đồng nghĩa với việc Apple có thể tăng cổ tức trên một cổ phiếu mà không ảnh hưởng nhiều đến tỷ lệ chi trả. Nhà Táo có dáng vẻ của một công ty sẽ trở thành Quý tộc Cổ tức, một thành viên thuộc S&P 500 với ít nhất 25 năm tăng cổ tức liên tiếp.

Trở thành một công ty nhất quán hơn

iPhone đã là động lực doanh thu chính của Apple trong nhiều năm, và điều đó cũng khiến hoạt động kinh doanh của công ty trải qua những biến động lớn theo chu kỳ. Tăng trưởng doanh thu có thể tăng đột biến khi một mẫu điện thoại mới ra mắt khiến mọi người đổ xô nâng cấp điện thoại của họ, nhưng doanh thu cũng có thể giảm trong những năm khác:

Doanh thu hàng quý (tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước) và doanh thu trên cơ sở 12 tháng gần nhất của Apple. Dữ liệu theo Ycharts

Mảng kinh doanh dịch vụ của Apple, bao gồm cửa hàng ứng dụng App Store và các dịch vụ đăng ký trả phí bổ sung như Apple TV, Music, News và Arcade, đang ngày càng trở thành một phần quan trọng hơn trong tổng thể hoạt động kinh doanh và hiện đứng thứ hai trong số các sản phẩm của công ty tính theo doanh thu:

Doanh thu hàng quý của Apple theo phân khúc sản phẩm. Nguồn: Statista

Dịch vụ cũng là mảng kinh doanh có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất của Apple. Điều này có nghĩa là phân khúc dịch vụ sẽ phát triển đủ lớn để bù đắp phần nào sự bất ổn trong tăng trưởng của phân khúc phần cứng. Các dịch vụ đăng ký trả phí sẽ mang về các khoản doanh thu cố định mỗi tháng, ổn định hơn so với việc bán phần cứng.

Bảng cân đối kế toán khổng lồ và dòng tiền hàng tỷ đô la của Apple đã giúp công ty vượt qua nhiều chu kỳ sản phẩm khác nhau, đủ để giúp họ tăng cổ tức liên tục trong 10 năm qua.

Một ngày nào đó, mảng dịch vụ sẽ có thể giúp cải thiện tốc độ tăng trưởng hàng năm của Apple. Và một hoạt động kinh doanh ổn định hơn sẽ giúp Nhà Táo trở thành một cổ phiếu chia cổ tức mạnh mẽ hơn.

Nhà đầu tư có lẽ không nên kỳ vọng Apple sẽ tiếp tục cung cấp tổng lợi nhuận hàng nghìn điểm phần trăm nữa; những ngày đó có thể đã kết thúc. Tuy nhiên, Apple là loại cổ phiếu blue-chip có thể làm nền tảng cho các danh mục đầu tư dài hạn. Công ty có đủ tăng trưởng để xây dựng tài sản cho các cổ đông của mình, và khoản chi trả cổ tức của họ có vẻ đã sẵn sàng để tạo ra thu nhập thụ động trong tương lai nhiều năm tới.

Huân Hà - theo fool