Cổ phiếu Coca-Cola “so kè” PepsiCo: ông lớn nước giải khát nào đáng mua hơn?

Ông lớn nước giải khát nào là lựa chọn đầu tư an toàn hơn trong thị trường gấu?

Coca-Cola (KO) và PepsiCo (PEP) đều được coi là những cổ phiếu phòng thủ đáng tin cậy trong các thị trường gấu. Cả hai nhà sản xuất thực phẩm đóng gói đều sở hữu các thương hiệu trường tồn, tạo ra nhiều tiền mặt và liên tục mua lại cổ phiếu của chính mình trong khi trả các khoản cổ tức cao.

Cả hai cổ phiếu đều đã tăng hơn 10% trong 12 tháng qua, khi lạm phát tràn lan, lãi suất tăng cao hơn, chiến tranh Ukraine và những thách thức kinh tế vĩ mô khác khiến chỉ số S&P 500 giảm khoảng 6%. Nhà đầu tư có nên mua một trong hai cổ phiếu đồ uống này để phòng hộ trước khả năng sụt giảm sâu hơn của thị trường?

Sự khác biệt giữa Coca-Cola và PepsiCo

Coca-Cola và PepsiCo thường được nhắc đến cùng nhau, nhưng thực sự hai công ty này vận hành hai mô hình kinh doanh hoàn toàn khác nhau.

Coca-Cola chỉ bán đồ uống, và danh mục sản phẩm phong phú của họ bao gồm nước trái cây, trà, đồ uống thể thao, nước đóng chai, cà phê và thậm chí cả đồ uống có cồn. PepsiCo cũng bán nhiều loại đồ uống không có ga – bao gồm Gatorade, Aquafina và các nhãn hiệu nhượng quyền khác – nhưng họ cũng bán thực phẩm đóng gói thông qua các công ty con Frito-Lay, Quaker và Pioneer Foods.

Cả hai công ty đều đối mặt với sự suy yếu của tỷ lệ tiêu thụ thức uống có đường trong vài thập kỷ qua bằng cách mở rộng và đa dạng hóa danh mục sản phẩm của họ. Hai công ty cũng đã làm mới các loại thức uống hàng đầu của mình với kích thước khẩu phần nhỏ hơn, các hương vị mới và các phiên bản lành mạnh hơn với ít đường và caffeine hơn. PepsiCo cũng làm mới các nhãn hiệu “đồ ăn vặt” của mình bằng các chiến lược quan tâm đến sức khỏe theo hướng tương tự.

Công ty nào đang tăng trưởng nhanh hơn?

Coca-Cola và PepsiCo đều phải vật lộn với tốc độ tăng trưởng chậm hơn trong năm 2020 do nhiều nhà hàng đóng cửa trong đại dịch.

Tuy nhiên, PepsiCo đã chống lại những trở ngại đó hiệu quả hơn Coca-Cola bằng cách bán nhiều thực phẩm đóng gói hơn thông qua các nhà bán lẻ truyền thống vẫn mở cửa bận rộn. Những sóng gió do đại dịch gây ra đã suy yếu vào năm ngoái, và cả hai công ty đều ghi nhận tăng trưởng doanh thu hữu cơ nhanh hơn một lần nữa.

Dữ liệu: báo cáo thu nhập của các công ty.

Cả Coca-Cola và PepsiCo đều kỳ vọng đà tăng trưởng đó sẽ tiếp tục trong năm nay, ngay cả sau khi tính đến việc hai công ty đình chỉ hoạt động ở Nga. Coca-Cola dự kiến ​​doanh thu hữu cơ sẽ tăng 12-13% trong cả năm, trong khi PepsiCo dự kiến ​​doanh thu hữu cơ sẽ tăng 10%.

Công ty nào có lợi nhuận nhiều hơn?

Cả hai công ty đều có lợi nhuận ổn định, nhưng tăng trưởng thu nhập của PepsiCo vẫn ổn định hơn Coca-Cola trong suốt thời gian đại dịch.

Dữ liệu: báo cáo thu nhập của các công ty. Loại trừ tác động của mua bán sáp nhập, thoái vốn và tiền tệ.

Đối với năm 2022, Coca-Cola kỳ vọng ​​thu nhập trên một cổ phiếu (EPS) tương đương sẽ tăng 14-15% trên cơ sở tiền tệ không đổi, hoặc tăng 5-6% sau khi tính đến tác động tiêu cực từ đồng đô la mạnh. PepsiCo kỳ vọng EPS cốt lõi của mình (tương tự như EPS tương đương của Coca-Cola) sẽ tăng 8% trên cơ sở tiền tệ không đổi, hoặc tăng 6% sau khi tính đến tác động tiêu cực của tiền tệ.

Coca-Cola và PepsiCo đều phải đối mặt với sóng gió lạm phát, nhưng cả hai đều đang kiểm soát chi tiêu và tăng giá để chống lại áp lực đó. Chiến lược cổ điển đó không phải là hoàn hảo, nhưng nó đã hoạt động tốt trong suốt những chu kỳ lạm phát trong quá khứ. Người tiêu dùng cũng có khả năng sẽ tiếp tục mua sản phẩm của hai công ty bất kể những khó khăn vĩ mô hay mối đe dọa của một cuộc suy thoái tiềm ẩn.

Vua Cổ tức nào tốt hơn?

Coca-Cola và PepsiCo đều là Vua Cổ tức của S&P 500, có nghĩa là họ đã tăng khoản chi trả cổ tức hàng năm trong ít nhất 50 năm liên tiếp.

Coca-Cola hiện đang trả tỷ suất cổ tức kỳ hạn 2,7%, cao hơn một chút so với tỷ suất cổ tức kỳ hạn của PepsiCo ở mức 2,6%. Cả hai cổ phiếu đều giao dịch ở mức giá cao gấp 26 lần thu nhập dự phóng. Các hệ số P/E đó có hơi đắt một chút, nhưng chúng phản ánh mức độ phổ biến của hai cổ phiếu như các khoản đầu tư trú ẩn an toàn trong thị trường gấu đầy thách thức hiện nay.

Coca-Cola và PepsiCo vẫn là những khoản đầu tư dài hạn tuyệt vời. Nhưng nếu phải chọn một trong hai, có thể bạn nên gắn bó với PepsiCo vì hoạt động kinh doanh của công ty này đa dạng hơn trên hai thị trường nước giải khát và thực phẩm đóng gói. Sự đa dạng đó đã giúp công ty vượt trội hơn Coca-Cola trong thời kỳ đại dịch và giúp họ cách ly tốt hơn khỏi những thách thức khác trong tương lai.

Huân Hà - theo fool