Phân tích cổ phiếu: Pfizer, Cisco và 5 mã khác có dòng tiền đủ mạnh để tăng cổ tức

Dòng tiền tự do của doanh nghiệp chính là nguồn lực quan trọng để họ trang trải cổ tức, mua lại cổ phần và sử dụng vốn cho các mục đích khác. Nếu nguồn lực này cạn kiệt hoặc thậm chí giảm bớt, doanh nghiệp có thể buộc phải cắt giảm chi tiêu.

Theo phương pháp lọc cổ phiếu của tờ báo tài chính Barron’s, một số công ty thuộc S&P 500 có lợi tức dòng tiền vượt quá tỷ suất cổ tức của họ. Trong những tình huống như vậy, điều đó cho thấy rằng các doanh nghiệp này có dòng tiền dư dả để trang trải và tăng cổ tức.

Tuy nhiên, nếu dựa vào lợi suất dòng tiền để chọn cổ phiếu thì nhà đầu tư cũng nên nghiên cứu sâu hơn về doanh nghiệp, bao gồm tình trạng bảng cân đối kế toán, triển vọng tăng trưởng, triển vọng dòng tiền tự do và bối cảnh cạnh tranh.

Dù vậy, “lợi suất dòng tiền tự do vẫn là một yếu tố cốt lõi đầu tiên khi tìm kiếm những công ty được định giá rẻ và có tiềm năng tăng cổ tức,” nhà phân tích McManus tại Quỹ đầu tư chọn lọc Janus Henderson Global nói.

Theo dữ liệu từ Bloomberg, bảng dưới đây thể hiện các công ty thuộc nhóm S&P 500 có tỷ suất cổ tức ít nhất là 3%, gần gấp đôi mức trung bình của chỉ số ở khoảng 1,6%, nhưng không quá 4% vì tỷ suất càng cao thì càng có khả năng cổ phiếu đó chỉ là “bom xịt”.

Dòng tiền tự do ấn tượng của các doanh nghiệp

Dưới đây là những ví dụ về các công ty thuộc S&P 500 có lợi suất dòng tiền tự do vượt quá lợi suất cổ tức, và đó là một dấu hiệu cho thấy cổ tức được đảm bảo và có thể tăng lên.

Điều kiện tiên quyết để vượt qua phép sàng lọc này là doanh nghiệp phải có lợi suất dòng tiền lớn hơn tỷ suất cổ tức. Lợi suất dòng tiền được tính trên cơ sở mỗi cổ phiếu.

Một trong các tiêu chí sàng lọc khác là tổng tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của cổ đông không quá 50%. Lý do là các công ty nợ nần chồng chất có thể gặp khó khăn hơn trong việc duy trì cổ tức và tăng ít hơn so với mức tăng lãi suất.

Phương pháp sàng lọc của Barron’s cũng tính đến tỷ lệ chi trả cổ tức hoặc tỷ lệ phần trăm lợi nhuận được trích ra để trả cổ tức. Barron’s chọn các công ty có tỷ lệ này dưới 55% vì đây là một con số tương đối thận trọng, đồng thời cũng khá linh hoạt nếu doanh nghiệp muốn tăng trưởng cổ tức.

Bảng trên cho thấy bảy công ty đã thỏa mãn điều kiện sàng lọc này.

Principal Financial Group (PFG, –1,39%), một công ty chuyên hỗ trợ khách hàng đầu tư cho mục đích hưu trí, bao gồm cả dịch vụ quản lý tài sản, có mức chênh lệch thuộc hàng lớn nhất giữa lợi suất dòng tiền và tỷ suất cổ tức, cụ thể là 16,6% so với 3,8%. Cổ phiếu này đã tăng trưởng âm 6% trong năm nay tính đến thời điểm đóng cửa thị trường vào ngày 29/07, trong đó đã bao gồm cổ tức.

Trong khi đó, S&P 500 tăng trưởng âm 13%.

Regions Financial (RF, –1,37%), một ngân hàng địa phương có trụ sở tại Birmingham, Alabama, có lợi suất dòng tiền tự do là gần 14%, cao hơn nhiều so với tỷ suất cổ tức 3,8% mới gần đây.

Tháng trước, công ty này cho biết họ dự định tăng cổ tức hàng quý từ mức 17 cent lên 20 cent/cổ phiếu, tương đương gần 18%.

Hai công ty năng lượng lớn tầm cỡ thế giới, gồm Exxon Mobil (XOM, –0,43%) và Chevron (CVX, –0,85%), đều đã thỏa mãn điều kiện sàng lọc. Cả hai công ty này đều được hưởng lợi khi giá dầu và khí đốt tăng.

Mặc dù trước đó đã có những câu hỏi thắc mắc về việc liệu Exxon Mobil có thể duy trì cổ tức hay không, nhưng cuối cùng công ty này đã tăng mức chia cổ tức vào mùa thu năm ngoái thêm 1 cent lên 88 cent/cổ phiếu trên cơ sở hàng quý. Động thái đó cho phép Exxon tiếp tục sở hữu danh hiệu Quý tộc Cổ tức trong nhóm chỉ số S&P 500. Tất cả các công ty trong nhóm Quý tộc Cổ tức đã trả và tăng cổ tức cao hơn trong ít nhất 25 năm liên tiếp. Dựa trên kết quả báo cáo tài chính vào ngày 29/07 của Exxon, dòng tiền tự do của công ty trong quý thứ hai đạt 16,9 tỷ USD, tăng từ khoảng 7 tỷ USD trong cùng kỳ năm ngoái. Họ cũng đã trả 3,7 tỷ USD tiền cổ tức trong quý gần đây nhất.

Dòng tiền tự do trong quý thứ hai của Chevron đạt tổng cộng 10,6 tỷ USD, tăng từ mức 5,2 tỷ USD một năm trước đó. Cổ tức hàng quý của Chevron là 1,42 USD/cổ phiếu.

Gã khổng lồ dược phẩm Pfizer (PFE) cũng lọt vào danh sách. Trong nửa đầu năm nay, công ty này đã trả 4,5 tỷ USD tiền cổ tức. Cổ tức hàng quý của Pfizer là 40 cent/cổ phiếu.

Dòng tiền tự do của công ty là 29,9 tỷ USD vào năm 2021, tăng từ mức 10,5 tỷ USD vào năm 2019. Pfizer thu về tổng cộng khoảng 6 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm nay. Pfizer định nghĩa dòng tiền tự do theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung, hoặc GAAP, là tổng dòng tiền hoạt động trừ đi các khoản mua tài sản và thiết bị nhà máy.

Cisco Systems (CSCO) là công ty công nghệ duy nhất lọt vào danh sách. Lợi suất dòng tiền tự do của họ là 7,1%, cao hơn gấp đôi tỷ suất cổ tức 3,4%. Công ty dự định trả lại cho cổ đông tối thiểu 50% dòng tiền tự do hàng năm thông qua các chương trình chia cổ tức và mua lại cổ phiếu phổ thông.

Trong ba quý đầu tiên trong năm tài chính hiện tại của công ty, tức là kết thúc vào tháng 7, dòng tiền tự do của Cisco đạt tổng cộng 9,2 tỷ USD, thấp hơn so với mức 10,4 tỷ USD một năm trước đó nhưng vẫn đủ để chi trả và tăng cổ tức. Công ty này đã tăng 1 cent cổ tức hàng quý lên 38 cent/cổ phiếu, tương đương gần 3%.

Đứng cuối danh sách bảy công ty là Northern Trust (NTRS), một ngân hàng lớn có trụ sở tại Chicago. Vào giữa tháng 7, nhà băng này ra tuyên bố chia cổ tức hàng quý ở mức 75 cent/cổ phiếu, tăng 5 cent, tương ứng với mức tăng 7%.

Đăng Khoa-Theo barrons