Piper Sandler: Tesla có dư địa tăng 25%

Cổ phiếu Tesla không hề rẻ nếu chỉ xét riêng tiềm năng kinh doanh ở mảng ô tô, theo nhà phân tích Alexander Potter của ngân hàng đầu tư Piper Sandler.

Tuy nhiên, bản thân Alexander Potter là một nhà đầu cơ giá lên đối với Tesla (TSLA), với ý kiến khuyến nghị “mua” dành cho cổ phiếu này với giá mục tiêu là 280 USD. Mức khuyến nghị đó cao hơn 25% so với giá thị trường hiện tại.

Dễ thấy quan điểm của nhà phân tích này cũng có căn cứ nhất định. Vốn hóa của Tesla trị giá khoảng 680 tỷ USD. Con số này gần gấp ba lần giá trị vốn hóa thị trường của Toyota Motor (TM), nhà sản xuất ô tô lớn thứ hai thế giới, đồng thời là một trong những công ty lớn nhất và có lợi nhuận ổn định nhất.

Chứng chỉ lưu ký của Toyota tại Mỹ đang giao dịch ở mức giá gấp khoảng 9 lần lợi nhuận ước tính trong năm 2024. Cổ phiếu Tesla có giá giao dịch ở mức 45 lần.

Tất nhiên, Tesla đã có giai đoạn tăng trưởng nhanh hơn nhiều. Doanh số bán xe của công y này dự kiến sẽ đạt khoảng 1,8 triệu chiếc vào năm 2023, tăng khoảng 40%. Doanh số bán hàng của Toyota dao động quanh mức 10 triệu chiếc một năm. Ngay cả khi Tesla bán được 10 triệu chiếc mỗi năm, xe của họ vẫn sẽ được định giá khoảng 68.000 USD/chiếc, trái ngược với mức giá khoảng 485.000 USD/chiếc bán ra trong 12 tháng qua. Toyota được định giá khoảng 24.000 USD cho mỗi chiếc xe được bán ra.

Tesla dường như là một công ty ô tô đang trong giai đoạn tăng trưởng và đắt đỏ, nhưng triển vọng của họ sẽ còn nhiều hơn thế nữa. “Theo quan điểm của chúng tôi, các nguồn doanh thu mới là điểm mạnh cốt lõi của cổ phiếu này, do đó, giá mục tiêu của chúng tôi là 280 USD,” ông Potter nhận định trong bài báo cáo công bố vào tối thứ Hai vừa qua.

Tesla còn bán các tấm pin mặt trời và các sản phẩm lưu trữ pin cho người tiêu dùng ở phân khúc cá nhân. Họ cũng bán các sản phẩm lưu trữ pin ở quy mô công nghiệp. Ngoài ra, Tesla cũng bán phần mềm hỗ trợ người lái với giá lên tới 15.000 USD trên mỗi chiếc xe. Để bán được một sản phẩm phần mềm như vậy với mức giá đó, Tesla có thể được xem là trường hợp đặc biệt duy nhất trong ngành kinh doanh ô tô. Tesla cũng có cơ hội thăng hoa mạnh với robot điều khiển bằng AI Optimus. Theo CEO Elon Musk, một ngày nào đây có thể là phân khúc giá trị nhất của Tesla.

“Tôi dự đoán rằng phần lớn giá trị dài hạn của Tesla sẽ nằm ở Optimus,” tỷ phú Elon Musk cho biết tại cuộc họp cổ đông thường niên vào hồi tháng 5. “Và tôi rất tự tin với dự đoán đó.”

Nhà phân tích Alexander Potter cũng nhìn thấy những cơ hội khác cho Tesla trong những mảng như máy bơm nhiệt dành cho các hộ gia đình. Hệ thống HVAC (sưởi, thông gió và điều hòa không khí) trong xe Tesla cũng sử dụng máy bơm nhiệt và chúng hoạt động hiệu quả hơn các công nghệ làm mát và sưởi ấm thông thường.

Nhà phân tích này định giá mảng kinh doanh ô tô ở mức 135 USD/cổ phiếu, tương đương khoảng 430 tỷ USD, tức là gần gấp đôi giá trị vốn hóa thị trường của Toyota. Ông Potter định giá các phần còn lại của Tesla ở mức 145 USD/cổ phiếu, tương đương khoảng 460 tỷ USD, trong đó bao gồm cả mảng phần mềm và lưu trữ năng lượng.

Theo FactSet, giá mục tiêu 280 USD của ông Potter đưa ra là một trong những con số ước tính khá cao ở Phố Wall. Giá mục tiêu cao nhất hiện tại là 300 USD từ nhà phân tích Pierre Ferragu của New Street Research. Giá mục tiêu trung bình là khoảng 192 USD.

Nhìn chung, có khoảng 50% các nhà phân tích khuyến nghị mua cổ phiếu Tesla. Tỷ lệ khuyến nghị mua trung bình đối với một cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 là khoảng 53%.

Cổ phiếu Tesla chôt phiên thứ Ba tăng 1,7%. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt tăng 0,2% và 0,4%.

Cổ phiếu Tesla hiện đã tăng bảy phiên liên tiếp, nhảy vọt gần 19% trong khoảng thời gian đó.

Trên đà tăng vào ngày thứ Ba, ngoài những đánh giá tích cực của ông Potter, chính các nhà đầu tư của Tesla cũng đã góp phần tạo động lực thúc đẩy tích cực khi xét đến dữ liệu bán sỉ từ thị trường Trung Quốc. Tesla đã sản xuất khoảng 78.000 xe tại Trung Quốc vào tháng 5, theo các nhà cung cấp dữ liệu trong ngành, tăng từ khoảng 76.000 chiếc trong tháng 4.

Phố Wall kỳ vọng Tesla sẽ bán ra khoảng 445.000 chiếc trong quý hai, tăng từ mức 423.000 chiếc trong quý đầu tiên. Khoảng một nửa trong số 445.000 chiếc đó sẽ được sản xuất tại Trung Quốc.