Tại sao Dow Jones vẫn thoát khỏi lãnh thổ gấu?

Những điểm chính

• Thị trường chứng khoán nhìn chung đã giảm mạnh trở lại vào thứ Hai.
• Nhưng Chỉ số Dow vẫn tỏ ra vượt trội so với S&P 500 và Nasdaq.
• Dow Jones đang được trợ lực từ nhóm cổ phiếu năng lượng, phòng thủ và các mã biến động theo chu kỳ thông minh.

Vào cái ngày S&P 500 giảm 20% từ mức cao, Chỉ số Dow vẫn là tỏ ra tương đối vượt trội.

Thị trường chứng khoán tiếp tục mất điểm vào thứ Hai theo đà tổn thất đáng kể thứ Sáu. Đặc biệt là sau khi báo cáo lạm phát mới nhất cho thấy giá tăng lớn hơn dự đoán. Thiệt hại đối với Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones (^DJI) gần như phù hợp với hiệu suất hôm thứ Sáu, nhưng S&P 500 (^GSPC) và Tổng hợp Nasdaq (^IXIC) thậm chí còn có mức thua lỗ lớn hơn.

Nguồn dữ liệu: Yahoo! Finance.

Với những sụt giảm ngày hôm nay, Nasdaq bị thổi bay 33% so với mức cao kỷ lục từ tháng 11, trong khi S&P 500 đóng cửa giảm 22% so với các ngưỡng cao hàng đầu. Tuy nhiên, mức giảm 17% của Dow Jones vẫn ít khắc nghiệt hơn một chút so với hai chỉ số chuẩn còn lại. Từ đó giúp chỉ số thoát trong gang tấc khỏi lãnh thổ của “thị trường gấu”. Dưới đây, chúng ta sẽ cùng xem xét một vài lý do giúp Chỉ số Dow vượt trội hơn hẳn.

1. Chỉ số Dow tiếp xúc với lĩnh vực năng lượng

Chìa khóa giúp nâng cao hiệu suất cho Chỉ số Dow trong năm 2022 là Chevron (CVX). Đại gia dầu mỏ đã tăng 43% trong năm nay, khiến Chevron trở thành công ty thắng lớn nhất của Dow.

Các nhà đầu tư có thể ngạc nhiên khi biết riêng Chevron đã mang lại cho Dow tỷ lệ tiếp xúc với ngành năng lượng tương đương với các chỉ số khác. Với 3,7% dựa trên giá đóng cửa của Chevron vào thứ Sáu, cổ phiếu này không chiếm tỷ trọng quá lớn trong chỉ số. Nhưng con số này lớn hơn nhiều so với tỷ trọng 0,75% của các cổ phiếu năng lượng thuộc Nasdaq. Và trong khi hiệu suất của cổ phiếu vẫn phần nào thua kém hiệu suất của S&P, Chevron vẫn làm ăn “ngon nghẻ” hơn một số công ty cùng ngành năng lượng thuộc S&P 500.

2. Sự trợ giúp vững chắc của các cổ phiếu phòng thủ

Chỉ số Dow cũng có tỷ lệ cổ phiếu dựa trên giá trị có khả năng phòng thủ lớn hơn so với S&P 500 và Nasdaq. Nhà sản xuất thuốc Merck (MRK) vẫn tăng với tỷ lệ phần trăm hai con số trong năm. Công ty bảo hiểm khổng lồ The Travelers Companies (TRV) cũng ngày một “lên hương”. Nguyên nhân là bởi ngành công nghiệp phần lớn có thể tránh được các sự kiện thảm khốc cho đến nay và được hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu tăng trưởng. Coca-Cola (KO) không phải là một công ty tăng trưởng cao, nhưng lại sở hữu dòng tiền đáng tin cậy và cổ tức nhất quán. Đó là những đặc điểm đang hấp dẫn các nhà đầu tư ngay bây giờ.

Ngay cả một số mã giảm đôi chút cũng cũng đang góp phần vào hiệu suất tương đối của chỉ số. Ví dụ, UnitedHealth Group (UNH), có thể dựa vào nhu cầu bền vững đối với các doanh nghiệp dịch vụ bảo hiểm y tế và chăm sóc sức khỏe của mình, và điều đó đã giúp hạn chế tổn thất cho công ty vào năm 2022.

Trong khi đó, bạn sẽ không tìm thấy quá nhiều mã tăng trưởng cao trong Dow. Một vài cổ phiếu được cho là đã tăng quá nhanh và đang chứng kiến giá suy giảm để trả lại một phần lợi nhuận “nóng” từ vài năm gần đây. Tuy nhiên phần lớn các mã chịu tổn thất thuộc Dow đều có mức giảm tương đương nhau, khoảng một nửa chỉ số đều tránh được mức giảm hơn 10%.

3. Các mã cổ phiếu biến động theo chu kỳ thông minh

Và một số cổ phiếu khác trong Chỉ số Dow có hiệu suất tốt do được hưởng lợi từ nơi chu kỳ kinh doanh hiện tại. Caterpillar (CAT) đã chứng kiến nhu cầu ngày càng tăng đối với thiết bị hạng nặng khi giá hàng hóa tăng trưởng và cần nhiều máy móc để khai thác tài nguyên thiên nhiên hơn. Công ty hóa chất Dow (DOW) cũng có cơ hội được phục vụ những đơn vị đang được hưởng lợi từ giá của các mặt hàng chủ chốt.

Nhìn chung, thật khó mà coi sự sụt giảm 17% của chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones là một chiến thắng lớn với các nhà đầu tư. Nhưng khi so sánh với những tổn thất đáng kể của một số chỉ số thị trường khác (chưa kể đến các cổ phiếu riêng lẻ thuộc các chỉ số đó), bạn sẽ đánh giá cao chất lượng của các thành phần blue chip thuộc Dow.

Hoàng Dương - Theo fool.com