Tại sao Warren Buffett lại vừa bán 1 trong những cổ phiếu tốt nhất năm 2022 của mình?

Nhà đầu tư huyền thoại có thể sẽ hối tiếc vì đã bán cổ phiếu của ông lớn dược phẩm này.

Warren Buffett đang mua cổ phiếu với tốc độ chưa từng thấy trong vài năm. Trong Q1/2022, ông đã thêm tám khoản nắm giữ mới vào danh mục đầu tư chứng khoán của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B). Ông cũng tăng quy mô vị thế của bảy khoản nắm giữ hiện có.

Tuy nhiên, Nhà tiên tri xứ Omaha cũng đã bán một số cổ phiếu. Trong Q1, ông đã hoàn toàn rời khỏi vị thế của Berkshire trong Bristol Myers Squibb (BMY). Nhưng cổ phiếu dược phẩm đã có hiệu suất thực sự tốt trong những tháng gần đây, tăng hơn 20% từ đầu năm đến nay trong khi thị trường chứng khoán trên tổng thể đã sụt giảm.

Tại sao Buffett lại bán một trong những cổ phiếu tốt nhất năm 2022 của mình? Ông đã không công khai cơ sở lý luận của mình. Tuy nhiên, việc đóng vị thế của Berkshire trong Bristol Myers Squibb là một phần của một mô hình rộng lớn hơn.

Loại bỏ nỗi lo ngành dược?

Bristol Myers Squibb không phải là ông lớn dược phẩm duy nhất mà Berkshire hoàn toàn thoái vốn trong Q1. Tập đoàn cũng đã bán toàn bộ số cổ phần còn lại của mình trong AbbVie.

Những động thái này đã được thông báo trong nhiều quý. Berkshire đã liên tục giảm cổ phần của mình trong các cổ phiếu dược phẩm sinh học. Tập đoàn đã đóng vị thế của mình trong Biogen và Merck vào năm ngoái.

Nhìn chung, Buffett thích nắm giữ cổ phiếu trong nhiều năm. Tuy nhiên, trong trường hợp này, nhà đầu tư huyền thoại có vẻ đã chán các cổ phiếu dược phẩm một cách tương đối nhanh chóng.

Berkshire đã mua cổ phiếu Bristol Myers Squibb và các nhà sản xuất thuốc khác vào năm 2020. Tuy nhiên, hầu hết các cổ phiếu này đã mang lại lợi nhuận ấn tượng từ đầu năm 2022 đến nay. AbbVie, Bristol Myers Squibb và Merck đã có hiệu suất vượt trội hơn so với chỉ số S&P 500 – và chính Berkshire.

DỮ LIỆU THEO YCHARTS.

Trong nhóm, chỉ có Biogen là có thành tích tệ hại. Và đó là bởi vì công ty đã từ bỏ hoàn toàn Aduhelm sau khi các trung tâm dịch vụ Medicare và Medicaid từ chối thanh toán cho thuốc điều trị bệnh Alzheimer này trong hầu hết các trường hợp.

Thách thức và cơ hội

Bristol Myers Squibb chắc chắn đang phải đối mặt với một số thách thức lớn. Sản phẩm bán chạy nhất của công ty – Revlimid – hiện đã phải bắt đầu cạnh tranh với các đối thủ thuốc gốc ở thị trường Mỹ và Châu Âu.

Trong vài năm tới, bảo hộ bằng sáng chế cho một số loại thuốc bom tấn khác của Bristol Myers Squibb cũng sẽ hết hạn. Liệu pháp miễn dịch ung thư Yervoy sẽ mất độc quyền trên thị trường Mỹ vào năm 2025 và thuốc chống đông máu Eliquis sẽ nối tiếp vào năm 2026. Liệu pháp miễn dịch hàng đầu của công ty – Opdivo – sẽ mất độc quyền tại Mỹ vào năm 2028.

Tuy nhiên, Buffett đã biết tất cả những thông tin này khi ông mua cổ phiếu Bristol Myers Squibb lần đầu tiên cách đây hai năm. Trên một số khía cạnh, triển vọng của các nhà sản xuất thuốc đã được cải thiện kể từ đó.

Đơn cử là việc Bristol Myers Squibb đã giành được hai phê duyệt theo quy định quan trọng tại Mỹ cho thuốc điều trị suy tim Camzyos (mavacamten) và liệu pháp miễn dịch kết hợp Opdualag trong năm nay. Công ty cũng dự kiến sẽ đảm bảo sự chấp thuận của Mỹ cho deucravacitinib trong điều trị bệnh vẩy nến vào cuối năm 2022.

CEO Giovanni Caforio đã tuyên bố trong cuộc gọi hội nghị Q1 của Bristol Myers Squibb rằng ông tin tưởng công ty có thể mang lại ít nhất 25 tỷ USD tăng trưởng doanh thu điều chỉnh theo cơ sở không rủi ro vào năm 2029. Ba sản phẩm mới này rất quan trọng đối với công ty trong việc đạt được mục tiêu đó.

Một sự hối tiếc khi nhìn lại?

Buffett không ngần ngại bán một cổ phiếu khi mất niềm tin vào ban lãnh đạo công ty. Ông cũng thường sẽ bán khi định giá cổ phiếu cao một cách phi lý.

Tuy nhiên, cả hai trường hợp này đều không được áp dụng cho Bristol Myers Squibb. Caforio và phần còn lại của đội ngũ quản lý đã thực hiện khá nhiều những gì họ đã hứa. Cổ phiếu cũng vẫn có định giá hấp dẫn, giao dịch chỉ ở mức 9,8 lần thu nhập kỳ vọng.

Buffett sẽ là người đầu tiên thừa nhận rằng ông đã đưa ra một số quyết định trong quá khứ mà sau đó đã khiến ông hối hận. Việc bán Bristol Myers Squibb có khả năng sẽ được thêm vào danh sách đó trong vài năm tới.

Huân Hà - Theo fool.com