Tăng 70% trong quý trước, cổ phiếu công nghệ này vẫn là một món hời cho nhà đầu tư

Nhà đầu tư có thể muốn thu ngay vào tay công ty đang tăng trưởng nhanh chóng này trước khi nó trở nên đắt đỏ hơn.

Advanced Micro Devices (AMD) đã bước vào báo cáo thu nhập Q2 của mình với nhiều sóng gió, từ doanh số máy tính cá nhân (PC) suy giảm mạnh đến giá card đồ họa thấp hơn. Tuy nhiên, những con số được công bố hóa ra lại tốt hơn hơn kỳ vọng.

AMD đã báo cáo mức tăng trưởng đáng kinh ngạc khi công bố kết quả vào ngày 2 tháng 8, dễ dàng vượt qua các ước tính đồng thuận nhờ nhu cầu khổng lồ đối với chip của họ trong các trung tâm dữ liệu, máy tính và máy chơi game. Mặc dù triển vọng ban hành cho quý hiện tại có hơi mềm hơn những gì Phố Wall đang tìm kiếm, AMD vẫn đang trên đà tăng trưởng vượt bậc trong năm 2022. Quan trọng hơn, công ty có thể tiếp tục duy trì đà tăng trưởng nóng này trong một thời gian dài nhờ vào một loạt xúc tác ấn tượng.

Hãy cùng xem AMD đã hoạt động như thế nào trong quý trước và tại sao cổ phiếu vẫn là một lựa chọn đầu tư hấp dẫn vào lúc này.

Thị phần mở rộng đang thúc đẩy tăng trưởng ấn tượng

Doanh thu Q2 của AMD đã tăng 70% so với cùng kỳ năm ngoái lên mức kỷ lục 6,6 tỷ USD với tăng trưởng trên mọi phân khúc. Thương vụ mua lại Xilinx hoàn tất vào tháng 2 vừa rồi cũng đã góp phần vào tăng trưởng vững chắc này. Cụ thể hơn, việc sáp nhập Xilinx đã bổ sung 1,3 tỷ USD doanh thu vào phân khúc chip nhúng của AMD, tạo ra mức tăng trưởng 2.228% so với cùng kỳ năm ngoái trong phân khúc này.

Hơn nữa, biên lợi nhuận gộp không tính theo GAAP (sau điều chỉnh) của AMD cũng đã tăng 640 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận hoạt động sau điều chỉnh cũng tăng với biên độ tương tự lên 30%. Biên lợi nhuận rộng hơn và tăng trưởng doanh thu lành mạnh đã giúp thu nhập của AMD tăng đến 67% lên 1,05 USD/cổ phiếu trong quý trước. Các nhà phân tích đã kỳ vọng thu nhập 1,03 USD/cổ phiếu và doanh thu 6,53 tỷ USD.

Hiệu suất mạnh hơn kỳ vọng của AMD không có gì đáng ngạc nhiên vì họ được định vị rất tốt để vượt qua sự suy yếu của thị trường PC. Nhà sản xuất chip đã và đang theo đuổi thị trường bộ xử lý PC cao cấp, và chiến lược đó dường như đã giúp ích cho họ trong quý trước. Doanh thu phân khúc máy khách của công ty – phân khúc kinh doanh bộ vi xử lý và chip cho máy tính để bàn và máy tính xách tay – đã tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,2 tỷ USD.

AMD đã chứng kiến biên lợi nhuận hoạt động trong phân khúc này tăng một điểm phần trăm nhờ giá bán trung bình (ASP) cao hơn của các bộ vi xử lý. Trong cuộc thu nhập, CEO AMD Lisa Su cho biết họ đã tiếp tục giành được thêm thị phần trong thị trường bộ vi xử lý máy khách. Tính đến nay, công ty đã giành thị phần từ tay Intel (INTC) trong thị trường bộ vi xử lý PC trong chín quý liên tiếp.

AMD được cho là đã kiểm soát 36% thị trường bộ vi xử lý PC trong Q2; và Intel nắm giữ phần còn lại. Điều đáng chú ý là doanh thu từ mảng máy khách của Intel – bao gồm chip cho máy tính để bàn và máy tính xách tay – đã giảm 25% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 7,66 tỷ USD. Điều này cho thấy rõ ràng AMD đang hưởng lợi từ sự kết hợp giữa khối lượng lớn hơn và sức mạnh định giá trong không gian bộ xử lý PC. Quan trọng hơn, AMD có dư địa để giành được nhiều thị phần hơn với các sản phẩm chip mới sắp được tung ra thị trường.

Tuy nhiên, phân khúc trung tâm dữ liệu mới là ngôi sao của chương trình khi báo cáo doanh thu tăng vọt đến 83% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,5 tỷ USD. Biên lợi nhuận hoạt động của phân khúc này cũng tăng lên 32% từ mức 25% cùng kỳ năm ngoái. Trong cuộc gọi thu nhập, Su cho biết nhu cầu đối với bộ vi xử lý máy chủ của AMD đã tăng đáng kể so với cùng kỳ năm ngoái nhờ nhu cầu mạnh mẽ từ cả khách hàng doanh nghiệp và đám mây.

Su nói thêm, “Trong không gian đám mây, hơn 60 trung tâm mới được hỗ trợ bởi bộ vi xử lý EPYC thế hệ thứ ba đã ra mắt trong quý từ AWS, Baidu, Google [của Alphabet], Microsoft Azure và Oracle, bao gồm cả giải pháp phần mềm như một dịch vụ dựa trên đám mây đầu tiên của ngành để thiết kế chip cho Microsoft Azure và Synopsys, được cung cấp bởi bộ vi xử lý Milan-X của chúng tôi.”

AMD kiểm soát 11,6% thị trường CPU máy chủ trong Q1/2022. Công ty tin họ sẽ tạo ra nhiều lợi nhuận hơn trong phân khúc này với sự ra mắt của các bộ vi xử lý mới. Xem xét kỹ hơn cho thấy AMD đang có một cơ hội khổng lồ trong không gian bộ vi xử lý máy chủ với khả năng thúc đẩy tăng trưởng cho công ty trong dài hạn.

Triển vọng thì sao?

Hướng dẫn của AMD cho quý hiện tại hơi mềm hơn các ước tính đồng thuận. Công ty dự kiến ​​doanh thu đạt 6,7 tỷ USD trong quý này, trong khi các nhà phân tích kỳ vọng 6,84 tỷ USD. Tuy nhiên, nhà đầu tư không nên quên rằng doanh thu của AMD vẫn sẽ tăng 55% so với cùng kỳ năm ngoái nếu đạt được hướng dẫn của công ty.

Ngoài ra, dự báo biên lợi nhuận gộp không tính theo GAAP cho quý hiện tại ở mức 54% cũng cho thấy một sự cải thiện tốt so với con số 48% của cùng kỳ năm ngoái. Thậm chí còn tốt hơn, AMD dự kiến ​doanh thu sẽ ​tăng 60% lên 26,3 tỷ USD trong cả năm, cao hơn mức dự báo 26,2 tỷ USD của Phố Wall.

Các nhà phân tích cũng lạc quan về triển vọng dài hạn của công ty, ước tính tăng trưởng thu nhập hàng năm 28% trong năm năm tới. Điều đó không có gì đáng ngạc nhiên vì AMD có rất nhiều dư địa để giành được nhiều thị phần hơn từ tay Intel trên thị trường máy chủ và PC.

Thêm vào đó, công ty còn có một xúc tác khác trong thị trường gaming, nơi các chip bán tùy chỉnh của họ được các nhà sản xuất máy chơi game console lớn sử dụng. Tất cả những điều này cho thấy AMD là cổ phiếu tăng trưởng đáng mua hàng đầu vào lúc này. Cổ phiếu đang giao dịch với giá cao gấp 43 lần thu nhập, một mức chiết khấu so với mức trung bình năm năm là 102 lần.

Giá cổ phiếu AMD đã tăng 36% trong tháng vừa rồi. Vì vậy, nhà đầu tư có thể nên mua AMD với mức định giá tương đối hấp dẫn ở thời điểm hiện tại trước khi cổ phiếu tăng cao hơn và trở nên đắt đỏ hơn.

Huân Hà - theo fool