Tạo nguồn thu nhập thụ động không khó với 2 công ty ngoại hạng này

• 3M là một tập đoàn tạo ra được dòng tiền mạnh mẽ và liên tục sinh lợi cho cổ đông.
• Walmart vô duyên vô cớ bị giới đầu tư chứng khoán hắt hủi và đó chính là cơ hội để mua vào.

Hai công ty này có những tố chất cần thiết để chống chọi qua những thời kỳ phong ba bão táp trên thị trường chứng khoán.

Quý tộc Cổ tức (Dividend Aristocrats) là tên gọi chung cho những công ty thành phần thuộc chỉ số S&P 500 vốn có thành tích chi trả và tăng cổ tức trong ít nhất 25 năm liên tiếp. Nhóm cổ phiếu này đã thu hút được sự quan tâm nhiều hơn trong thời gian gần đây nhờ tính ổn định. Nhiều cổ phiếu quý tộc cổ tức thực chất cũng không phải là công ty có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất. Nhưng theo thông lệ, họ đã tăng cổ tức thậm chí trong cả cuộc suy thoái do dịch COVID-19, trong giai đoạn tồi tệ nhất của cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung, cuộc khủng hoảng tài chính và cuộc khủng hoảng bong bóng dot-com. Nhiều công ty trong số đó còn giữ vững thành tích này lâu hơn.

Lịch sử cổ tức như vậy đóng vai trò rất quan trọng trong những thời điểm bất định khi nhiều nhà đầu tư quan tâm đến việc bảo toàn vốn hơn là đón nhận những rủi ro không cần thiết. 3M (MMM, 0,03%) và Walmart (WMT, -0,61%) chính là các công ty trong nhóm Quý tộc Cổ tức với mức giá đáng mua ở thời điểm này. Phần trình bày sau đây sẽ giải thích lý do tại sao.

3M: sướng với cổ tức

Việc tăng cổ tức đều đặn từ năm này qua năm khác không phải là một chuyện dễ dàng. Do đó, không có gì đáng ngạc nhiên khi các nhà đầu tư chuộng thu nhập rất thích các công ty chi trả cổ tức như 3M. Công ty này hiện đang mang lại tỷ suất cổ tức dự tính là 4%. Gã khổng lồ lĩnh vực công nghiệp đã tăng cổ tức trong 64 năm liên tiếp, cho thấy họ có thái độ rất nghiêm túc trong việc tưởng thưởng cho các cổ đông. Tuy nhiên, vị thế Vua Cổ tức của 3M (ám chỉ các công ty thành phần của S&P 500 đã có thành tích nâng mức chia cổ tức trong ít nhất 50 năm) cũng không phải là khía cạnh đặc sắc duy nhất thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư theo trường phái thu nhập. Cổ phiếu này cũng thuộc nhóm Dog of the Dow, tức là một trong 10 cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao nhất trong số 30 cổ phiếu thành phần của Chỉ số Bình quân Công nghiệp Dow Jones. Vì một số lý do, có vẻ như những nhà đầu tư cân nhắc mua vào 3M đã chọn trúng món hời.

Khi xét các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao như 3M, điều quan trọng là các nhà đầu tư phải thực hiện các bước thẩm định và xác nhận rằng công ty này đang ở tình trạng an toàn về tài chính để có thể duy trì các khoản chi trả cho cổ đông. Với dòng tiền mạnh và ổn định, 3M có thừa khả năng trả tiền đều đặn cho các cổ đông. Trong 10 năm qua, 3M đã liên tục tạo ra dòng tiền tự do để trang trải cho chi phí chia cổ tức.

Cũng giống như nhiều công ty khác, 3M đang phải đối mặt với những khó khăn liên quan đến tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng, dẫn đến việc công ty báo cáo dòng tiền thấp hơn trong quý đầu tiên của năm 2022, nhưng ban lãnh đạo 3M cũng không đưa ra bất kỳ tín hiệu báo động nào. Công ty dự báo dòng tiền tự do đã điều chỉnh (theo định nghĩa của riêng 3M là dòng tiền tự do đã điều chỉnh chia cho thu nhập ròng) là 90% đến 100% cho năm 2022. Hơn nữa, 3M dự kiến ​​lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu ssẽ đạttừ 10,75 USD đến 11,25 USD trong năm 2022.

Có một số nhà đầu tư cẩn trọng hơn sẽ xét đến cả tỷ lệ chi trả để đánh giá xem mức chia cổ tức có hợp lý so với sức khỏe tài chính của công ty hay không. Từ góc độ này, rõ ràng là ban lãnh đạo 3M không hề đánh cược tương lai của công ty chỉ để làm hài lòng các cổ đông. Trong 10 năm qua, 3M đạt tỷ lệ chi trả trung bình là 54,2%.

Walmart: cổ tức nhất quán, doanh nghiệp trường tồn

Khó có thể tưởng tượng rằng chỉ trong vòng một tháng, cổ phiếu Walmart đã rơi từ mức cao nhất trong 52 tuần qua ở ngưỡng 160,77 USD/cổ phiếu xuống mức thấp nhất trong 52 tuần ở đáy 117,27 USD/cổ phiếu. Nhịp giảm từ đỉnh về đáy đó có biên độ đến 27%, mà điều này chẳng mấy khi xảy ra. Đã vậy còn kỳ lạ hơn là kịch bản này lại xảy ra với Walmart.

Sau khi báo cáo kết quả tài chính vào tuần trước, cổ phiếu Walmart bị sụt giảm sâu nhất kể từ ngày "Thứ Hai Đen tối" trong thời kỳ thị trường chứng khoán sụp đổ năm 1987. Cổ phiếu Target tiếp bước trong ngày hôm sau đó với mức giảm 25%. Khi những sự kiện như thế này phát sinh trên thị trường chứng khoán, rõ ràng thị trường đang sắp có biến.

Walmart và Target đã cho thấy một triển vọng ảm đạm đối với nền kinh tế. Để tóm tắt tình hình, cả hai công ty đều đứng trước áp lực phải tăng doanh thu trong thời kỳ tồi tệ nhất giữa đại dịch bởi vì chuỗi cung ứng bị thắt chặt, buộc các nhà bán lẻ phải đặt hàng trước do thời gian giao hàng kéo dài. Cơ chế hoạt động này khiến cho mức tồn kho của cả hai công ty tăng cao kỷ lục, mà điều này hiển nhiên vẫn tốt nếu người tiêu dùng chi tiêu ổn định giữa bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp thấp và chính phủ Mỹ lại đang kích thích tài khóa.

Nhưng khi lãi suất bị tăng cao như hiện nay, điều này lại dẫn đến kịch bản người tiêu dùng thắt lưng buộc bụng hơn. Walmart nhận thấy rằng khách hàng cũng không đến nỗi kịch liệt muốn mua các sản phẩm tiêu dùng không thiết yếu, mà trong khi những sản phẩm đó lại có biên lợi nhuận cao hơn, và thay vào đó người tiêu dùng lại tập trung nhiều hơn vào các mặt hàng thiết yếu vốn có biên lợi nhuận thấp hơn. Sự thay đổi này khiến Walmart chới với với quá nhiều hàng tồn kho khó bán, đồng thời công ty cũng khó lòng “bao nuôi” một lực lượng lao động đã quá đông nếu nền kinh tế bước vào suy thoái.

Tóm lại, triển vọng ngắn hạn thực sự không tốt. Và Phố Wall đã bán tháo cổ phiếu này là vì lý do như vậy. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn đối với công ty vẫn còn xán lạn. Walmart có tỷ lệ P/E dự tính không đến nỗi đắt, chỉ 19,1 lần. Công ty này cũng có thành tích ấn tượng khi liên tục chi trả và tăng cổ tức trong 46 năm qua đồng thời cắt giảm 39% số lượng cổ phiếu lưu hành nhờ các chương trình mua lại cổ phần. Điều này tạo nên một động lực tăng trưởng nhân đôi với thu nhập thụ động kết hợp với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng theo năm tháng.

Các cuộc suy thoái đều là những giai đoạn hỗn loạn. Nhưng nhà đầu tư cũng nên cân nhắc đến các công ty có đủ tố chất cần thiết để tồn tại lâu bền ngay cả trong thời kỳ suy thoái và những công ty thậm chí có tiềm năng chiếm nhiều thị phần hơn trong những lúc biến động. Walmart chắc chắn thỏa những tiêu chí đó. Sau khi đại hạ giá 24% với tỷ suất cổ tức 1,9%, Walmart hiện có vẻ là một mã chứng khoán rất đáng mua.

Đăng Khoa - Theo fool.com