Thị trường đỏ lửa; Bitcoin, Ether sắp tiếp cận vùng quá bán

Bitcoin (BTC) giảm xuống mức 15.500 USD, gần mức đáy của hai năm, trong bối cảnh vụ sụp đổ của FTX tiếp tục phủ bóng lên thị trường tiền số.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh ngưỡng 15.860 USD, giảm 0,83% trong 24 giờ qua. Trước đó, đồng tiền kỹ thuật số lớn nhất theo vốn hóa thị trường có thời điểm đã chạm mức thấp 15.591 USD, gần với mức đáy của 52 tuần là 15.554 USD.

“Nếu ngưỡng 15.500 USD bị phá vỡ, Bitcoin gần như không còn ngưỡng hỗ trợ nào cho đến khi giảm xuống mức 13.500 USD, tiếp theo là mức tâm lý 10.000 USD,” Edward Moya, nhà phân tích thị trường cao cấp của Oanda lưu ý hôm thứ Hai (21/11).

Ether (ETH) trượt về quanh mức 1.105 USD, giảm 1,39% trong vùng kỳ. Một báo cáo của CoinShares hôm 21/11 cho biết các sản phẩm đầu tư Short Ether – đặt cược vào việc giá giảm – đã chứng kiến ​​dòng tiền vào lớn nhất được ghi nhận là 14 triệu USD trong bảy ngày tính đến ngày 18/11. Theo CoinShares, nguyên nhân có thể là những cảm xúc tiêu cực xung quanh Ether, sự không chắc chắn về bản cập nhật Shanghai sắp tới, và việc các tài sản Ethereum trên sàn FTX – tổng giá trị khoảng 280 triệu USD – bị tấn công.

Thị trường tiền kỹ thuật số chao đảo vào thứ Hai (21/11), khi sự sụp đổ của sàn FTX tiếp tục làm gia tăng nỗi lo về khả năng lây lan trên thị trường.

Hiệu suất thị trường tiền số hàng ngày. Nguồn: Coin360

Trái phiếu do sàn giao dịch tiền kỹ thuật số Coinbase (COIN) và công ty kinh doanh-tình báo MicroStrategy (MSTR) phát hành đã sụt giá khi niềm tin của nhà đầu tư giảm do vụ sụp đổ của FTX.

Cụ thể, dữ liệu từ Finra-Morningstar cho thấy, trái phiếu đến hạn vào năm 2031 của Coinbase đã giảm 15% giá trị trong tháng này xuống còn 0,50 USD, đưa lợi suất lên mức cao kỷ lục 13,5%.

Tương tự, vào thứ Sáu (18/11), lợi suất trái phiếu đến hạn vào năm 2028 của MicroStrategy đã tăng lên 13,35% khi giá giảm xuống mức kỷ lục 0,725 USD.

Tính đến thứ Sáu (18/11), trái phiếu của hai công ty này đều có mức phí premium khoảng 1.000 điểm cơ bản – tương đương 10% -  so với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm. Trong các thị trường truyền thống, phí premium ở mức đó được coi là biểu hiện của tình trạng căng thẳng tín dụng. Trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện có lợi suất 3,83%.

Cổ phiếu của Coinbase đã giảm xuống còn 40,62 USD vào thứ Hai (21/11), chạm mức thấp nhất mọi thời đại kể từ khi nó được niêm yết vào tháng 4/2021.

Một số nhà đầu tư tin rằng các trái phiếu của Coinbase và MicroStrategy là cách an toàn hơn để đặt cược vào xu hướng tăng giá tiền kỹ thuật số.

Phân tích kỹ thuật

Bitcoin và Ether đã giảm lần lượt 4% và 12% trong bảy ngày qua. Hành động giá của 2 đồng tiền số này hiện đang tiếp cận các mức quá bán, được phản ánh bởi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI). Câu hỏi đặt ra là liệu điều này có quan trọng hay không.

RSI là một công cụ thường được sử dụng trong phân tích kỹ thuật. Nguyên nhân khiến RSI được ưa chuộng là bởi bộ “quy tắc” tương đối đơn giản của nó. Mặc dù không mang tính tuyệt đối, nhưng chúng cho phép những người mới cũng như các chuyên gia dày dạn kinh nghiệm có thể nhanh chóng đánh giá mức giá của một tài sản và xác định xem nó đang trong phạm vi rẻ hay đắt.

Nhìn chung, chỉ số RSI từ 70 trở lên cho thấy rằng một tài sản đang được “mua quá nhiều”, trong khi từ 30 trở xuống ngụ ý rằng một tài sản đang bị “bán quá nhiều”. Mức RSI cho Bitcoin và Ether lần lượt ở khoảng 32 và 34.

Các nhà giao dịch chỉ sử dụng chỉ báo RSI có thể đang tìm cách thiết lập các vị thế Long, với lý do là việc bán tháo đã đi quá xa. Nhưng trong lịch sử, tình huống tương tự đã mang lại kết quả như thế nào?

Dữ liệu từ tháng 1/2015 đối với Bitcoin và tháng 11/2017 đối với Ether cho thấy: RSI của Bitcoin đã giảm xuống dưới mức 30 tổng cộng 106 lần. Sau khi chỉ số này ở dưới mức 30, lợi nhuận trung bình 1 ngày, 7 ngày và 30 ngày lần lượt là 1,3%, 3,8% và 7,2%.

Biểu đồ RSI của Bitcoin. Nguồn: CoinMarketCap/Coindesk

Trong khi đó, RSI của Ether đã giảm xuống dưới 30 tổng cộng 118 lần. Sau khi chí số này ở dưới 30, lợi nhuận trung bình 1 ngày, 7 ngày và 30 ngày lần lượt là 0%, -1,8% và 13,5%.

Biểu đồ RSI của Ether. Nguồn: CoinMarketCap/Coindesk

Vậy những số liệu này nói cho chúng ta điều gì? Thực tế, mức RSI hiện tại không quá tệ. Trong cùng khoảng thời gian khảo sát ở trên, đã có 79 lần RSI Bitcoin rơi vào phạm vi 32-35. Với Ether là 67 lần.

Cả hai đồng tiền kỹ thuật số về cơ bản đã đi ngang trong khung thời gian 1 và 7 ngày, nhưng chúng ta đã thấy lợi nhuận trung bình là 4,6% ở Bitcoin và 5,5% ở Ether trong 30 ngày tiếp theo đó.

Điều này cho thấy rằng trong quá khứ, các nhà đầu tư đã có lời khi mua Bitcoin và Ether ở mức RSI như hiện tại. Dù vậy họ đã có lợi nhuận tốt hơn khi mua vào lúc RSI giảm xuống dưới 30.

Xét cho cùng thì điều này còn phụ thuộc vào các mối quan hệ trong quá khứ đang tiếp tục được kéo dài tới tương lai. Tất nhiên, mối quan hệ ấy không được đảm bảo, đặc biệt là trong bối cảnh rủi ro lây lan trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số và những lo ngại về kinh tế vĩ mô như hiện nay.

Nhưng việc phân tích những gì đã xảy ra cho đến nay có thể mang tới cho các nhà đầu tư một cái nhìn đa chiều hơn, qua đó dự đoán tốt hơn về những gì có thể xảy ra trong tương lai.

Đỗ Hiền-Theo coindesk