Thương vụ chia cổ tức của HP Inc.

Công ty thiết bị và công nghệ đa quốc gia HP Inc. sẽ chốt quyền chia cổ tức trước ngày giao dịch không hưởng quyền 13/09/2022. Mức cổ tức 0,25 USD sẽ được chia cho cổ đông vào ngày 05/10/2022. HP Inc. (NYSE: HPQ) tiền thân là đơn vị kinh doanh máy tính cá nhân và máy in của công ty Hewlett Packard, hiện công ty này đã được tách ra thành HP Inc. và HP Enterprise (NYSE: HPE) dưới dạng hai doanh nghiệp độc lập. Cần phân biệt rằng HP Enterprise tập trung kinh doanh ở phân khúc khác so với HP Inc., xoáy sâu vào mảng máy chủ, thiết bị lưu trữ và thiết bị mạng. Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu HP Inc. đã giảm sâu hơn so với mặt bằng chung của thị trường khi mất giá đến hơn 25%, trong khi chỉ số S&P 500 chỉ giảm 15%.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/QwDGlnDE5ujfR6T-_bas7Q/FjYNEDB8qfKdjFmL1UMfucU4EK8K9aFwz23uj0bshbSdQr9LPdSg32NfWwMHc0kv8xRZ1VDAuqttnSP6KMIvtg/VmG3vF4o2ukbi1lBscmHXcWs8S7HRS1GxXbSFOgdiAk

HP Inc. đã từng trải qua giai đoạn tăng trưởng bùng nổ trong thời kỳ đại dịch Covid khi nhu cầu mua máy tính cá nhân tăng vọt. Tuy nhiên, quãng thời gian thăng hoa đó đã là dĩ vãng. Không chỉ riêng HP Inc., các công ty đối thủ như Dell, hoặc thậm chí các nhà cung cấp chip cho máy tính như Nvidia và Intel cũng nhận thấy xu hướng mua sắm PC và laptop đã giảm xuống. Đây là hiện tượng tất yếu, chưa kể bối cảnh lạm phát đang bào mòn túi tiền của người tiêu dùng, nên họ cũng phải cân nhắc hạn chế chi tiêu cho những nhu cầu không thiết yếu. Hơn nữa, chu kỳ thay mới thiết bị cũng sẽ mất một thời gian mới hồi phục trở lại.

Tuy nhiên, HP Inc. không chỉ kinh doanh máy tính mà còn sản xuất máy in, tai nghe, màn hình, camera và hệ thống âm thanh kèm theo. Khi các doanh nghiệp móc nối với một nhà cung cấp duy nhất như HP, họ có thể tiết kiệm thời gian, tiền bạc và đồng bộ toàn bộ hệ thống công nghệ. Đó có thể là một yếu tố tạo nên sự khác biệt cho HP khi giành các hợp đồng lớn. Gần đây vào tháng 8, HP Inc. cũng đã hoàn tất thương vụ thâu tóm Poly, nhà cung cấp giải pháp cộng tác làm việc hàng đầu thế giới, với tham vọng phát triển các giải pháp công việc kết hợp kiểu hybrid để tạo động lực tăng trưởng và tạo ra giá trị bền vững.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/sL0s_zEKQ_04ooQ56XHn4g/Pm9QE-h6-Vu6fGIc24pxLnhoA86jjXFsCERVP9k_k2BqsTfbUaj6McTVjg_nc1tnZEefKIW_TwnufNeZLbgrIw/LUkELWixb9UiaRNHzx1vgRwAaFWFfjTKHTY9umNcmQA

HP Inc. gần đây mới công bố kết quả kinh doanh trong quý tài chính thứ 3, năm 2022 với những số liệu đáng thất vọng. Chính vì vậy, các tổ chức tài chính đã đồng loạt hạ mức đánh giá về triển vọng của công ty này, đồng thời giảm mức giá mục tiêu.

Mức giá khuyến nghị của hầu hết các ngân hàng dao động trong khoảng từ 25,00 – 33,00 USD. Đánh giá cao nhất về cổ phiếu HPQ là Evercore ISI, Credit Suisse và Citigroup với giá mục tiêu là 33,00 USD, nếu so với mức giá 28,26 USD tính đến cuối phiên 09/09 thì tương ứng với triển vọng tăng gần 17%. Trong khi đó, Deutsche Bank và UBS Group đặt mức giá mục tiêu kém hơn một chút ở ngưỡng 32,00 USD với cùng khuyến nghị trung lập.

Thấp nhất trong phổ giá mục tiêu cần phải kể đến Wells Fargo và Barclays với giá mục tiêu lần lượt là 25,00 USD và 27,00 USD, ngụ ý triển vọng giảm 11,5% và 4,5% so với thị giá.

Theo dữ liệu từ Barron’s, cổ phiếu HPQ hiện đang có 2 khuyến nghị mua, 12 khuyến nghị giữ và 4 khuyến nghị bán với giá mục tiêu trung bình là 31,60 USD.

Thông tin về thương vụ

Tên tập đoàn: HP Inc.

Mã niêm yết: NYSE: HPQ

Quốc gia: Hoa Kỳ        

Lĩnh vực kinh doanh: công nghệ, máy tính cá nhân, máy in

Giá cổ phiếu niêm yết: 28,26 USD

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 13/09/2022

Ngày chia cổ tức: 05/10/2022

Cổ tức: 0,25 USD/cổ phiếu

Tỷ suất cổ tức: 17,7% với tỷ lệ ký quỹ 1:20

Tình hình kinh doanh quý tài chính thứ 3 năm 2022: kém

Kết quả kinh doanh quý tài chính thứ 3 năm 2022 (tính đến hết tháng 7) của HP Inc. được tóm lược như sau:

• Lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu pha loãng theo chuẩn GAAP là 1,08 USD
• Lợi nhuận ròng trên mỗi cổ phiếu pha loãng non-GAAP là 1,04 USD
• Doanh thu đạt 14,7 tỷ USD, giảm 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 0,4 tỷ USD, dòng tiền tự do đạt 0,3 tỷ USD, giảm 72% so với cùng kỳ năm ngoái
• Đã trả lại 1,3 tỷ USD cho các cổ đông dưới hình thức mua lại cổ phần và cổ tức
• Mảng hệ thống cá nhân, trong đó bao gồm phân khúc kinh doanh cốt lõi là máy tính, đạt doanh thu 10,1 tỷ USD, giảm 3% so với cùng kỳ năm ngoái.
• Doanh thu tiêu dùng giảm 20%, trong khi doanh thu thương mại tăng 7%. Tổng doanh số bán máy giảm 25%, trong đó máy tính xách tay giảm 32% và máy tính để bàn tăng 1%.
• Doanh thu máy in chỉ đạt 4,6 tỷ USD, giảm 6% so với cùng kỳ năm ngoái

HP Inc. cũng đặt chỉ tiêu kinh doanh toàn năm tài chính 2022 như sau:

• EPS pha loãng theo chuẩn GAAP từ 3,78-3,88 USD (có kèm Poly) và 3,46-3,56 USD (không tính đến Poly)
• EPS pha loãng non-GAAP từ 4,07-4,17 USD (có kèm Poly) và 4,02-4,12 USD (không tính đến Poly)
• Dòng tiền tự do từ 3,5-4,0 tỷ USD (có kèm Poly) và 3,2 -3,7 tỷ USD (không tính đến Poly)

Được Warren Buffett để mắt đến

Trong quý đầu tiên năm 2022, tập đoàn Berkshire Hathaway của Warren Buffett đã dốc 4,2 tỷ USD để mua 121 triệu cổ phiếu của HP Inc. Cổ phiếu HPQ đã tăng vọt khi có tin tức này nhưng đã giảm mạnh kể từ giữa tháng 8 cho đến nay. Ai cũng biết Warren Buffett rất thích các công ty có dòng tiền tự do cao, và HP Inc. đáp ứng được tiêu chí đó. Đồng thời, tỷ lệ P/E của công ty này cũng chỉ ở mức một chữ số, từ đó dễ dàng lọt vào mắt xanh của nhà đầu tư huyền thoại xứ Omaha.

Ban lãnh đạo HP Inc. có một đặc điểm là luôn chú trọng vào mục tiêu hoàn trả hơn 100% dòng tiền tự do trở lại cho cổ đông thông qua hình thức mua lại cổ phiếu chia cổ tức. Điều này được thể hiện rõ qua các con số BCTC gần đây, nhất là những năm 2020, 2021 và 2022.

Nhận định: mua

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/3a-VHSgiyQMYeWCeIWGRAQ/BD0PsgErCtE7jmCTQAhJtmfcidVM175qEmXqXBCcz_dzx3t0BWrLAAYCIrgROr7XQW1Dg65d-KQFsv733HnmpA/rYwltwpCHpDwi9ADRRGgaAFOGX7slIWx0cDr9fOn3h4

Dựa vào mức định giá P/E, có thể khẳng định HPQ là cổ phiếu giá rẻ thực thụ với P/E chưa đến 5 lần, rẻ hơn mức trung bình 14,2 lần của các công ty trong cùng ngành, theo thống kê của Simply Wall Street. Cũng theo nhận định của chuyên trang tài chính này, mức định giá P/E hợp lý của HPQ phải rơi vào khoảng 16,8 lần.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1663804800000/ZOeu5MjhgM9DSlEXe-phCA/ZbBW1xnw9CsU7s571QZT1kId56fPF5Snv1u61pXbrolPTqVF47lzJ4KlpkSc_dhKG31pHTHa1wZkRjDmysFBtw/bzkXhLElUex0sXTYcrmEcwu1iy0c1HbbkNkBS2Qlkps

Xét trên góc nhìn kỹ thuật, cổ phiếu HPQ hiện đang chuyển động trong một kênh giá giảm dần. Lực bán tháo mạnh vào ngày 31/08 (tức là sau ngày BCTC) cùng những phiên tiếp theo đã ép giá về vùng hỗ trợ gần mốc 27,00 USD, và đây cũng là vùng hỗ trợ cứng rất nhiều lần trong năm 2021.

Do không thể phá thủng mốc 27,00 và còn bật ngược trở lại, giá có khả năng sẽ hướng đến vùng giữa kênh trước tiê, và khu vực này cũng giao với mức Fibonacci thoái lui 38,2% ở ngưỡng 30,15 USD. Nếu vượt mức này thì sẽ có thể mở ra cơ hội cho phe mua hướng tới đường SMA 20 ngay trên mức Fib thoái lui 50%. Kịch bản này cũng có khả năng xảy ra vì đoạn gap giữa vùng Fib 50% và Fib 38,2% vẫn chưa được lấp đầy. Trong khi đó, chỉ báo Stochastic cũng đã bắt đầu hướng lên sau một giai đoạn tương đối dài chìm sâu trong vùng quá bán.

Đăng Khoa