Thương vụ chia cổ tức của Lockheed Martin

Nhà sản xuất vũ khí và thiết bị quốc phòng Lockheed Martin sẽ có lịch chốt quyền chia cổ tức trong vài ngày tới, với ngày giao dịch không hưởng quyền là 31/08/2022, ngày đăng ký cuối cùng là 01/09/2022. Cổ tức tiền mặt 2,80 USD sẽ về tài khoản nhà đầu tư vào ngày 23/09/2022. Lockheed Martin nổi tiếng là nhà thầu quân sự hàng đầu ở Mỹ, chuyên chế tạo máy bay, tên lửa, và các loại khí tài khác. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị giữa Nga và phe phương Tây - Ukraina vẫn chưa dứt, có không ít nhà đầu tư đã chuyển hướng chú ý, cũng như dòng vốn của họ sang mảng quân sự và quốc phòng.

Xung đột quân sự là điều mà không ai mong muốn, nhưng thế giới vẫn luôn có những xung đột vì nhiều nguyên nhân khác nhau. Các doanh nghiệp quốc phòng cũng tồn tại nhờ điều này, và hầu hết các quốc gia đều sẽ tập trung vào việc nâng cao khả năng quân sự để bảo vệ chính mình khỏi những nguy cơ xâm lược từ các thế lực bên ngoài.

Dù mức chi tiêu ngân sách cho quân sự ở các nước sẽ có lúc tăng giảm thất thường, nhưng khoản chi này là vô cùng cần thiết. Mỹ là một trong những nước có ngân sách quốc phòng lớn nhất trên thế giới và cũng là khách hàng lớn nhất của Lockheed Martin. Việc Mỹ rút quân khỏi Afghanistan là một tổn thất đối với các nhà thầu quốc phòng, nhưng khi cuộc chiến này khép lại, một cuộc chiến khác tại khu vực Đông Âu lại nổ ra.

Giữa một cuộc chiến như vậy, việc Mỹ và phương Tây gia tăng số đơn đặt hàng cho Lockheed Martin là điều hiển nhiên. Nhưng có một số nhà quan sát đã bắt đầu đặt nghi vấn rằng tại sao trong bối cảnh thuận lợi cho ngành quốc phòng như thế, Lockheed Martin vẫn chưa thể bứt tốc nhanh chóng hơn theo đúng như kỳ vọng mà chỉ gần như đi ngang, hay liệu triển vọng của họ vẫn chưa được phản ánh đầy đủ vào giá?

Cổ phiếu Lockheed Martin nhận được nhiều đánh giá đa dạng từ giới phân tích. Trước khi ra tuyên bố chia cổ tức vào ngày 23/06, Lockheed Martin được Argus và Susquehanna Bancshares đưa ra mức mục tiêu khá cao, lần lượt ở ngưỡng 500,00 USD và 539,00, hoặc tương ứng với tiềm năng tăng khoảng 8,7% và 17,2% so với thị giá lúc bấy giờ. Thậm chí nếu so với mức giá hiện tại (tính đến 22/08) là 432,33 USD, các khuyến nghị này vẫn cao hơn 15,7% và 24,7%.

Trong khi đó, sau ngày tuyên bố chia cổ tức, Lockheed Martin đã bị Wells Fargo và Morgan Stanley đồng thời hạ mức giá mục tiêu. Đối với Wells Fargo là khuyến nghị phân bổ tỷ trọng đều, giảm từ 496,00 USD xuống còn 406,00 USD, như vậy có tiềm năng giảm 6% so với thị giá hiện tại. Về phía Morgan Stanley, ngân hàng này vẫn có mức khuyến nghị tương đương với mua nhẹ, nhưng hạ mức mục tiêu từ 525,00 USD xuống còn 522,00 USD, thể hiện triển vọng tăng 20,7% so với mức giá hiện tại.

Theo Barron’s, giá mục tiêu trung bình cho cổ phiếu LMT hiện đang ở mức 460,41 USD với 13 khuyến nghị giữ và 6 khuyến nghị mua.

Thông tin về thương vụ

Tên tập đoàn: Lockheed Martin 

Mã niêm yết: NYSE:LMT

Quốc gia: Hoa Kỳ        

Lĩnh vực kinh doanh: Hàng không, tên lửa và điều khiển hỏa lực, hệ thống phòng thủ, công nghệ vũ trụ

Giá cổ phiếu niêm yết: 432,33 USD

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 31/08/2022

Ngày chia cổ tức: 23/09/2022

Cổ tức: 2,80 USD/cổ phiếu

Tỷ suất cổ tức: 13% với tỷ lệ ký quỹ 1:20

Tình hình kinh doanh quý 2 năm 2022: tốt

Báo cáo tài chính được Lockheed Martin công bố cho giai đoạn quý 2 năm 2022 đạt kết quả vượt kỳ vọng, song chỉ tiêu doanh thu toàn năm lại bị cắt giảm:

• Doanh thu ròng đạt 15,4 tỷ USD
• Lợi nhuận ròng đạt 309 triệu USD, hay 1,16 USD/cổ phiếu, trong đó chi phí từ các hoạt động khác là 1,7 tỷ USD (1,4 tỷ USD, hay 5,16 USD/cổ phiếu, sau thuế)
• Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh là 1,3 tỷ USD và dòng tiền tự do là 1,0 tỷ USD
• Đã trả 1,1 tỷ USD tiền mặt cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phần
• Hạ chỉ tiêu doanh thu năm 2022 từ 66 tỷ USD (bản cập nhật tháng 04/2022) xuống còn 65,25 tỷ USD

Tuy nhiên, Lockheed Martin vẫn giữ nguyên kế hoạch dòng tiền và lợi nhuận như trước, ngụ ý rằng biên lợi nhuận sẽ tăng lên.

Sức mạnh cơ bản

Tình hình an ninh toàn cầu đang có những diễn biến khó lường, do đó nhu cầu đặt mua các hệ thống phỏng thủ hiệu quả vẫn cần phải được đáp ứng. Lockheed Martin là doanh nghiệp lớn có vị thế uy tín, có thể thỏa mãn chính phủ các nước về vấn đề này.

Các mối xung đột địa chính trị có thể có lợi cho Lockheed Martin và đáng lưu ý nhất hiện nay bao gồm căng thẳng âm ỉ giữa Mỹ và Trung Quốc, nhất là sau khi Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi đến thăm Đài Loan, phương Tây và Triều Tiên, chiến dịch trừng phạt của Mỹ đối với Iran và mối quan hệ giữa Nga - Ukraina. Mỹ và các đồng minh phương Tây có nhiều khả năng sẽ dốc hầu bao để tăng cường năng lực quân sự giữa bối cảnh đó.

Lượng đơn hàng chờ hoàn thiện của Lockheed Martin vẫn tiếp tục giữ ở mức ổn định 134,6 tỷ USD tính đến ngày 26/06/2022. Số liệu này có tính chất quyết định đến hiệu suất dòng tiền trong tương lai, với tác dụng cho biết rằng tập đoàn đang có các hợp đồng giá trị với chính phủ các nước, nhất là chính phủ Mỹ, và họ sẽ hoàn thiện đơn hàng theo thời gian. Giá trị đơn hàng tồn đọng khổng lồ đó sẽ là nền tảng cho triển vọng tăng trưởng sau này.

Nhận định: bán nhẹ hoặc canh mua ở vùng giá tốt hơn

Cổ phiếu Lockheed Martin đang có tỷ lệ giá trên lợi nhuận khoảng 25 lần, tương đối đắt đỏ so với mặt bằng chung. Trong khi đó, thị giá hiện tại đã khá sát so với giá mục tiêu trung bình (432,33 USD so với 460,41 USD). Chưa kể, cổ phiếu này đã tăng hơn 11% so với đáy thấp nhất 6 tháng qua tại ngưỡng 373,67 USD, mới thiết lập vào nửa cuối tháng 7.

Trong thời gian đó, có một lãnh đạo nội bộ doanh nghiệp này mua vào cổ phiếu LMT với mức giá trung bình khoảng 396 USD, chứng tỏ vùng giá ngay sát dưới mốc 400,00 USD là điểm vào lệnh lý tưởng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn có khả năng kiếm lời bên trên mức này.

Theo quan sát, LMT có vẻ như đang chuyển động trong một kênh giá tăng kéo dài 1 tháng qua. Giá đang sắp phá thủng xuống giới hạn dưới của kênh tại mức 432,33 USD. Ngay dưới vùng đó là mức hỗ trợ 428,61 USD, đây cũng là khu vực chồng lắp của đường EMA 20 và mức Fibonacci 23,6% của nhịp sóng nối từ đáy ngày 19/07 đến đỉnh ngày 17/08.

Nếu LMT phá xuống dưới ngưỡng Fib 23,6% thì sẽ mở ra mục tiêu ở mức Fib 38,2% tại 418,11 USD. Đây cũng là khu vực mở gap của cây nến tăng ngày 01/08 cũng như vùng hỗ trợ cho một số cây nến liền sau đó.

Để ủng hộ cho quan điểm giảm giá, chỉ báo Stochastic cũng đã có tín hiệu hướng xuống, dư địa hiện tại cho đến vùng quá bán vẫn còn khá nhiều. Chưa kể, đường EMA 5 và EMA 20 cũng đang thu hẹp khoảng cách, có khả năng phát tín hiệu giao cắt giảm.

Tuy nhiên, về cơ bản trong trung hạn, Lockheed Martin vẫn là doanh nghiệp tốt, có cơ hội hưởng lợi lớn từ các xung đột địa chính trị, chính vì vậy việc canh mua ở vùng giá tốt hơn vẫn là một chiến lược không nên bỏ qua.

Đăng Khoa