Thương vụ chia cổ tức của Qualcomm

Tập đoàn chip Qualcomm sẽ có lịch chia cổ tức vào cuối tháng 8 này với ngày giao dịch không hưởng quyền là 31/08/2022. Ngày chi trả cổ tức 0,75 USD rơi vào ngày 22/09/2022. Qualcomm (NASDAQ: QCOM) chuyên cung cấp các dịch vụ công nghệ, phần mềm, và nhất là vi mạch bán dẫn cho các thiết bị điện tử phục vụ đời sống hàng ngày. Giống như nhiều công ty công nghệ khác, Qualcomm đã trải qua năm 2022 với đầy những nốt thăng trầm, mà một trong những nguyên nhân lớn nhất chính là lạm phát, khiến người tiêu dùng phải thắt chặt chi tiêu và giảm nhu cầu mua điện thoại mới, trong khi đây là phân khúc có tỷ trọng đóng góp lớn nhất cho nguồn thu hàng năm của doanh nghiệp này. Trong 6 tháng qua, cổ phiếu QCOM đã giảm 17,3% giá trị, trong khi chỉ số công nghệ Nasdaq Composite chỉ giảm 9,2%.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/W6zVJo0Gs8W1-HAG8G5Ggg/kQ23PT0wk93bmpDgPgEGlTwY2EPpLAAJbYwqkHqDNcDgX-XL6A8bAczUyYH3gEdJQ0eyXS6u7kIpWbgO0FDRHA/89dVQ-RHWNaTS3bsMSjukmY6nf_cPTdtVQneszZ71uw

So với những tên tuổi nổi tiếng khác trong làng công nghệ như Apple, Samsung, hay Microsoft, Qualcomm lại ít được biết đến hơn, nhưng trên thực tế sự hiện diện của họ phủ rộng khắp mọi nơi. Bất kỳ ai đang sử dụng điện thoại hoặc các thiết bị điện tử khác như bộ phát wifi, có khả năng cao là họ đang sử dụng sản phẩm chip của Qualcomm được tích hợp đằng sau lớp vỏ bên ngoài.

Tuy mảng điện thoại di động là bộ phận đóng góp lớn nhất cho Qualcomm, nhưng tập đoàn này vẫn không ngừng tìm kiếm cơ hội tăng trưởng ở nhiều mảng kinh doanh hứa hẹn khác.

Chẳng hạn, Qualcomm đã tiến hành hợp tác với Microsoft từ vài tháng trước trong một dự án phát triển máy tính cá nhân (PC) mang tên Volterra. Hệ thống trên vi mạch (SoC) do Qualcomm sản xuất sẽ được chọn làm bộ chip tích hợp trên nền tảng này. Đây được xem là một bước tiến mới của Qualcomm nhằm tấn công mạnh hơn vào thị trường Internet vạn vật – bộ phận lớn thứ hai trong mảng kinh doanh chủ đạo Qualcomm CDMA Technologies, hay QCT.

Trong khi đó ở phân khúc ô tô, một hãng xe nổi tiếng là Volkswagen cũng chọn Qualcomm làm đối tác cung cấp SoC cho nền tảng phần mềm lái xe tự động.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/yQG-IgdzSYP0es9uEiTUtw/M_l8hjd_Nne4mS3qt1xOtSmG7XA0SLSYhzCDqDk9mZD5WbNjekYbQBHnfILkXewfhfHeLKCJUOxRYCoa3olKvQ/B4u1PgzSdzH9HR6_9kDePC9CWq9AifuD_mbVYGPifhc

Trong thời gian gần đây, Qualcomm đã bị nhiều tổ chức tài chính hạ mức giá khuyến nghị, song đánh giá chung đại khái vẫn mang tính lạc quan, nhất là khi các mức giá mục tiêu hầu hết đều cao hơn thị giá.

Canaccord Genuity vẫn giữ khuyến nghị mua nhưng hạ giá mục tiêu từ 250,00 USD xuống còn 225,00 USD, thể hiện tiềm năng tăng đến 54,1% so với mức giá ghi nhận vào thời điểm công bố phân tích. Trước đó khoảng 6 tuần, KeyCorp tăng triển vọng dự báo từ 200,00 USD lên 220,00 USD, tương ứng tiềm năng tăng 65,2%. Các ngân hàng như Piper Sandler và JPMorgan lại có góc nhìn tương đối thận trọng hơn khi đưa ra khuyến nghị tương đương với “mua nhẹ” và hạ giá mục tiêu xuống cùng mức 185,00 USD. Trong khi đó, Mizuho cho rằng cổ phiếu Qualcomm vẫn đáng mua với gợi ý giá chốt lời là 175,00 USD.

Hai tổ chức có cái nhìn kém lạc quan nhất là DZ Bank và Wells Fargo với khuyến nghị “giữ” kèm theo các mức giá mục tiêu lần lượt là 150,00 USD và 135,00 USD.

Theo thống kê từ trang tin tài chính Barron’s, giá mục tiêu trung bình cho cổ phiếu QCOM là 180,81 USD, với 19 khuyến nghị mua và 13 khuyến nghị giữ.

Thông tin về thương vụ

Tên tập đoàn: Qualcomm Inc.

Mã niêm yết: NASDAQ: QCOM

Quốc gia: Hoa Kỳ        

Lĩnh vực kinh doanh: bán dẫn, vi mạch, thiết bị điện tử

Giá cổ phiếu niêm yết: 141,31 USD

Ngày giao dịch không hưởng quyền: 31/08/2022

Ngày chia cổ tức: 22/09/2022

Cổ tức: 0,75 USD/cổ phiếu

Tỷ suất cổ tức: 10,6% với tỷ lệ ký quỹ 1:20

Tình hình kinh doanh quý tài chính thứ 3 năm 2022: khá

Báo cáo tài chính quý 3 của Qualcomm thể hiện các con số mạch lạc và dứt khoát:

• Doanh thu đạt 10,9 tỷ USD, tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái trên cơ sở non-GAAP, trong đó:
• Doanh thu từ phân khúc QCT (Qualcomm CDMA Technologies – chuyên trách mảng bán dẫn) đạt 9,4 tỷ USD, với tỷ trọng 6,1 tỷ USD từ mảng điện thoại, 1,8 tỷ USD từ mảng Internet vạn vật, 1,0 tỷ USD từ mảng vi mạch RF công nghệ cao và 350 triệu USD từ mảng ô tô
• Doanh thu từ phân khúc QTL (Qualcomm Technology Licensing – chuyên trách mảng cấp phép) đạt 1,5 tỷ USD
• Lãi ròng 3,7 tỷ USD, EPS (chuẩn GAAP) đạt 3,29 USD, EPS (non-GAAP) đạt 2,96 USD
• Đã chia lại 1,3 tỷ USD lợi tức cho cổ đông, trong đó 0,5 tỷ USD là để mua lại cổ phần, 0,8 tỷ USD dưới dạng cổ tức

Dự báo triển vọng quý tài chính thứ 4:

• Chỉ tiêu doanh thu từ 11 tỷ USD đến 11,8 tỷ USD, thấp hơn mức kỳ vọng là 12 tỷ USD

Mảng điện thoại

Với cương vị là nhà cung cấp các thành phần vi mạch quan trọng trong điện thoại thông minh, Qualcomm đang chứng kiến tình trạng sụt giảm khối lượng đặt hàng do nhu cầu mua điện thoại mới của người tiêu dùng giảm xuống trước nhiều áp lực. Đáng kể nhất là áp lực lạm phát trong năm nay.

Tình hình này cũng được thể hiện qua kế hoạch doanh thu của hãng cho quý tài chính tiếp theo. Qualcomm đưa ra dự báo khiêm tốn hơn so với kỳ vọng của giới quan sát vì lãnh đạo doanh nghiệp này đã tiên lượng được những bất ổn trong bối cảnh vĩ mô. Thêm vào đó, nhu cầu tiêu thụ chip cũng đã suy yếu trên thị trường Trung Quốc do chính sách chống Covid-19 của nước này. Các dòng smartphone tầm trung trở xuống đã trở nên kém sức hút tại đây vì người tiêu dùng thắt chặt chi tiêu hoặc phải phân bổ ngân sách cho các nhu cầu thiết yếu hơn.

Mảng vi mạch RF công nghệ cao

Công nghệ 5G vẫn luôn là chủ đề được nhắc đi nhắc lại nhiều lần trong suốt thời gian qua, nhất là đối với các công ty có hoạt động liên quan ít nhiều trong mảng viễn thông. Các con chip Qualcomm giúp kết nối thiết bị điện tử với tín hiệu 5G.

Trong một nỗ lực phát triển mảng vi mạch RF, Qualcomm đã tuyên bố tung ra bộ vi mạch giao diện người dùng tần số vô tuyến thế hệ mới, có tác dụng nâng cao trải nghiệm Bluetooth, Wi-Fi 6E và chuẩn Wi-Fi 7. Các bộ chip này có chức năng truyền và nhận tín hiệu vô tuyến giữa các thiết bị khác nhau, giúp cải tiến công nghệ ô tô, thiết bị đeo và Internet vạn vật.

Mảng Internet vạn vật

Qualcomm đã tung ra hai nền tảng robot được kết nối 5G với năng lực trí tuệ nhân tạo (AI) để hỗ trợ cho các robot và máy bay không người lái thế hệ tiếp theo. Có một điều thú vị là công ty công nghệ Bkav của Việt Nam cũng là đối tác của Qualcomm với các bộ SoC được tích hợp trong hệ thống AI giúp nhận diện biển số xe, nhận diện khuôn mặt và phát hiện đám cháy.

Phân khúc cấp phép công nghệ

Qualcomm là một hiện tượng khác biệt trong ngành công nghiệp bán dẫn vì một phần lợi nhuận đáng kể của họ đến từ mảng cấp phép công nghệ. Các công ty sản xuất điện thoại sẽ luôn phải trả tiền để được sử dụng công nghệ của Qualcomm bất kể họ có mua chip của hãng này hay không, vì Qualcomm sở hữu các bằng sáng chế liên quan đến nguyên lý truyền thông di động. Đây được xem là nguồn lợi đều đặn cho doanh nghiệp này với tỷ suất lợi nhuận rất cao, từ 70% trở lên.

Nhận định: mua

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/tcdQ7YcNEItEnvaUdu_R_g/caC2v_Yy9kWhsgHb3gw51gT4tJ4DXjRIHuqOe7wJ-crplZrpbQUCXY-nevXnmPolQm5DpfdhZaw49tpKiVGS9Q/Erdv0f9YiNj7l8ovMhtukvoPSqy1NY6l18xR_HYAFMg

Cổ phiếu Qualcomm hiện có mức giá rẻ, với PE chỉ khoảng 12,5 lần, thấp hơn nhiều so với một công ty bán dẫn khác như Nvidia với mức PE lên đến 46 lần. Trong khi đó, những nhà đầu tư thông minh thường sẽ chọn mua cổ phiếu từ mức giá rẻ lên mức đắt hơn, bất chấp sức tăng trưởng chậm hơn. Nhưng trên thực tế, tốc độ tăng trưởng của Qualcomm không hề chậm. Bằng chứng là doanh thu trong 9 tháng đầu năm 2022 tăng 35% so với ba quý đầu năm tài chính 2021, lãi ròng cũng tăng 61% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, tỷ lệ giá trên giá sổ sách của Qualcomm hiện tại là 9,9 lần, thấp hơn phân nửa so với mức trung bình 20,5 lần trong 5 năm qua.

https://v5.airtableusercontent.com/v1/7/7/1662595200000/QFMnrZEznPlbFqPKlIaTGw/mazHq2E70a6lTpD7IXhqGrMIn0nhbhSWX7buavzPf-PoWHM_hMigomfedEdp13-RUN_GBvTHOPQ5w_h820lOQQ/7G-TqP7YbVyvn3YtTqg3oUeBHBl5ulvxlE82zW3FFds

Ở góc nhìn kỹ thuật, cổ phiếu Qualcomm đang ở dải dưới của Dải Bollinger, trong khi đường SMA 10 đang trùng với đường giữa của Dải Bollinger. Lực cầu có thể sẽ xuất hiện quanh vùng giá hiện tại để kéo giá hướng lên. Dù sao đi nữa, hiện tại thị trường cũng không có tin tức nào quá tiêu cực đối với Qualcomm để nhà đầu tư bán tháo, trong khi đó

Chưa kể, cây nến ngày 22/08 (mũi tên) đã mở gap xuống và chưa lắp gap. Nhà tạo lập rất có thể sẽ đẩy giá lên để lắp gap này bất cứ lúc nào. Trong khi đó, chỉ báo Stochastic đã bắt đầu ngóc lên từ vùng quá bán.

Tuy nhiên, vùng gap cây nến ngày 07/07 vẫn chưa được lắp, nên những trader nào không tự tin với kịch bản tăng giá thì vẫn có thể chờ quan sát.

Đăng Khoa