Tiếp xúc với Nga của Citigroup có còn là vấn đề đối với cổ phiếu?

Hoạt động của Citigroup tại Nga là một trong những lý do khiến nhà đầu tư bán cổ phiếu trong năm nay.

Một trong những lý do đằng sau xu hướng bán tháo cổ phiếu Citigroup (C) trong năm nay có liên quan đến tiếp xúc của ngân hàng này với Nga, một khu vực đã trở nên bất ổn sau khi Điện Kremlin tiến hành các hoạt động quân sự trên lãnh thổ Ukraine. Mỹ và nhiều quốc gia khác đã áp đặt rất nhiều lệnh trừng phạt đối với Nga, thực sự tạo ra những tác động tiêu cực đến nền kinh tế nước này.

Vào đầu năm nay, Citigroup đã báo cáo tổng mức tiếp xúc ở Nga khoảng 10 tỷ USD, lớn hơn nhiều so với các ngân hàng đồng cấp. Kể từ đó, ban lãnh đạo công ty đã làm việc để giảm mức độ tiếp xúc này càng nhiều càng tốt. Hãy cùng nhìn vào tình hình hiện tại.

Giảm mức độ tiếp xúc tổng thể

Trong cuộc gọi thu nhập Q1/2022 của Citigroup vào tháng 4, chúng ta đã được biết rằng ngân hàng đã giảm mức độ tiếp xúc tổng thể từ 9,8 tỷ USD xuống còn 7,8 tỷ USD. Chúng ta cũng biết rằng Citigroup đã thay đổi cấu trúc của tiếp xúc để phần lớn tiếp xúc nằm trong tiền mặt và tiền gửi. Con số tiền mặt và tiền gửi này đã tăng trong Q1 khi Citigroup giảm tải các tài sản tiếp xúc với Nga khác rủi ro hơn – chẳng hạn như các khoản vay – trong bảng cân đối kế toán của mình.

Tiền gửi và các khoản tương đương tiền đã tăng lên 2,6 tỷ USD trong Q1, mặc dù Citigroup đã phải chuyển tiền vào ngân hàng trung ương Nga do các hạn chế về vốn tại quốc gia này. Phần tiếp xúc còn lại bao gồm 2,3 tỷ USD tiền cho vay, gần 1 tỷ USD trái phiếu, và khoảng 1,5 tỷ USD tài sản repo nghịch đảo và tiếp xúc xuyên biên giới của bên thứ ba. Vào thời điểm đó, Citigroup đã tích lũy số vốn 1,9 tỷ USD để dự phòng cho rủi ro tại Nga và nói rằng thiệt hại có thể sẽ rơi vào khoảng 2,5 tỷ đến 3 tỷ USD trong một kịch bản căng thẳng nghiêm trọng. Đến cuối Q2 tình hình tiếp xúc của Citigroup với Nga đã trở thành như trong biểu đồ sau.

Xu hướng tiếp xúc với Nga kể từ Q4/2021. Hình ảnh: Citigroup

Như bạn có thể thấy, Citigroup thực sự đã tiếp tục giảm đáng kể mức độ tiếp xúc với Nga đến 3.1 tỷ USD trong Q2. Thật không may, đồng rúp của Nga đã tăng giá và gần đây đã chạm mức cao nhất trong bảy năm. Đồng rúp mạnh hơn đã khiến tiếp xúc tăng thêm đến 3,6 tỷ USD và đẩy tổng mức độ tiếp xúc với Nga của Citigroup lên 8,4 tỷ USD vào cuối Q2.

Nhưng tiếp xúc này tiếp tục trở nên thuận lợi hơn nhiều cho ngân hàng. CFO Citigroup Mark Mason cho biết trong cuộc gọi thu nhập của công ty rằng ngân hàng đã giảm 1,7 tỷ USD trong số tiền mặt và tiền gửi tại ngân hàng trung ương Nga và 900 triệu USD trong tiếp xúc trực tiếp với Nga, sau đó giảm thêm 400 triệu USD trong tiếp xúc liên quan đến bên thứ ba.

Mason cũng nói rằng tiếp xúc hiện đang có tỷ trọng lớn hơn ở các công ty con tại Nga của các tập đoàn đa quốc gia có trụ sở chính tại Mỹ và Châu Âu.

Trong Q2, Citigroup cũng đã giải phóng vốn dự trữ mà trước đó họ tích lũy để dự phòng cho tiếp xúc với Nga, mặc dù vẫn còn dự trữ 1,6 tỷ USD cho rủi ro này. Ban lãnh đạo ngân hàng ước tính tổng thiệt hại trong một kịch bản căng thẳng nghiêm trọng sẽ lên đến khoảng 2 tỷ USD, con số này cũng giảm so với Q1.

Các cổ đông của Citigroup nên lo lắng đến mức nào?

Tốt nhất bạn nên suy nghĩ thận trọng với tư cách là một nhà đầu tư. Tuy nhiên, có vẻ như đội ngũ quản lý của Citigroup đã làm rất tốt trong việc giảm thiểu mức độ tiếp xúc với Nga xét trên phương diện tổng số tiền và mức độ rủi ro trong danh mục tài sản.

Trước tình hình đó, Mason cũng cho biết ngân hàng đang có kế hoạch rút cả hoạt động ngân hàng thương mại và tiêu dùng ra khỏi Nga, đồng thời xem xét bán danh mục tài sản của mình tại quốc gia này.

Nhưng ngay cả khi không bán được, Citigroup vẫn có 1,6 tỷ USD dự trữ để đối phó với rủi ro thua lỗ mà ngân hàng cho là có thể đạt đến 2 tỷ USD trong một kịch bản căng thẳng. Hơn nữa, vào cuối tháng 6, Citigroup cũng đã có hơn 18 tỷ USD vốn dự phòng cho rủi ro thua lỗ từ các khoản cho vay, cho thuê và các cam kết cho vay chưa cấp vốn. Nhà đầu tư cần theo dõi tình hình, nhưng có vẻ như tiếp xúc với Nga của ngân hàng đã không còn là một mối quan ngại lớn ở thời điểm hiện tại.

Huân Hà - theo fool