Tín hiệu từ vũ trụ: bạn có nên mua cổ phiếu Amazon ngay bây giờ?

Hoạt động bán lẻ của công ty vẫn thua lỗ. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh dịch vụ đám mây nhiều lợi nhuận lại đang phát triển nhảy vọt.

Cổ phiếu của người khổng lồ bán lẻ trực tuyến Amazon (AMZN) đã phục hồi phần nào sau đợt lao dốc đáng sợ vào tháng 4 năm ngoái. Hiện tại, cổ phiếu đang giảm khoảng 34% so với mửa đỉnh thiết lập vào mùa hè năm ngoái.

Amazon có phải là một cổ phiếu tuyệt vời để mua với mức giá có phần nào rẻ hơn của mình? Các nhà đầu tư thận trọng có nên đứng ngoài lề? Để trả lời những câu hỏi này, hãy cùng cân nhắc một số lý do khiến cổ phiếu giảm giá và những lý do cổ phiếu có thể mang lại hiệu suất vượt trội trong dài hạn.

Vì sao một số nhà đầu tư lại đang tránh cổ phiếu Amazon vào lúc này

Cổ phiếu Amazon đã chịu áp lực sụt giảm kể từ khi công ty báo cáo khoản lỗ ròng bất thường 3,8 tỷ USD trong Q1/2022. Và tuần trước, công ty lại báo cáo một khoản lỗ ròng 2 tỷ USD khác trong Q2.

Trong những ngày đầu của đại dịch COVID-19, Amazon đã bắt đầu chi tiêu mạnh tay để đáp ứng nhu cầu bùng nổ của người tiêu dùng. Trong khoảng một năm rưỡi, công ty đã tăng gấp đôi quy mô mạng lưới thực hiện đơn hàng của mình. Tuy nhiên, nhu cầu mạnh mẽ đó đã không kéo dài như mong đợi, và vấn đề của thương mại điện tử đã ngày càng trở nên phức tạp với các hạn chế trên chuỗi cung ứng. Cộng thêm vào đó chi phí nhiên liệu tăng cao do ảnh hưởng từ cuộc chiến Nga-Ukraine, không có gì đáng ngạc nhiên khi công ty mất một số tiền trong khoảng thời gian này.

Các lý do để mua cổ phiếu Amazon

Trong Q2, Amazon đã ghi nhận khoản lỗ 7,6 tỷ USD liên quan đến khoản đầu tư cổ phần của họ trong Rivian Automotive — nhà sản xuất xe điện (EV) đang không sản xuất xe giao hàng chạy điện cho Amazon nhanh chóng như đã hứa. Không ai thích nhìn thấy các khoản đầu tư của họ mất giá trị. Nhưng điều quan trọng cần nhớ là Amazon đã mua 20% cổ phần của Rivian trước đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng vào năm ngoái với giá chỉ 1,35 tỷ USD và vốn hóa thị trường của nhà sản xuất xe điện này hiện đang ở khoảng 30 tỷ USD. Nói cách khác, có khả năng Amazon sẽ có lời rất nhiều với khoản đầu tư này.

Và hoạt động bán lẻ của Amazon nhiều khả năng cũng đang có lợi nhuận chờ đợi ở phía trước. Công ty đã phải chịu các chi phí gia tăng liên quan đến hệ thống thực hiện đơn hàng và lạm phát lên đến khoảng 6 tỷ USD trong Q1. Các khoản chi phí bổ sung này đã giảm xuống còn 4 tỷ USD trong Q2 và nhiều khả năng tiếp tục giảm xuống trong nửa cuối năm.

Các nhà đầu tư dài hạn có thể kỳ vọng Amazon duy trì vị trí thống trị của mình trong cả thương mại điện tử và lĩnh vực dịch vụ đám mây ngày càng sinh lợi. Hồi năm 2021, công ty đã vượt qua con số chi tiêu vốn khổng lồ 60 tỷ USD. Hệ thống vận tải và hoàn thiện đơn hàng đã chiếm hơn một nửa chi tiêu vốn đó, trong khi cơ sở hạ tầng công nghệ hỗ trợ Amazon Web Services chiếm khoảng 2/5.

Walmart và Shopify được cho là đối thủ cạnh tranh lớn nhất của Amazon trong không gian thương mại điện tử. Trong năm qua, họ đã báo cáo tổng chi tiêu vốn ít hơn 15 tỷ USD. Điều này cho thấy các nhà bán lẻ bên thứ ba sẽ tiếp tục đổ xô vào Amazon trong tương lai gần.

Nhà đầu tư cũng sẽ vui mừng khi biết Amazon Web Services (AWS) có vẻ đủ khả năng để duy trì vị trí dẫn đầu mạnh mẽ trong thị trường đám mây đang sinh lợi rất nhiều. Amazon đã chi đến 24 tỷ USD cho riêng cơ sở hạ tầng công nghệ của mình vào năm ngoái. Con số này lớn hơn nhiều so với chi tiêu của bất kỳ đối thủ cạnh tranh này khác để thúc đẩy hoạt động kinh doanh đám mây của họ. Toàn bộ ngân sách chi tiêu vốn của Microsoft – đối thủ lớn thứ hai – chỉ đạt 23,5 tỷ USD trong năm qua, và tổng ngân sách của Alphabet – đối thủ lớn thứ ba – là 28,5 tỷ USD.

Mức giá tốt nhất chúng ta có được trong một thời gian dài

Hiện tại, bạn có thể sở hữu cổ phiếu Amazon với giá chỉ bằng 2,6 lần doanh thu – con số định giá thấp nhất mà chúng ta có kể từ năm 2016. Mức định giá này hơi đáng ngạc nhiên bởi vì doanh thu từ dịch vụ đám mây với biên lợi nhuận cao đang vượt trội so với đóng góp của bộ phận thương mại điện tử.

Doanh thu Q2 của AWS đã tăng 37% so với cùng kỳ năm ngoái lên 18,4 tỷ USD. Sau khi trừ đi các khoản chi phí hoạt động tương đối nhỏ, thu nhập hoạt động từ AWS đã đạt con số khổng lồ 6,5 tỷ USD. Các chuyên gia trong ngành và đội ngũ quản lý của Amazon tin AWS vẫn còn một chặng đường tăng trưởng rất dài ở phía trước.

Với hoạt động thương mại điện tử được xây dựng để duy trì lợi thế cạnh tranh trong nhiều thập kỷ và mảng kinh doanh đám mây với lợi nhuận cao vẫn đang ở trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng, Amazon là một cổ phiếu tuyệt vời để bạn mua ngay bây giờ và giữ trong dài hạn.

Huân Hà - theo fool