Nhận định chuyên gia: triển vọng thu nhập của Amazon có thể tốt hơn những gì nhà đầu tư đang lo sợ

Amazon.com sẽ báo cáo thu nhập Q2/2022 sau hai tuần nữa, và Phố Wall đang kỳ vọng một tin xấu.

NEW YORK, NEW YORK - JULY 12: An Amazon workers pull a cart of packages for delivery on E 14th Street on July 12, 2022 in New York City. Amazon is holding Amazon Prime Day in more than 20 countries, offering exclusive discounts on thousands of products, from July 12-13. The two-day sale began on 2015 as a celebration of the retailer's 20th anniversary. (Photo by Michael M. Santiago/Getty Images)

Ước tính đồng thuận cho thấy doanh thu của Amazon (AMZN) sẽ được ghi nhận ở mức 119,5 tỷ USD, chỉ tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái, với lợi nhuận chỉ 16 cent/cổ phiếu. Các nhà phân tích kỳ vọng lĩnh vực kinh doanh thương mại điện tử cốt lõi của công ty sẽ sụt giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái do đang phải vật lộn với nhu cầu tiêu dùng thấp hơn, điều kiện kinh tế vĩ mô nhiều thách thức và so sánh tăng trưởng giữa các năm khó khăn hơn. Bên cạnh đó, cũng có những lo ngại rằng hướng dẫn cho quý tháng 9 sẽ yếu hơn ước tính đồng thuận hiện tại.

Tuy nhiên, nhà phân tích Ross Sandler của Barclays đã lập luận trong một ghi chú nghiên cứu công bố hôm thứ Sáu rằng có một “xác suất khá tốt” Amazon sẽ cung cấp hướng dẫn “tốt hơn lo sợ” cho Q3.

Ông cho biết kỳ vọng của các nhà đầu tư tổ chức về thu nhập hoạt động là con số “tệ nhất mà chúng tôi từng nghe thấy”. Tuy nhiên, ông vẫn nhìn thấy tiềm năng quý tháng 9 sẽ ghi nhận mức tăng trưởng hai con số trong tổng giá trị thương mại, hoặc GMV, và chi tiêu vốn giảm xuống thấp hơn. “Chúng tôi nghĩ rằng một số chi phí gia tăng xung quanh nhiên liệu, vận chuyển hàng hóa, lao động và năng suất thấp có thể có dấu hiệu giảm bớt, nhưng không phải là hoàn toàn rõ ràng”, ông viết.

Sandler cảnh báo Amazon sẽ một lần nữa phải bút toán giảm số cổ phần của mình trong công ty xe tải điện Rivian Automotive (RIVN) khoảng 4 tỷ USD – công ty đã bút toán giảm 3,8 tỷ USD trong quý trước – nhưng nhà đầu tư có nhiều khả năng sẽ bỏ qua vấn đề này.

Hướng dẫn của chính Amazon cho quý tháng 6 đã ước tính doanh thu đạt khoảng 116 tỷ USD đến 121 tỷ USD, bao gồm cả thách thức hai điểm phần trăm từ tỷ giá hối đoái không thuận lợi. Công ty đã ước tính thu nhập từ hoạt động kinh doanh trong quý sẽ đạt từ 1 tỷ đến 3 tỷ USD.

Sandler lưu ý rằng các kiểm tra kênh “cho thấy nhu cầu đang chậm lại ở Mỹ và châu Âu”, nhưng cho rằng Amazon sẽ hoạt động tốt hơn các đối thủ thương mại điện tử đối thủ, với danh mục sản phẩm bao gồm cả những khoản chi tiêu không phải tùy ý, chẳng hạn như các mặt hàng tạp hóa cơ bản. Theo ông, sự kết hợp giữa việc đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng doanh thu và cải thiện thu nhập từ hoạt động kinh doanh có thể đủ để thúc đẩy cổ phiếu tăng lên cao hơn từ đây.

Tuy nhiên, cũng có một số điểm gây thất vọng. Sandler đã cắt giảm triển vọng của mình đối với Amazon Web Services. Và ông cũng lưu ý rằng hoạt động kinh doanh quảng cáo của công ty sẽ không tránh khỏi tình trạng giảm tốc chi tiêu cho quảng cáo. Tuy nhiên, nhà phân tích vẫn duy trì xếp hạng tương đương mức Mua cho cổ phiếu Amazon với giá mục tiêu 195 USD, cao hơn khoảng 75% so với mức hiện tại.

Cổ phiếu Amazon đã tăng 2,64% lên 13,55 USD trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu. Chỉ số S&P 500 đã tăng 1,92% trong cùng phiên.

Huân Hà - theo barron’s