Vì sao Coca-Cola đạt mức cao kỷ lục khi các cổ phiếu khác lao dốc?

Thương hiệu đồ uống mang tính biểu tượng có những đặc điểm mà các nhà đầu tư đang tìm kiếm trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện nay.

Thị trường chứng khoán đã có một năm 2022 đầy biến động. Những ẩn ý về sự sụt giảm bắt đầu xuất hiện vào cuối năm 2021 khi Cục Dự trữ Liên bang nói về việc tăng lãi suất để làm chậm tốc độ lạm phát. Hoạt động bán tháo đã tăng tốc khi lãi suất bắt đầu tăng trong năm nay, trong khi áp lực lạm phát ngày càng trở nên tồi tệ. Điều đó cho thấy Cục Dự trữ Liên bang có thể cần phải đẩy nhanh tốc độ.

Nhưng trong khi các cổ phiếu tăng trưởng bị ảnh hưởng, Coca-Cola (KO) lại đạt mức cao kỷ lục. Một số yếu tố đã giúp thương hiệu đồ uống mang tính biểu tượng trở nên nổi bật, bao gồm lợi nhuận tuyệt vời, mức chi trả cổ tức đáng kể và sức mạnh định giá. Chúng ta hãy cùng xem xét từng chi tiết bên dưới. 

Nguồn: Getty Images.

Tỷ suất lợi nhuận vững chắc và ngày càng tăng

Hoạt động kinh doanh của Coca-Cola dựa trên biên lợi nhuận ổn định và lành mạnh. Trong thập kỷ trước, biên lợi nhuận gộp của công ty tương đối ổn định ở mức khoảng 60%. Ngay cả trong năm đại dịch 2020, biên lợi nhuận gộp của công ty là 59,3%.

Tương tự và thậm chí còn ấn tượng hơn cả đó là Coca-Cola luôn mang lại biên lợi nhuận hoạt động tuyệt vời. Từ năm 2012 đến năm 2021, biên lợi nhuận đã tăng từ 22,4% lên 28,6%. Biên lợi nhuận tuyệt vời này đã phát huy tác dụng vào năm 2022. Đặc biệt là khi thị trường đột ngột tránh xa khỏi các cổ phiếu tăng trưởng chưa sinh lời và mang đến mức giá cao hơn cho các cổ phiếu có khả năng sinh lời.

Dữ liệu biên lợi nhuận của KO theo Ycharts

Coca-Cola đang tăng cổ tức

Trong thập kỷ trước, Coca-Cola đã tăng cổ tức trên mỗi cổ phiếu từ 1,02 đô la lên 1,68 đô la. Gần đây tỷ lệ chi trả cổ tức (đo lường tỷ lệ phần trăm thu nhập được trích từ cổ tức) là 71,29%.

Dữ liệu tỷ lệ thanh toán cổ tức của KO theo Ycharts

Trong bối cảnh lãi suất tăng trên toàn thế giới, các nhà đầu tư sẵn sàng trả thêm cho các cổ phiếu sản sinh dòng tiền đúng lúc. Họ càng sớm nhận được lợi nhuận từ các khoản đầu tư của mình thì càng tốt. Bởi điều đó mang ý nghĩa rất lớn. Các nhà đầu tư có thể nhận cổ tức và tái đầu tư vào các cổ phiếu khác. Ngoài ra, họ có thể lấy tiền thanh toán cổ tức và mua trái phiếu chính phủ, hiện đang có lợi suất gần 3%. 

Lãi suất càng cao thì phần bù vào thời gian của dòng tiền càng cao hơn. Trong bối cảnh Fed thẳng thắn dự báo về việc tăng lãi suất, Coca-Cola có thể được hưởng lợi nhiều hơn từ yếu tố này. 

Sức mạnh định giá tỏ ra vô cùng quan trọng khi lạm phát gia tăng 

Cuối cùng, Coca-Cola đã chứng tỏ sức mạnh định giá trong nhiều thập kỷ. Công ty sở hữu một chuỗi lịch sử lâu đời trong việc mang lại sự sảng khoái cho người tiêu dùng. Nếu chi phí đầu vào tăng do lạm phát, một kịch bản đang xảy ra hiện nay đó là Coca-Cola có thể chuyển những khoản gia tăng đó cho người tiêu dùng để bảo vệ biên lợi nhuận của mình. 

Lý thuyết kinh tế và quan sát thực tế cho thấy khi một doanh nghiệp tăng giá, số lượng hàng bán ra sẽ giảm đi. Các công ty có quyền định giá tốt nhất quan sát mức độ giảm thấp nhất với những lần tăng giá đó. Trong quý gần đây nhất (kết thúc vào ngày 1 tháng 4) doanh thu của Coca-Cola đã tăng 16%. Ban giám đốc cho rằng 7% của mức tăng trưởng đó đến từ thay đổi về giá cả và kích thước đóng chai. Đó là một minh chứng khác về sức mạnh định giá của công ty.

Với tất cả các đặc điểm như: mô hình kinh doanh có lợi nhuận đã được kiểm chứng, vòng quay dòng tiền nhanh hơn và sức mạnh định giá, rõ ràng Coca-Cola là một  khoản đầu tư tiềm năng trong bối cảnh kinh tế hiện nay. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi cổ phiếu gần đạt mức cao kỷ lục trong khi phần còn lại của thị trường đang nằm trong vùng điều chỉnh. 

Hoàng Dương - Theo fool.com