Phân tích: vì sao TotalEnergies không tăng cổ tức nhiều như BP và Shell nhưng vẫn được đánh giá là cổ phiếu tốt

Lĩnh vực dầu mỏ đang hoạt động tốt và các ông lớn năng lượng châu Âu đang thưởng cho nhà đầu tư với những đợt tăng cổ tức lớn. Tại sao TotalEnergies lại “keo kiệt” không đi theo xu hướng này?

Dầu mỏ và khí đốt tự nhiên là những hàng hóa có giá thay đổi giá rất mạnh, giống như những gì đã xảy ra trong vài năm qua. Điều đó dẫn đến một sự dao động lớn trong lợi nhuận của các công ty như các ông lớn năng lượng tích hợp châu Âu BP (BP), Shell (SHEL) và TotalEnergies (TTE). Trong bộ ba này, TotalEnergies nổi bật về hiệu suất cổ tức. Dưới đây là những gì bạn cần biết khi chứng kiến ​​các đối thủ khác của ông lớn năng lượng này tăng cổ tức một cách quyết liệt.

Nhìn lại khoảng thời gian tồi tệ

Khi đại dịch Covid bùng phát vào năm 2020, hầu hết quốc gia trên thế giới đã đóng cửa nền kinh tế của họ. Điều đó đã dẫn đến một sự sụt giảm nghiêm trọng trong nhu cầu dầu và khí đốt tự nhiên. Kết quả là giá của những nguồn năng lượng này đã giảm xuống mức thấp nhất trong lịch sử và kéo giá cổ phiếu của các công ty năng lượng giảm xuống theo.

Những người chơi lớn nhất trong không gian năng lượng, các ông lớn năng lượng tích hợp, đã phản ứng theo những cách rất khác nhau. ExxonMobil (XOM) và Chevron (CVX) đã chọn gắn bó với mô hình khoan dầu cốt lõi của họ trong khi sử dụng bảng cân đối kế toán để duy trì cổ tức và chi tiêu vốn trong bối cảnh giá năng lượng giảm thấp. Về cơ bản, đó là cách tiếp cận mà họ đã thực hiện trong nhiều năm.

Trong khi đó, BP và Shell đã chọn tiến hành những chuyển dịch lớn trong hoạt động kinh doanh. Cả hai công ty đều thông báo sẽ tăng cường tiếp xúc với năng lượng sạch trong khi giảm tiếp xúc với nhiên liệu carbon. Vì những thay đổi này đòi hỏi phải tái cấu trúc mạnh mẽ hoạt động kinh doanh, cả BP và Shell đều cắt giảm cổ tức của họ.

TotalEnergies đã chọn một cách tiếp cận ở giữa hai thái cực. Công ty đã thông báo sẽ tăng cường tiếp xúc với năng lượng sạch trong khi vẫn tiếp tục phát triển hoạt động kinh doanh năng lượng cốt lõi của mình. Và đáng chú ý, không giống như các công ty cùng ngành ở Châu Âu là Shell và BP,  Total đã lên kế hoạch bảo vệ cổ tức của mình bởi vì họ nhận ra tầm quan trọng của cổ tức đối với nhà đầu tư.

Nhìn vào ngày hôm nay

Giờ đây, khi giá dầu đã phục hồi, các công ty dầu mỏ đang tạo ra rất nhiều lợi nhuận. Điều đó đã khuyến khích Shell tăng cổ tức đến bốn lần kể từ khi cắt giảm vào năm 2020. Cổ tức của công ty đã tăng từ 0,32 USD/cổ phiếu lên 0,50 USD/cổ phiếu, với tổng mức tăng khoảng 56%. Về phần mình, BP cũng vừa công bố tăng cổ tức 10% sau kết quả kinh doanh Q2 mạnh mẽ.

Trong khi đó, TotalEnergies chỉ có một lần tăng cổ tức 5% vào năm 2022. Mức tăng đó có vẻ hơi ít ỏi so với những gì BP và Shell đã làm trên phương diện cổ tức. Nhưng nó cần được đặt vào một bối cảnh lớn hơn. Quan trọng nhất là TotalEnergies không cần phải phục hồi cổ tức sau khi cắt giảm khoản chi trả giống như hai công ty đồng cấp ở châu Âu. Total không có gì để chứng minh cho nhà đầu tư và cũng không cần lấy lại niềm tin của nhà đầu tư như Shell và BP đang phải làm.

Trên thực tế, TotalEnergies đang tận dụng thị trường dầu mạnh mẽ để hoàn trả giá trị cho cổ đông theo nhiều cách khác nhau. Đầu tiên, họ đang mua lại cổ phiếu, một cách hoàn tiền mà không cần cam kết tài chính liên tục như tăng cổ tức. Và sau đó là những khoản đầu tư mà TotalEnergies đang thực hiện để phát triển hoạt động kinh doanh của mình, đặc biệt tập trung vào năng lượng sạch. Danh sách các khoản đầu tư vốn và mua bán sáp nhập mà công ty đã thực hiện trong năm qua hoặc lâu hơn là quá dài để thống kê lại ở đây. Tuy nhiên, họ rõ ràng đang hành động nhanh chóng để thực hiện lời hứa về năng lượng sạch trong khi vẫn phát triển hoạt động kinh doanh năng lượng carbon (tập trung vào các khoản đầu tư khí tự nhiên).

TotalEnergies không cần phải gây ấn tượng với bất kỳ ai

Về cơ bản, ban lãnh đạo Total đang làm đúng những gì họ đã nói khi giá năng lượng giảm thấp. Và bây giờ khi giá dầu đang ở mức cao, công ty đang có khả năng tăng tốc thực hiện kế hoạch của mình. Trong khi đó, cổ tức chưa bao giờ trở thành một vấn đề, và do đó, không cần phải được giải quyết theo cách mà các công ty cùng ngành ở châu Âu là BP và Shell đang làm. Để so sánh, cả Exxon và Chevron, những công ty đã duy trì cổ tức xuyên suốt đại dịch, cũng đều có mức tăng cổ tức khiêm tốn như Total. Với tỷ suất cổ tức khổng lồ đến 5,5%, TotalEnergies có thể là một lựa chọn phù hợp nếu bạn đánh giá cao khả năng trả cổ tức nhất quán và tin năng lượng tái tạo sẽ là một phần quan trọng trong tương lai lĩnh vực năng lượng.

Huân Hà - theo fool