Có thể bạn chưa biết: Warren Buffett có một danh mục đầu tư “bí mật” với 86% tài sản nằm trong 3 cổ phiếu Apple, U.S. Bancorp, Bank of America

Báo cáo 13F hàng quý của Berkshire Hathaway sẽ không cho bạn biết về danh mục đầu tư “bí mật” trị giá 6,3 tỷ USD của Nhà tiên tri xứ Omaha.

Trong gần sáu thập kỷ, CEO của Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), Warren Buffett, đã tạo ra hiệu suất vượt trội so với Phố Wall và cộng đồng đầu tư. Kể từ khi nắm quyền lãnh đạo Berkshire vào năm 1965 tính đến ngày 31/12/2021, ông đã tạo ra hơn 610 tỷ USD giá trị cho cổ đông (bao gồm cả bản thân ông) và mang lại tổng lợi nhuận 3.641.613% cho cổ phiếu loại A (BRK.A) của công ty.

Với thành tích đáng kinh ngạc của Nhà tiên tri xứ Omaha, không có gì ngạc nhiên khi Phố Wall và nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ mọi cổ phiếu mà công ty của ông mua và bán. Điều này tương đối dễ thực hiện vì Berkshire Hathaway được yêu cầu nộp báo cáo Mẫu 13F cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch một lần mỗi quý. Báo cáo 13F cung cấp một cái nhìn tổng thể về những gì các nhà đầu tư thông minh và thành công nhất đã mua và bán trong quý gần đây nhất.

Tuy nhiên, bạn có thể không biết Buffett và công ty của ông có một danh mục đầu tư bí mật quản lý một khối tài sản trị giá 6,3 tỷ USD. Bạn sẽ không tìm thấy những khoản nắm giữ này được liệt kê trong hồ sơ 13F của Berkshire Hathaway.

Tháng 6/1998, Berkshire Hathaway đã mua lại công ty bảo hiểm General Re với giá 22 tỷ USD. Một trong những mảng hoạt động mà tập đoàn của Buffett tiếp quản với thương vụ này là công ty dịch vụ đầu tư chuyên biệt New England Asset Management (NEAM). Mặc dù Buffett không chịu trách nhiệm quản lý khối tài sản 6,31 tỷ USD của New England Asset Management, suy cho cùng thì những tài sản này vẫn thuộc sở hữu của Berkshire Hathaway.

Điều thú vị là mặc dù danh mục đầu tư bí mật này của Buffett nắm giữ hơn 160 cổ phiếu khác nhau, 86% tài sản đầu tư thực sự chỉ nằm trong ba cổ phiếu sau đây.

Apple: 56,6% tài sản đầu tư

Khoản nắm giữ lớn nhất của New England Asset Management, Apple (AAPL), cũng là cổ phiếu được nắm giữ nhiều nhất trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway. Nhưng Apple “chỉ” chiếm 39,4% tổng tài sản đầu tư của Berkshire tính đến cuối tuần trước. Trong khi đó, cổ phiếu Nhà Táo đã chiếm đến con số khổng lồ 56,6% tài sản đầu tư của NEAM tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2022.

Apple là một công ty luôn đáp ứng đầy đủ các tiêu chí của Warren Buffett – và của nhiều nhà quản lý đầu tư khác. Công ty của thiên tài quá cố Steve Jobs có một cơ sở khách hàng cực kỳ trung thành, là một trong những thương hiệu được nhận diện tốt nhất trên thế giới và có một truyền thống đổi mới với khả năng liên tục thúc đẩy doanh thu và thu nhập đạt đến các mức đỉnh lịch sử mới.

Ví dụ, trong nhiều thập kỷ, các sản phẩm phần cứng của Apple đã mang người tiêu dùng đến với thương hiệu Nhà Táo. Trong Q1/2022 dương lịch, Apple đã chiếm lĩnh đến 50% thị phần điện thoại thông minh của Mỹ. Theo dữ liệu từ Counterpoint Research, ngoại trừ Q3/2021, iPhone của Apple đã chiếm lĩnh ít nhất một nửa doanh số điện thoại thông minh được bán ra tại Mỹ kể từ khi các phiên bản hỗ trợ 5G được giới thiệu.

Tuy nhiên, tương lai của Apple không chỉ là bán điện thoại thông minh, máy tính bảng và máy tính xách tay. CEO Tim Cook, người được Steve Jobs tin tưởng giao lại di sản của ông, đang giám sát quá trình chuyển đổi kéo dài nhiều năm của công ty tập trung vào các dịch vụ đăng ký trả phí. Các dịch vụ này sẽ nâng cao hơn nữa lòng trung thành với thương hiệu, cải thiện đều đặn biên lợi nhuận hoạt động của công ty và giảm thiểu những biến động doanh thu thường đi kèm với các chu kỳ thay thế sản phẩm. Nói cách khác, Apple không từ bỏ những sản phẩm mà người tiêu dùng vẫn yêu thích. Họ chỉ đơn giản là nhận ra tiềm năng của mình như một nhà cung cấp nền tảng.

Cuối cùng, không có bất kỳ thảo luận nào về Apple là hoàn chỉnh nếu không đề cập đến chương trình hoàn vốn khổng lồ của họ. Kể từ khi bắt đầu mua lại cổ phiếu vào năm 2013, Apple đã thâu tóm số cổ phiếu phổ thông của chính mình trị giá đến 500 tỷ USD. Công ty Táo Khuyết cũng phân phối gần 14,9 tỷ USD lợi nhuận mỗi năm cho cổ đông dưới dạng cổ tức.

U.S. Bancorp: 14,9% tài sản đầu tư

Khoản nắm giữ lớn thứ hai trong danh mục đầu tư bí mật của Warren Buffett là cổ phiếu của ngân hàng khu vực U.S. Bancorp (USB), công ty mẹ của ngân hàng U.S. Bank quen thuộc hơn.

Trong khi Berkshire Hathaway sở hữu hơn 126 triệu cổ phiếu U.S. Bancorp, NEAM đã nắm giữ khoảng 17,7 triệu cổ phiếu này tính đến cuối Q1/2022. Con số này chiếm 14,9% trong tổng số 6,3 tỷ USD tài sản đầu tư của NEAM.

Một lý do khiến U.S. Bancorp luôn là một lựa chọn phổ biến của các nhà quản lý đầu tư thành công là sự thận trọng về tài chính của đội ngũ quản lý ngân hàng. Trong quá khứ, các khoản đầu tư phái sinh rủi ro hơn đã khiến các ngân hàng trung tâm tiền tệ gặp rắc rối. Trong khi đó, U.S. Bancorp chủ yếu vẫn kiên trì với hoạt động bánh mì và bơ của các ngân hàng: tăng các khoản cho vay và tiền gửi của mình. Không có những bãi mìn rủi ro hơn trên sổ sách, U.S. Bancorp đã có thể mang lại tỷ suất lợi nhuận trên tài sản cao hơn hầu hết các ngân hàng lớn khác.

Xu hướng số hóa của ngân hàng này thậm chí còn ấn tượng hơn. Tính đến ngày 28 tháng 2 năm 2022, 82% tất cả giao dịch của U.S. Bancorp đã được hoàn thành thông qua kênh kỹ thuật số (trực tuyến hoặc thông qua ứng dụng di động), bao gồm cả 65% doanh số cho vay. Để so sánh, chỉ 45% doanh số cho vay của họ được thực hiện trực tuyến hoặc thông qua ứng dụng di động khi năm 2020 bắt đầu. Các giao dịch kỹ thuật số đối với ngân hàng rẻ hơn đáng kể so với tương tác trực tiếp hoặc qua điện thoại, do đó, mang lại lợi nhuận lớn hơn đáng kể. Thành công của U.S. Bancorp trong việc khuyến khích

người dùng sử dụng ngân hàng kỹ thuật số đang cho phép họ giảm chi phí không liên quan đến lãi suất bằng cách hợp nhất một số chi nhánh của mình.

Mặc dù lo ngại về một cuộc suy thoái của Mỹ đã khiến giá cổ phiếu U.S. Bancorp sụt giảm, cho đến nay, không có gì cho thấy ngân hàng khu vực ổn định nhất của Mỹ sẽ gặp phải bất kỳ vấn đề nghiêm trọng nào.

Bank of America: 14,9% tài sản đầu tư

Khoản nắm giữ lớn thứ ba trong danh mục đầu tư bí mật của Warren Buffett là một cổ phiếu khác cũng được xếp hạng rất cao trong danh mục của Berkshire Hathaway. NEAM đã nắm giữ hơn 22,7 triệu cổ phiếu Bank of America (BAC) vào cuối Q1/2022, tương đương 14,9% tài sản đầu tư. Để so sánh, Berkshire Hathaway sở hữu hơn 1 tỷ cổ phiếu BofA, chiếm khoảng 10% tài sản đầu tư của tập đoàn.

Sự ưa thích của Warren Buffett đối với Bank of America có thể bắt nguồn từ ba điểm chính.

Đầu tiên, các cổ phiếu ngân hàng có tính chu kỳ và cho phép Nhà tiên tri xứ Omaha tận dụng lợi thế của sự bất cân xứng giữa các chu kỳ kinh tế trong dài hạn. Buffett nhận thức sâu sắc rằng suy thoái là một phần không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, suy thoái chỉ có xu hướng kéo dài trong vài tháng đến vài quý. Trong khi đó, các giai đoạn mở rộng thường kéo dài trong nhiều năm. Mua các cổ phiếu ngân hàng có vốn hóa tốt sẽ cho phép Buffett và công ty của ông tận dụng xu hướng mở rộng tự nhiên của nền kinh tế Mỹ và toàn cầu theo thời gian.

Thứ hai, BofA là ngân hàng nhạy cảm với lãi suất nhất trong số các ngân hàng lớn. Với lạm phát ở Mỹ đạt mức cao nhất trong bốn thập kỷ, ngân hàng trung ương của quốc gia này không còn lựa chọn nào khác ngoài việc tăng lãi suất một cách quyết liệt. Các đợt tăng lãi suất này sẽ làm tăng tiềm năng thu nhập lãi ròng cho các tổ chức tài chính trên các khoản cho vay lãi suất thả nổi chưa thanh toán. Hồi tháng 4, Bank of America đã ước tính rằng một sự thay đổi song song 100 điểm cơ bản trong đường cong lợi suất lãi suất sẽ mang lại cho họ 5,4 tỷ USD thu nhập lãi ròng bổ sung trong 12 tháng.

Và thứ ba, Buffett chắc chắn thích những gì ông nhìn thấy tại các sáng kiến ​​số hóa của BofA. Mặc dù U.S. Bancorp là ngân hàng dẫn đầu xu hướng số hóa trong các tổ chức tài chính lớn, BofA cũng đã có 5 triệu người dùng hoạt động trên các kênh kỹ thuật số trong ba năm qua. Quan trọng hơn, tỷ lệ doanh số cho vay được hoàn thành trên kênh kỹ thuật số đã tăng lên 53% từ 30% trong cùng khoảng thời gian đó. Quá trình số hóa ổn định này đang giúp BofA hợp nhất các chi nhánh vật lý và tăng cường hiệu quả hoạt động cho mình.

Huân Hà - theo fool.com