Khám phá cổ phiếu được Warren Buffett yêu thích nhất trong danh mục đầu tư

Cổ phiếu này là một bổ sung mới trong danh mục đầu tư của Berkshire Hathaway, nhưng là một trong những bổ sung đáng chú ý nhất.

Việc Warren Buffett thích các cổ phiếu tài chính không có gì là bí mật; bạn sẽ tìm thấy một số ngân hàng lớn trong danh mục cổ phiếu khổng lồ của Berkshire Hathaway. Và trong năm 2022, một cổ phiếu ngân hàng mới đã được thêm vào danh mục đầu tư của Nhà tiên tri xứ Omaha: Ally Financial (ALLY).

Berkshire đã mua khoảng 3% số cổ phiếu đang lưu hành của Ally trong Q1/2022 nhưng đã tăng hơn gấp ba lần quy mô vị thế trong Q2. Tập đoàn hiện sở hữu khoảng 9,3% cổ phần trong Ally với giá trị hơn 1 tỷ USD. Và sau khi tìm hiểu kỹ lưỡng hơn, bạn có thể sẽ muốn xếp Ally lên đầu danh sách theo dõi của mình. Sau đây là lý do tại sao.

Công việc kinh doanh của Ally Financial – phiên bản rút gọn

Ally Financial đã tồn tại trong một thời gian dài, nhưng với hình thức là một công ty con của General Motors với tên gọi GMAC Financial trước cuộc khủng hoảng tài chính.

Với lịch sử này, bạn có thể đoán trọng tâm chính của Ally là cho vay mua ô tô, và bạn đã đúng. Nhưng trong những năm gần đây, công ty đã mở rộng ra thành nhiều hơn thế. Họ hiện có một mảng kinh doanh môi giới bảo hiểm lớn với nguồn khách hàng tự nhiên thông qua nền tảng cho vay mua ô tô. Và Ally cũng điều hành một ngân hàng trực tuyến thành công cung cấp các tài khoản tiền gửi có lợi suất cao, các khoản thế chấp, các khoản vay cá nhân, thẻ tín dụng và một nền tảng đầu tư. Tổng cộng, Ally Bank có khoảng 2,5 triệu khách hàng bán lẻ; con số này đã tăng hơn gấp đôi trong vòng năm năm qua. Ally cũng là ngân hàng số hoàn toàn lớn nhất của Mỹ và đã mở rộng cơ sở khách hàng của mình trong 53 quý liên tiếp.

Vì sao Ally lại là một khoản đầu tư thú vị?

Ally là một công ty cực kỳ có lãi. Hãy xem xét hoạt động cho vay mua ô tô của họ. Trong Q2/2022, Ally đã có khoản cho vay mua ô tô 13,3 tỷ USD với lợi suất trung bình 7,8%. Trong khi đó, Ally Bank có khoảng 140 tỷ USD tiền gửi (được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động cho vay của mình) với lãi suất trung bình chỉ 0,76%. Tỷ lệ khoanh nợ ròng hàng năm (NCO) của Ally là thấp hơn 0,5%. Không cần phải giỏi toán để biết tại sao Ally lại có thể là một công ty sinh lợi.

Ally đã tạo ra lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình 16,9% trong bốn quý vừa qua, cao hơn nhiều so với một ngân hàng điển hình, được thúc đẩy bởi cả bản chất lợi nhuận cao của các sản phẩm cho vay và lợi thế chi phí từ việc chuyển đổi thành một ngân hàng trực tuyến.

Ally không chỉ có lãi mà cổ phiếu của họ cũng rẻ. Công ty đang giao dịch với giá ít hơn 0,95 lần giá trị sổ sách và chỉ hơn năm lần thu nhập. Để so sánh, ông lớn ngân hàng JPMorgan Chase đang giao dịch với giá cao gấp 1,41 lần giá trị sổ sách và khoảng 10 lần thu nhập, mặc dù có ROE và biên lợi nhuận thấp hơn đáng kể. Ngay cả Bank of America, cổ phiếu ngân hàng được Berkshire nắm giữ nhiều nhất và thường được coi là một cổ phiếu ngân hàng “rẻ”, cũng đang giao dịch với giá cao gấp 1,2 lần giá trị sổ sách.

Cuối cùng nhưng chắc chắn không kém phần quan trọng, Ally đang làm rất tốt việc hoàn vốn cho cổ đông. Điều này có thể liên quan nhiều đến luận điểm đầu tư của Buffett. Ally cung cấp tỷ suất cổ tức 3,3%, nhưng trọng tâm chính của chương trình hoàn vốn của công ty là mua lại cổ phiếu – không có gì đáng ngạc nhiên khi công ty thực sự được giao dịch với giá thấp hơn giá trị tài sản của mình. Chỉ trong nửa đầu năm 2022, Ally đã chi 1,2 tỷ USD để mua lại cổ phiếu, một tốc độ mua lại cực kỳ quyết liệt đối với một công ty có vốn hóa thị trường khoảng 11 tỷ USD. Kể từ năm 2016, số lượng cổ phiếu đang lưu hành của Ally đã giảm hơn 36%. Theo thời gian, những chương trình mua lại cổ phiếu như thế này có thể trở thành động lực chính cho lợi nhuận của cổ đông.

Cổ phiếu Ally Financial hiện tại có đáng mua?

Chắc chắn không phải là một ý kiến ​​hay nếu bạn nhảy vào bất kỳ khoản đầu tư nào đơn giản chỉ vì một nhà đầu tư tỷ phú làm như vậy, ngay cả khi nhà đầu tư tỷ phú đó tên là Warren Buffett. Tuy nhiên, không khó để hiểu tại sao Buffett (hoặc một người nào đó trong nhóm đầu tư của Berkshire) có thể là một fan hâm mộ lớn của ngân hàng.

Có một vài yếu tố rủi ro cần lưu ý. Đầu tiên, lĩnh vực ô tô chắc chắn đang phải đối mặt với một số khó khăn trong ngắn hạn, chẳng hạn như tình trạng gián đoạn chuỗi cung ứng. Và nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, chúng ta có thể thấy các khoản vỡ nợ cao hơn và nhu cầu thấp hơn cho các khoản vay mới. Tuy nhiên, với thành công và lợi nhuận của ngân hàng, cán cân phần thưởng - rủi ro của cổ phiếu đang có vẻ rất thuận lợi cho các nhà đầu tư dài hạn kiên nhẫn.

Huân Hà - theo fool