Vàng ảm đạm khi thị trường lạc quan về tình hình Ukraine-Nga

Vàng nối dài hiệu suất ảm đạm của ngày thứ Sáu (11/3) sang tuần mới, khi phe bán đẩy giá xuống 1.970 USD trong những giờ đầu tiên của phiên giao dịch châu Á ngày thứ Hai (14/3).

Những tổn thất gần đây của kim loại quý này có thể liên quan đến việc gia tăng hy vọng về một lệnh ngừng bắn giữa Ukraine-Nga, cũng như mâu thuẫn giữa Mỹ và Trung Quốc được xoa dịu.

Vào cuối tuần, trang tin Reuters đã xác nhận những diễn biến tích cực về cuộc đàm phán giữa chính quyền Moscow-Kyiv, sau khi Tổng thống Nga Vladimir Putin đưa ra những cập nhật tích cực trong cuộc đàm phán hôm thứ Sáu (11/3). Bloomberg cũng đăng tải các thông tin tích cực, rằng các nhà ngoại giao của Mỹ và Trung Quốc sẽ gặp mặt trực tiếp vào thứ Hai (14/3), lần đầu tiên kể từ khi cuộc khủng hoảng Nga-Ukraine bắt đầu.

Trong bối cảnh đó, các hợp đồng kỳ hạn S&P 500 đã tăng 0,80%, lợi suất Trái phiếu 10 năm của kho bạc Mỹ tăng 4 điểm cơ bản (bps) lên 2,046%.

Các nhà giao dịch vàng sẽ tiếp tục để mắt đến những diễn biến ở Ukraine. Các thảo luận xung quanh cuộc họp chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) cũng sẽ rất quan trọng trong bối cảnh thị trường dự đoán lãi suất sẽ tăng 0,50%.

Các yếu tố nền tảng tác động tới giá vàng

Khép phiên giao dịch cuối tuần trước, giá vàng đã tăng phần, giúp giảm bớt khoản lỗ khi phe giá lên không thành công giúp vàng duy trì được ngưỡng 2.000 USD. Dù vậy, giá vàng vẫn cao hơn 4% trong tháng, trong bối cảnh lạm phát dự kiến tăng cao do tác động bởi cuộc xung đột ở Ukraine và hậu quả của loạt lệnh trừng phạt từ phương Tây. Vàng cũng được hưởng lợi từ độ biến động gia tăng trên các thị trường chứng khoán, thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, sự sụt giảm lớn của giá dầu vào cuối tuần trước được cho là sẽ phần nào giúp hạ nhiệt lạm phát, bất chấp việc lạm phát tại Mỹ đã lên mức cao nhất trong 40 năm qua. Vật giá gia tăng đã tạo ra những nghi ngờ mới về tính toán của FED, trước thềm cuộc họp quyết định lãi suất vào thứ Tư (16/3), với dự đoán lãi suất sẽ được nâng lên 25 điểm cơ bản.

Thông thường, vàng và các tài sản khác sẽ chịu nhiều tác động từ quyết định lãi suất của FED, nhưng cuộc họp của FOMC lần này có thể gây không mang tới nhiều tác động như diễn biến cuộc xung đột ở Ukraine hiện nay. Nguyên nhân là do sự bất ổn kinh tế bắt nguồn từ cuộc chiến này đã ảnh hưởng đến nền kinh tế toàn cầu. Ngoài mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản, FED có thể chọn thực hiện cách tiếp cận “chờ đợi và xem xét tình hình”, thay vì đưa ra hướng dẫn chắc chắn về chính sách tiền tệ. Chiến tranh dường như đang đẩy lạm phát thực lên cao hơn trong ngắn hạn. FED có thể sẽ phải phản ứng mạnh mẽ hơn trong phần còn lại của năm để đối phó với lạm phát, đặc biệt là nếu cuộc chiến kéo dài đến mùa hè. Nhưng hiện tại, những tác động của cuộc chiến dường như đang vượt trội hơn so với tác động từ việc tăng lãi suất của FED. Điều đó sẽ có lợi cho vàng.

Giá vàng có thể giảm nếu rủi ro ngắn hạn giảm xuống, cho dù đó là một tiến triển lớn hay một giải pháp hoàn chỉnh cho cuộc chiến Nga-Ukraine. Theo kịch bản đó, dự đoán lạm phát có thể sẽ giảm trở lại bằng hoặc gần mức trước khi xung đột nổ ra. Điều đó có thể sẽ kéo vàng xuống thấp hơn, nhưng giá có thể vẫn cao hơn so với thời điểm trước khi chiến tranh bùng nổ, do tác động lan tỏa có khả năng sẽ kéo dài hơn vụ xung đột ở một mức độ nào đó. Hôm thứ Năm (10/3), Quỹ Tiền tệ Quốc tế cho biết họ sẽ sớm hạ dự báo tăng trưởng toàn cầu, do cuộc khủng hoảng ở Ukraine.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Triển vọng của giá vàng vẫn mang tính tích cực, khi đường SMA 50 ngày (ở 1.863 USD) cho thấy một độ dốc lớn. Nhưng giá vàng dường như đã đảo chiều trước mức cao kỷ lục (ở 2.075 USD), mở rộng chuỗi các mức đỉnh và đáy thấp hơn so với mức đỉnh của năm (ở 2.070 USD).

Việc vàng không có đủ động lực để giữ giá trên 2.063 USD (mức mở rộng 61,8%) đã đẩy kim loại quý trở lại dưới 1.990 USD (mức thoái lui 78,6%). Một động thái di chuyển xuống dưới vùng Fibonacci chồng lấn – ở khoảng từ 1.916 USD (mức mở rộng 38,2%) đến 1.929 USD (mức thoái lui 23,6%), đã đưa mức đáy của tháng ở 1.902 USD xuất hiện trong vùng theo dõi.

Việc không thể bảo vệ phạm vi mở cửa cho tháng 3 có thể đẩy giá vàng về 1.876 USD (mức thoái lui 50%). Một động thái di chuyển xuống dưới đường SMA 50 ngày ở 1.863 USD sẽ mở ra mức 1.859 USD (mức thoái lui 23,6%).

Giá vàng cần đóng cửa trên vùng 2.063 USD (mức mở rộng 61,8%) để đưa các mục tiêu giá lên trở lại trong vùng theo dõi. Nếu giá vượt qua mức cao kỷ lục ở 2.075 USD sẽ mở ra vùng 2.092 USD (mức mở rộng 161,8%).

Đỗ Hiền-Theo fxstrret, dailyfx