Dự Kiến Thu Nhập Goldman Sachs (GS) Tăng Trưởng: Liệu Có Nên Mua?

Báo cáo thu nhập dự kiến công bố vào ngày 16/01/2019 có thể giúp cổ phiếu tăng giá nếu những con số chủ chốt này tốt hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, nếu không đạt kỳ vọng, cổ phiếu có thể giảm giá.

Mặc dù cuộc thảo luận của ban quản lý về tình hình kinh doanh trong cuộc họp báo cáo thu nhập chủ yếu xác định tính bền vững của các biến động giá hiện tại và kỳ vọng thu nhập trong tương lai, việc nhìn nhận sâu sắc EPS dương ngoài dự kiến vẫn đáng giá.

Ước tính đồng thuận Zacks 

Ngân hàng đầu tư này dự kiến sẽ công bố mức thu nhập hàng quý 5,82 $/cổ phiếu trong báo cáo sắp tới, cho thấy mức thay đổi hàng năm là +2,5%.

Doanh thu dự kiến đạt 7,90 tỉ $, tăng 0,9% so với cùng quý năm trước.

Xu hướng sửa đổi ước tính

Ước tính EPS đồng thuận cho quý 3 đã được điều chỉnh giảm 4,77% trong 30 ngày qua so với mức hiện tại. Về cơ bản, điều này phản ánh cách các nhà phân tích cùng nhau đánh giá lại ước tính ban đầu của họ trong giai đoạn này.

Giá cổ phiếu, Đồng thuận và EPS ngoài dự kiến

Dự đoán thu nhập 

Sửa đổi ước tính trước khi công ty công bố thu nhập đưa ra các gợi ý về tình hình kinh doanh trong giai đoạn liên quan. Mô hình dự đoán ESP (Dự đoán bất ngờ dự kiến) thu nhập Zacks lấy điều này làm trung tâm.

ESP thu nhập Zacks so sánh Ước tính chính xác nhất với Ước tính đồng thuận Zacks cho quý. Điều mấu chốt là các nhà phân tích sửa đổi ước tính ngay trước khi công ty công bố thu nhập có thông tin mới nhất, và thông tin này có khả năng chính xác hơn những gì họ và những người khác tham gia đồng thuận đã dự đoán trước đó.

Vì vậy, chỉ số ESP thu nhập dương hoặc âm về lý thuyết cho thấy khả năng chênh lệch giữa thu nhập thực tế và ước tính đồng thuận. Tuy nhiên, khả năng dự đoán của mô hình chỉ có ý nghĩa đối với các chỉ số ESP dương.

ESP thu nhập dương là yếu tố dự đoán mạnh mẽ cho việc thu nhập đáp ứng ước tính, đặc biệt khi kết hợp với mức Xếp hạng Zacks 1 (Rất nên mua), 2 (Nên mua) hoặc 3 (Nên giữ). Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy cổ phiếu với kết hợp này tạo ra mức bất ngờ dương trong 70% số lần, và mức Xếp hạng Zacks vững chắc thực tế làm tăng sức mạnh dự đoán của ESP thu nhập.

Lưu ý rằng chỉ số ESP âm không cho thấy thu nhập không đáp ứng kỳ vọng. Nghiên cứu của chúng tôi cho thấy rất khó để dự đoán thu nhập đáp ứng kỳ vọng với bất kỳ mức độ tin cậy nào đối với các cổ phiếu có chỉ số ESP thu nhập âm và/hoặc mức Xếp hạng Zacks 4 (Nên bán) hoặc 5 (Rất nên bán).

Các con số được phát triển như thế nào cho Goldman?

Đối với Goldman, Ước tính chính xác nhất thấp hơn Ước tính đồng thuận Zacks, cho thấy các nhà phân tích gần đây theo chiều hướng đi xuống đối với triển vọng thu nhập của công ty. Điều này dẫn đến mức ESP thu nhập -11,48%.

Mặt khác, cổ phiếu này hiện đang có mức Xếp hạng Zacks 4.

Vì vậy, kết hợp này dẫn đến khó dự đoán chắc chắn rằng Goldman sẽ đạt mức ước tính EPS đồng thuận.

Thu nhập bất ngờ trước đây có cung cấp gợi ý nào không?

Trong khi tính toán ước tính cho thu nhập tương lai của công ty, các nhà phân tích thường xem xét nó có thể khớp với ước tính đồng thuận trong quá khứ hay không. Vì vậy, việc xem xét thu nhập bất ngờ trước đây để đánh giá ảnh hưởng của nó lên số liệu trong tương lai rất có giá trị.

Đối với quý được báo cáo gần đây nhất, người ta dự kiến Goldman sẽ công bố mức thu nhập 5,42 $/cổ phiếu trong khi thu nhập thực tế của họ là 6,28 $, mang lại mức bất ngờ +15,87%.

Trong bốn quý vừa qua, công ty đã đạt ước tính EPS đồng thuận bốn lần.

Kết luận

Thu nhập đáp ứng hoặc không đáp ứng ước tính không phải là cơ sở duy nhất để cổ phiếu tăng hay giảm giá. Nhiều cổ phiếu giảm giá ngay cả khi đáp ứng ước tính về thu nhập do các yếu tố khác khiến các nhà đầu tư thất vọng. Tương tự như vậy, các yếu tố xúc tác ngoài dự kiến giúp một số cổ phiếu tăng giá mặc dù không đáp ứng ước tính thu nhập.

Mặc dù vậy, việc đặt cược vào cổ phiếu dự kiến sẽ đáp ứng kỳ vọng thu nhập không làm tăng tỷ lệ thành công. Đây là lý do tại sao việc kiểm tra ESP thu nhập và mức Xếp hạng Zacks của công ty trước khi họ phát hành báo cáo hàng quý lại đáng giá.

Goldman dường như không phải là cổ phiếu đáp ứng ước tính thu nhập hấp dẫn cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, cũng nên chú ý đến các yếu tố khác để đặt cược vào hoặc tránh cổ phiếu này trước khi công ty công bố thu nhập.

Thu Hằng - Theo Zacks