Adidas ‘cắt đứt’ với rapper Kanye West: Cổ phiếu có khả năng bị hạ bậc xếp hạng

Hợp tác giữa Adidas với rapper Kanye West, còn được gọi là Ye, đã là một quan hệ hợp tác khá béo bở đối với công ty bán lẻ đồ thể thao của Đức.

Wedbush tin rằng việc cắt đứt quan hệ hợp tác có thể gây rắc rối cho công ty. Đây chính là lý do khiến nhà phân tích hạ bậc xếp hạng dành cho cổ phiếu.

Hôm thứ Ba, Adidas (ADDYY) cho biết họ đã ngay lập tức chấm dứt sản xuất và phân phối các sản phẩm mang thương hiệu Yeezy của West sau khi rapper này đưa ra một loạt bình luận bài Do Thái.

Công ty cho biết động thái này sẽ dẫn đến một tác động tiêu cực ngắn hạn lên đến 250 triệu EUR (246,4 triệu USD) đối với thu nhập ròng của mình trong năm 2022.

Nhà phân tích Tom Nikic của Wedbush tin rằng tác động sẽ tồn tại lâu dài hơn. Adidas không tiết lộ doanh thu của Yeezy trong thông cáo báo chí, nhưng Nikic ước tính đóng góp của Yeezy vào doanh thu hàng năm dao động ở mức 7-9%, và việc mất khoản đóng góp này có thể ảnh hưởng nặng nề đến hiệu suất tài chính của công ty. Ông đã hạ bậc xếp hạng cổ phiếu từ Hiệu suất vượt trội xuống Trung lập và cắt giảm giá mục tiêu từ 130 EUR xuống còn 102 EUR.

Cổ phiếu Adidas đã tăng 1,76% trên thị trường chứng khoán Mỹ trong phiên giao dịch hôm thứ Tư. Nhưng tính đến thời điểm hiện tại, cổ phiếu của nhà sản xuất đồ thể thao đã giảm đến 64,4% trong năm nay.

“Do các sản phẩm có giá cao, không bao giờ được giảm giá, nghiêng nhiều về kênh [bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng] và có thể được bán mà hầu như không phải trả bất kỳ chi phí tiếp thị nào, đó là một dòng doanh thu có biên lợi nhuận rất cao (thậm chí sau khi trả tiền bản quyền hình ảnh cho West)”, Nikic viết.

Theo tính toán của Nikic, việc giải thể mối quan hệ đối tác có thể khiến thu nhập ròng của công ty bị thâm hụt đến 350 triệu EUR trong năm tài chính 2023.

Nhà phân tích Cristina Fernandez của Telsey Advisory Group thì đưa ra con số vào khoảng 450 triệu EUR, đồng thời cho biết thêm sự vắng mặt của các sản phẩm Yeezy sẽ khiến doanh thu mất đến 1,25 tỷ EUR. Bà kỳ vọng một phần doanh thu và lợi nhuận sẽ được thu hồi vì Adidas là “chủ sở hữu duy nhất” của các thiết kế và có kế hoạch tung chúng ra thị trường dưới thương hiệu Adidas vào năm 2023.

Theo quan điểm của Fernandez, Adidas đã “đưa ra quyết định đúng đắn” khi chấm dứt quan hệ đối tác dưới những sức ép truyền thông tiêu cực mà hãng đã nhận được trong vài tháng qua. Tuy nhiên, công ty sẽ là một “doanh nghiệp ít sinh lợi hơn” nếu không có doanh thu với biên lợi nhuận cao từ Yeezy và sẽ cần phải tìm ra những cách mới để thúc đẩy cải thiện biên lợi nhuận. Bà dự đoán công ty sẽ tìm cách xây dựng quan hệ đối tác với những người sáng tạo khác để bù đắp doanh thu từ Yeezy.

Fernandez đã cắt giảm giá mục tiêu dành cho cổ phiếu từ 130 EUR xuống 110 EUR. Bà đã hạ bậc xếp hạng cho cổ phiếu Adidas xuống tương đương mức Trung lập vào tuần trước, sau kết quả sơ bộ yếu hơn và lần cắt giảm hướng dẫn thứ ba của công ty trong năm tài chính 2022.

Huân Hà - theo barrons