Cổ phiếu này đã "soán ngôi" Apple, trở thành mã được sở hữu nhiều nhất trên Robinhood

Có một “Apple” mới trong mắt các nhà đầu tư bán lẻ.

Năm ngoái, các nhà đầu tư bán lẻ đã khiến Phố Wall biết đến sự hiện diện của họ rõ nét hơn bao giờ hết. Các nền tảng giao dịch trực tuyến như Robinhood (HOOD), vốn đặc biệt phổ biến trong giới đầu tư bán lẻ, đã trải thảm đỏ cho các nhà đầu tư không chuyên đổ tiền của họ vào làm việc trên thị trường chứng khoán Mỹ. Khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư cá nhân đã thực sự làm rung chuyển con thuyền và khiến một số cổ phiếu đang bị bán khống nặng nề tăng vọt.

Robinhood cung cấp giao dịch miễn phí hoa hồng trên các sàn giao dịch lớn của Mỹ, cho phép khách hàng của họ mua cổ phiếu phân đoạn và tặng cổ phiếu miễn phí (ngẫu nhiên) cho các thành viên mới.

Apple đã là cổ phiếu được nắm giữ nhiều nhất trên Robinhood trong một thời gian dài

Các tín đồ của Robinhood đã chứng minh rằng họ thích theo đuổi những lựa chọn đầu tư có động lực tăng trưởng mạnh mẽ, các cổ phiếu penny và các cổ phiếu bị bán khống. Tuy nhiên, đã có một điều được duy trì nhất quán: ông vua công nghệ Apple (AAPL) đã thường xuyên là cổ phiếu được nắm giữ nhiều nhất trên nền tảng này.

Không thiếu lý do khiến nhà đầu tư yêu thích Apple. Đầu tiên, công ty đã dễ dàng trở thành một trong những thương hiệu được nhận thức nhiều nhất trên thế giới. Trên thực tế, một báo cáo từ Brand Finance đã đánh giá Apple là thương hiệu có giá trị nhất trên thế giới trong những năm gần đây. Báo cáo đã viện dẫn sự đa dạng của Apple trên phương diện sản phẩm, nỗ lực chuyển hướng sang tập trung vào đăng ký trả phí và “uy tín ngày càng vững chắc về quyền riêng tư và môi trường” như những lý do để giúp Nhà Táo một lần nữa chiếm vị trí đầu bảng.

Truyền thống đổi mới của Apple cũng là động lực chính dẫn đến sự vượt trội của giá cổ phiếu. Đơn cử, việc Apple giới thiệu iPhone hỗ trợ 5G trong Q4/2020 đã khiến thị phần của công ty trong thị trường điện thoại thông minh tại Mỹ tăng vọt. Kể từ khi iPhone 5G xuất hiện, thị phần điện thoại thông minh của Apple tại Mỹ chỉ mới có một quý duy nhất  giảm xuống dưới 50%.

Nhưng sự đổi mới này còn có thể được nhìn thấy bên ngoài dòng sản phẩm thành công của công ty. CEO Tim Cook đang giám sát quá trình chuyển đổi Apple thành một doanh nghiệp theo định hướng dịch vụ. Bằng cách thúc đẩy các dịch vụ đăng ký trả phí, Apple có cơ hội củng cố hơn nữa lòng trung thành của khách hàng với thương hiệu vốn đã ấn tượng của mình, cũng như mở rộng biên lợi nhuận hoạt động trong dài hạn. Có lẽ quan trọng nhất, khi doanh thu từ các dịch vụ đăng ký trả phí chiếm tỷ trọng lớn hơn trong doanh thu thuần, những biến động doanh thu thường đi kèm với các chu kỳ thay thế sản phẩm sẽ được làm dịu bớt.

Ngay cả chương trình hoàn vốn của Apple cũng cung cấp cho nhà đầu tư quá đủ lý do để mua cổ phiếu. Kể từ khi bắt đầu chương trình mua lại cổ phiếu vào năm 2013, Apple đã mua lại khoảng 520 tỷ USD cổ phiếu phổ thông của mình. Bên cạnh đó, công ty cũng chi ra hơn 14 tỷ USD mỗi năm để trả cổ tức cho các cổ đông của họ.

Tránh ra, Apple! Vị vua mới đã lên ngôi

Tuy nhiên, thay đổi là một yếu tố nền tảng trong DNA của Phố Wall; và đã có một sự thay đổi lớn trên bảng xếp hạng của Robinhood (danh sách 100 cổ phiếu được nắm giữ nhiều nhất trên nền tảng). Vào đầu tháng 8 năm 2022, nhà sản xuất xe điện Tesla (TSLA) đã soán ngôi Apple để trở thành cổ phiếu được nắm giữ nhiều nhất trên nền tảng Robinhood.

Trước khi đào sâu vào các khía cạnh cơ bản đằng sau sự yêu thích của các nhà đầu tư bán lẻ đối với Tesla, sẽ thật thiếu sót nếu không chỉ ra rằng cổ phiếu của công ty này đã tăng nhảy vọt đến hơn 1.800% trong khoảng thời gian ba năm qua và hơn 17.100% trong thập kỷ qua. Các nhà đầu tư Robinhood yêu thích những cổ phiếu có động lực, và Tesla chắc chắn đã chứng minh rằng họ phù hợp với định nghĩa đó.

Một lý do khác để nhà đầu tư hào hứng về Tesla là thành công của công ty trong việc xây dựng bản thân mình từ con số không. Trong số những công ty ô tô đã thử cách tiếp cận phát triển từ con số không, Tesla là công ty đầu tiên trong hơn năm thập kỷ đã đạt đến và duy trì được quy mô sản xuất hàng loạt. Ngay cả với tình trạng thiếu chip bán dẫn và những thách thức về phụ tùng liên quan đến đại dịch COVID-19, Tesla có vẻ vẫn sẽ được cột mốc sản xuất 1 triệu xe trong năm 2022.

Tesla cũng đã thành công tạo ra lợi nhuận một cách nhất quán. Trong năm quý gần đầy nhất, công ty xe điện đã tạo ra lợi nhuận trên cơ sở các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP) từ 1,14 tỷ USD đến 3,32 tỷ USD. Thành công này dường như đã làm giảm bớt quan ngại về khả năng tồn tại lâu dài của công ty.

Và hãy đối mặt với sự thật: các nhà đầu tư bán lẻ là những “fan cuồng” của CEO Elon Musk. CEO thẳng thắn này đã hứa hẹn một số công nghệ đổi mới đang được triển khai, bao gồm cả tính năng tự lái hoàn toàn, cũng như Tesla Bot, một robot hình người hiện đang được công ty phát triển. Musk cũng sở hữu một số token của đồng tiền điện tử phổ biến Dogecoin và đã bắt đầu chấp nhận đồng tiền ảo này để thanh toán cho một số ít hàng hóa của Tesla.

Nhà đầu tư Robinhood có thể đang hướng đến một khu vực nguy hiểm

Khi được xem xét bằng một ống kính góc rộng, có rất nhiều cơ sở để nhà đầu tư hào hứng với lĩnh vực xe điện và con đường tăng trưởng dài hạn của lĩnh vực này. Nhưng khi ống kính đó chỉ tập trung vào Tesla và giá trị vốn hóa thị trường 942 tỷ USD của công ty, một số dấu hiệu nguy hiểm đã bắt đầu xuất hiện.

Đầu tiên, định giá của Tesla đã tăng cao hơn dựa trên tiền đề lợi thế cạnh tranh của công ty là bền vững. Mặc dù đúng là ông lớn xe điện có một ưu thế dẫn đầu đáng kể khi nói đến dung lượng, phạm vi di chuyển và công suất pin, chúng ta đã chứng kiến ​​một số nhà sản xuất ô tô mới và cũ bắt kịp trên phương diện phạm vi hoạt động.

Ví dụ, những chiếc sedan được giới thiệu gần đây của Nio, ET7 và ET5, có tùy chọn nâng cấp pin mà người mua có thể mua để tăng phạm vi hoạt động lên 621 dặm, theo công ty. Phạm vi đó tốt hơn nhiều so với mẫu Model 3 giá cả phải chăng và Model S của Tesla.

Và mặc dù Elon Musk là một lý do lớn khiến các nhà đầu tư bán lẻ mua cổ phiếu Tesla, ông cũng có thể dễ dàng là lý do chính để nhà đầu tư né tránh cổ phiếu. Đó là bởi vì Musk có thói quen hứa quá nhiều và không thể hoàn thành lời hứa đối với các dự án của mình. Chiếc bán tải Tesla Semi chạy hoàn toàn bằng điện được giới thiệu vào cuối năm 2017 là một ví dụ; mẫu xe này sẽ không được sản xuất cho đến tận năm 2023. Một ví dụ khác là khi Elon Musk hứa sẽ có 1 triệu robotaxi không cần vô lăng hoặc bàn đạp chạy trên đường vào cuối năm 2020; lời hứa đó đã được dời lại đến năm 2024. Điều này không có nghĩa là cuối cùng Musk không thực hiện được những mục tiêu ông đã đặt ra. Thay vào đó, nó chỉ chứng tỏ rằng CEO của Tesla hiếm khi có thể thực hiện đúng lời hứa của mình vào đúng thời điểm đã hứa.

Báo cáo thu nhập của Tesla là một nguyên nhân khác có thể khiến nhà đầu tư tạm dừng mua cổ phiếu. Mặc dù biên lợi nhuận gộp lĩnh vực ô tô đã được cải thiện cho đến quý gần nhất, Tesla vẫn dựa vào việc bán tín dụng phát thải cho các nhà sản xuất ô tô khác để tăng lợi nhuận. Với tình trạng thiếu chip bán dẫn vẫn tiếp diễn, lạm phát tăng cao và việc phong tỏa ngừa COVID-19 ở Trung Quốc ảnh hưởng tiêu cực đến nhà máy Thượng Hải, không rõ Tesla sẽ làm thế nào để thúc đẩy biên lợi nhuận gộp từ ô tô của mình trong tương lai.

Trong một lĩnh vực mà hệ số giá trên thu nhập (P/E) dự phóng ở mức một con số đã là tiêu chuẩn, Tesla có vẻ quá khác biệt với hệ số P/E dự phóng lên đến 57 lần.

Huân Hà - theo fool