Kinh nghiệm đầu tư bền vững của Buffett: chi 118 tỷ USD trong 6 năm chỉ để mua 3 cổ phiếu này

Đi theo con đường làm giàu của Warren Buffett đã là một chiến lược kiếm tiền thành công trong nhiều thập kỷ.

Nếu bạn đã từng thắc mắc tại sao tất cả mọi người – từ những chuyên gia quản lý đầu tư chuyên nghiệp với hàng chục năm kinh nghiệm đến các nhà đầu tư mới bắt đầu – đều chú ý đến những cổ phiếu mà tỷ phú Warren Buffett mua và bán, thì bạn không cần tìm đâu xa hơn bảng thành tích của ông.

Kể từ khi nắm quyền điều hành Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) vào năm 1965, Nhà tiên tri xứ Omaha đã giám sát việc tạo ra 615 tỷ USD giá trị cho cổ đông và mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm lên đến 20,1% cho cổ phiếu Loại A (BRK.A) của công ty. Để so sánh, cổ phiếu Berkshire Hathaway có thể giảm 99% vào ngày mai nhưng vẫn vượt trội hơn chỉ số S&P 500 – tính cả cổ tức – kể từ đầu năm 1965.

Vớ thành tích lẫy lừng của Buffett, không có gì khó hiểu khi nhiều nhà đầu tư chú ý đến nơi ông đặt tiền của Berkshire Hathaway. Rất may là những hồ sơ hàng quý công ty trình lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã giúp nhiệm vụ này trở nên tương đối dễ dàng.

Và nếu xem xét những hồ sơ đó, bạn sẽ thấy một điều đáng chú ý là Buffett đã triển khai tổng cộng 118 tỷ USD vốn của công ty mình trong sáu năm qua chỉ để mua ba cổ phiếu sau đây.

Chevron: 23,3 tỷ USD (ước tính)

Cổ phiếu đầu tiên mà Buffett và cộng sự say mê là ông lớn dầu khí Chevron (CVX).

Mặc dù bức thư gửi cổ đông hàng năm của Buffett công bố cơ sở chi phí của công ty cho các khoản nắm giữ lớn nhất của mình, phần lớn hoạt động mua cổ phiếu Chevron của Berkshire đã diễn ra trong Q1/2022 (tức là sau khi thư gửi cổ đông được công bố). Dựa trên cơ sở giá của mỗi cổ phiếu được ước tính ở mức 146,56 USD, theo WhaleWisdom.com, Buffett đã chi khoảng 23,3 tỷ USD để mua gần 159,2 triệu cổ phiếu Chevron.

Lý do chính đáng nhất để Nhà tiên tri xứ Omaha rót hơn 23 tỷ USD tiền mặt của Berkshire Hathaway vào Chevron là kỳ vọng giá dầu thô và khí đốt tự nhiên sẽ tiếp tục tăng trong tương lai gần. Do nhu cầu dầu mỏ và khí đốt tự nhiên giảm mạnh trong đại dịch, hầu hết các công ty khai thác, điều hành hệ thống trung nguồn và nhà máy lọc dầu đã giảm bớt các khoản đầu tư của họ. Kết hợp điều này với tình trạng gián đoạn đang diễn ra trên chuỗi cung ứng năng lượng gắn liền với cuộc xung đột Nga-Ukraine, bạn đã có một công thức cho giá năng lượng cao hơn trong một thời gian dài.

Một lý do khác cho sự lạc quan của Buffett đối với Chevron là mô hình hoạt động tích hợp của công ty. Việc bộ phận thượng nguồn của Chevron tạo ra phần lớn lợi nhuận của công ty không có gì là bí mật. Nhưng với tư cách là một công ty năng lượng tích hợp, Chevron cũng có các hoạt động trung nguồn (chẳng hạn như đường ống truyền tải và lưu trữ) cùng với các tài sản hạ nguồn (chẳng hạn như nhà máy lọc dầu và hóa chất). Nếu giá dầu và/hoặc khí tự nhiên giảm đáng kể, các hoạt động hạ nguồn của công ty sẽ tận dụng được chi phí đầu vào thấp hơn. Khả năng tự bảo vệ này đã đặt Chevron vào một nền tảng vững chắc hơn so với phần lớn các công ty cùng ngành.

Và đừng bỏ qua tình yêu của Buffett đối với một chương trình hoàn vốn thịnh soạn. Chevron dự kiến ​​sẽ mua lại số cổ phiếu phổ thông trị giá đến 10 tỷ USD trước cuối năm 2022 và đang cung cấp mức tỷ suất cổ tức 3,5%.

Apple: 33,8 tỷ USD (ước tính)

Cổ phiếu thứ hai mà Buffett và nhóm đầu tư của ông say mê kể từ đầu năm 2016 là ông hoàng công nghệ Apple (AAPL).

Khi tiếng chuông đóng cửa vang lên vào thứ Tư, ngày 15 tháng 6, gần 39% (123,4 tỷ USD) danh mục đầu tư trị giá 317,4 tỷ USD của Berkshire Hathaway được gắn với cổ phiếu Apple. Do Buffett đã mua thêm gần 3,8 triệu cổ phiếu của công ty Nhà Táo trong Q1/2022 và chúng ta không biết giá mua chính xác của số cổ phiếu này, số tiền Berkshire đổ vào cổ phiếu Apple theo ước tính đã đạt tổng cộng khoảng 33,8 tỷ USD trong sáu năm qua.

Trong mắt Buffett, Apple là một yếu tố quan trọng quyết định giá trị của công ty ông. Và không có gì ngạc nhiên, Nhà Táo cũng là một khoản nắm giữ đáp ứng đầy đủ tiêu chí cho các nhà đầu tư dài hạn.

Apple là một trong những thương hiệu được nhận diện rộng rãi nhất trên thế giới. Và kết quả là họ cũng có một trong những cơ sở khách hàng trung thành nhất. Bất cứ khi nào một sản phẩm Táo Khuyết mới được phát hành, bạn sẽ thường xuyên thấy những hàng người dài bao quanh các địa điểm bán lẻ của công ty. Đây chính là minh họa cho việc công ty giao dịch công khai lớn nhất nước Mỹ tính theo vốn hóa thị trường liên tục tạo ra tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bằng cách ưu tiên cho đổi mới sáng tạo.

Một điểm đáng chú ý khác đối với Apple là vai trò lãnh đạo của CEO Tim Cook. Cook đang giám sát quá trình chuyển đổi công ty mình sang mô hình hoạt động theo định hướng dịch vụ. Mặc dù điều này không đồng nghĩa với việc Apple đang từ bỏ các sản phẩm phần cứng đã giúp họ trở thành công ty vĩ đại như ngày nay, quá trình chuyển đổi sang dịch vụ đang diễn ra sẽ thúc đẩy biên lợi nhuận hoạt động, cải thiện hơn nữa lòng trung thành với thương hiệu và giảm thiểu tình trạng doanh thu không ổn định thường liên quan đến các chu kỳ thay thế sản phẩm.

Và như đã đề cập ở trên, Buffett nổi tiếng là người yêu thích các chương trình hoàn vốn tốt. Kể từ đầu năm 2013, Apple đã mua lại số cổ phiếu phổ thông trị giá đến 500 tỷ USD. Công ty cũng đang trả một trong những khoản chi trả cổ tức cao nhất thế giới trên danh nghĩa (khoảng 14,9 tỷ USD được trả mỗi năm).

Berkshire Hathaway: 61,1 tỷ USD

Tuy nhiên, cổ phiếu mà Buffett và cánh tay phải của ông, Charlie Munger, đã đổ nhiều tiền vào nhất trong sáu năm qua – thậm chí nhiều hơn cả Chevron và Apple cộng lại – là Berkshire Hathaway.

Trước tháng 7 năm 2018, Buffett và Munger chỉ có thể mua lại cổ phiếu của công ty họ nếu chúng giảm xuống bằng hoặc thấp hơn 120% giá trị sổ sách (tức là không quá 20% giá trị sổ sách). Trong nửa thập kỷ tính đến năm 2018, cổ phiếu của Berkshire Hathaway chưa bao giờ tiến gần đến mức 120% giá trị sổ sách, dẫn đến không có cổ phiếu nào được mua lại.

Nhưng mọi thứ đã thay đổi vào ngày 17 tháng 7 năm 2018. Hội đồng quản trị của Berkshire Hathaway đã thông qua các biện pháp mới cho phép Buffett và Munger dễ dàng triển khai vốn của công ty để mua lại cổ phiếu. Các điều khoản mới yêu cầu:

• Berkshire Hathaway phải có 20 tỷ đô la tiền mặt, các khoản tương đương tiền và trái phiếu chính phủ Mỹ trên bảng cân đối kế toán.
• Buffett và Munger phải đồng ý rằng cổ phiếu Berkshire Hathaway đang được giao dịch ở mức giá chiết khấu so với giá trị nội tại của chúng.

Kể từ khi thay đổi này được thực hiện vào tháng 7 năm 2018, Buffett và Munger đã giám sát mua lại số cổ phiếu Loại A (BRK.A) và Loại B (BRK.B) trị giá đến 61,1 tỷ USD.

Việc một công ty mua lại cổ phiếu phổ thông của chính mình có xu hướng tác động tích cực đến các cổ đông còn lại. Với ít cổ phiếu lưu hành hơn, các công ty có lợi nhuận ổn định hoặc tăng trưởng thường sẽ thấy thu nhập trên một cổ phiếu của họ tăng lên. Việc này có thể khiến một công ty giao dịch công khai trông hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư hiện tại và tương lai.

Nếu đợt bán tháo dẫn đến thị trường gấu hiện tại của S&P 500 và Nasdaq Composite tiếp tục diễn ra, sẽ không có gì ngạc nhiên nếu Buffett phản ứng bằng cách mua lại nhiều hơn nữa cổ phiếu của chính công ty ông.

Huân Hà - Theo fool.com